►Triển vọng cổ phiếu Sacombank (STB) năm 2025: Trong báo cáo ngành ngân hàng năm 2025 vừa công bố, Công ty Chứng khoán VCBS đã đưa ra những đánh giá tích cực về triển vọng của Sacombank (Mã: STB) => nhận định đây là một trong những lựa chọn đầu tư hấp dẫn nhất trong nhóm cổ phiếu ngân hàng.
Sacombank hiện tập trung vào mảng bán lẻ và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), đồng thời đang ở giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu dưới sự giám sát của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Một trong những rào cản lớn trong quá trình tái cơ cấu của Sacombank là số cổ phần chiếm 32,5% vốn điều lệ từ thời ông Trầm Bê, hiện do NHNN quản lý thông qua Công ty Quản lý Tài sản (VAMC). VCBS kỳ vọng quá trình đấu giá số cổ phần này sẽ được hoàn tất vào cuối năm 2025, mở ra giai đoạn mới cho ngân hàng. Song song đó, nợ xấu cũng là một vấn đề cần giải quyết. Tính đến 30/9/2024, tổng nợ xấu nhóm 3, 4, 5 đã tăng 18%, đạt 13.000 tỷ đồng, trong đó nợ nhóm 5 tăng mạnh 84%, lên hơn 9.000 tỷ đồng. Để giải quyết áp lực này, Sacombank đang tích cực thanh lý các khoản nợ tồn đọng lâu năm, bao gồm tài sản thế chấp và các khoản nợ lớn như khoản nợ liên quan đến 5.800 lượng vàng SJC của một công ty thủy sản.
Trong hoạt động kinh doanh, Sacombank đã ghi nhận những kết quả tích cực trong 9 tháng đầu năm 2024. Tổng thu nhập hoạt động đạt 21.267 tỷ đồng, tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt gần 8.100 tỷ đồng, tăng 18,3%, nhờ chi phí trích lập dự phòng giảm đáng kể. Dự báo cho năm 2024, tổng thu nhập lãi thuần ước tính đạt 29.257 tỷ đồng (+11,8%) và lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 11.549 tỷ đồng (+20,4%). Bước sang năm 2025, ngân hàng được kỳ vọng sẽ có bước nhảy vọt với tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng 28,4%, đạt 37.575 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế ước tính vượt 15.200 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng khoảng 32%.
Động lực cho sự tăng trưởng mạnh mẽ này đến từ việc áp lực trích lập dự phòng giảm đáng kể sau khi xử lý phần lớn trái phiếu VAMC và cải thiện chất lượng danh mục cho vay. Đồng thời, các khoản nợ tái cơ cấu và nợ quá hạn cũng được dự báo sẽ giảm dần, giúp Sacombank ổn định tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu STB đang giao dịch ở mức 36.200 đồng/cp, vừa vượt qua đỉnh cũ. Với chỉ số P/E ở mức 7,18x và P/B ở mức 1,22x, VCBS đánh giá rằng STB vẫn có mức định giá hấp dẫn. Mức giá mục tiêu được đặt ra là 42.821 đồng/cp, tương ứng với mức tăng trưởng kỳ vọng 18%.
Với tiến độ xử lý tài sản tồn đọng và hoàn tất tái cơ cấu, Sacombank đang đứng trước một giai đoạn tăng trưởng mới đầy triển vọng. Vị thế là một trong những ngân hàng bán lẻ hàng đầu cùng chiến lược kinh doanh hiệu quả sẽ tạo động lực để ngân hàng đạt được những bước tiến xa hơn trong năm 2025. Đối với các nhà đầu tư, STB không chỉ là một cổ phiếu ngân hàng tiềm năng mà còn là cơ hội để tham gia vào câu chuyện hồi phục và phát triển dài hạn của một trong những ngân hàng có thanh khoản tốt nhất trên thị trường.
