Petrodollar bắt đầu rạn nứt: Một bước ngoặt trong hệ thống tiền tệ hậu 1974

Có những sự kiện tự thân đã mang ý nghĩa quan trọng, và có những sự kiện quan trọng bởi vì chúng hé lộ về sức nặng tích lũy của các lực lượng đã diễn ra trước đó. Việc UAE rời khỏi OPEC tuần này thuộc loại thứ hai. Bản thân việc rút lui không gây bất ngờ cho bất kỳ ai đã theo dõi quỹ đạo chính sách năng lượng của các quốc gia vùng Vịnh, sự liên kết của BRICS, và sự xói mòn dần dần của thỏa thuận Petrodollar sau năm 1974. UAE đã nghiêng về phía liên minh BRICS từ năm 2024, đã bán dầu cho Ấn Độ bằng đồng rupee, và đã phát triển các mối quan hệ tài chính và ngoại giao khiến thông báo tuần này trở thành sự chính thức hóa một hướng đi về cơ bản đã hoàn thành.

Điều khiến thông báo này trở nên quan trọng không phải là tính mới lạ mà là tính rõ ràng của nó. Khi một trong những đồng minh quan trọng nhất của Mỹ ở vùng Vịnh chính thức rời khỏi liên minh mà thỏa thuận thành lập yêu cầu dầu mỏ phải được bán bằng đô la, và đồng thời thông báo cho Bộ Tài chính Mỹ rằng họ có thể bắt đầu định giá việc bán dầu bằng các loại tiền tệ khác, thì thỏa thuận Petrodollar chuyển từ một cấu trúc đang chịu áp lực thành một cấu trúc đã bị một trong những bên tham gia công khai bác bỏ.

Bối cảnh lịch sử của thời điểm này rất cụ thể và quan trọng. Thỏa thuận năm 1974 giữa Henry Kissinger và Ả Rập Xê Út, sau đó được mở rộng cho toàn bộ các thành viên OPEC, là cơ chế giúp đồng đô la duy trì vị thế tiền tệ dự trữ toàn cầu sau khi Nixon cắt đứt khả năng chuyển đổi vàng của đồng đô la vào năm 1971. Bằng cách yêu cầu mua dầu bằng đô la trên toàn cầu, thỏa thuận này đã tạo ra nhu cầu bắt buộc trên toàn thế giới đối với đồng tiền Mỹ, tái sử dụng thặng dư petrodollar để mua trái phiếu kho bạc Mỹ, tài trợ cho thâm hụt ngân sách của Mỹ và duy trì nhu cầu cấu trúc đối với các tài sản định giá bằng đô la, điều mà kể từ khi Valéry Giscard d'Estaing đặt ra thuật ngữ này, đã được mô tả là một "đặc quyền quá mức".

Thông báo của UAE không phải là dấu chấm hết cho Petrodollar. Đây chỉ là sự từ bỏ công khai, rõ ràng và dứt khoát đầu tiên của một nhà sản xuất dầu lớn khỏi một thỏa thuận mà trước đây người ta cho rằng, ngày càng sai lầm, sẽ trở thành một đặc điểm vĩnh viễn của bối cảnh tiền tệ toàn cầu.

Kiến trúc năm 1974 và lý do tại sao nó không thể được tái tạo

Để hiểu tại sao việc UAE rời đi lại quan trọng, cần phải hiểu rõ thỏa thuận năm 1974 thực chất là gì và tại sao các điều kiện tạo nên thỏa thuận đó đã thay đổi theo những cách không thể đảo ngược bằng nỗ lực ngoại giao hay áp lực quân sự.

Về bản chất, thỏa thuận của Kissinger là một sự sắp xếp bị ép buộc. Hoa Kỳ đề nghị bảo vệ quân sự cho Ả Rập Xê Út và các thành viên OPEC khác để đổi lấy cam kết định giá và thanh toán các giao dịch dầu mỏ hoàn toàn bằng đô la. Thỏa thuận này bền vững vì nó phục vụ lợi ích thực sự của cả hai bên: các thành viên OPEC nhận được sự đảm bảo an ninh trước mối đe dọa từ Liên Xô, vốn là mối lo ngại địa chính trị nổi bật của những năm 1970, và Hoa Kỳ nhận được nhu cầu toàn cầu bắt buộc đối với đồng tiền của mình, thay thế cho khả năng chuyển đổi sang vàng mà họ đã từ bỏ.

Năm mươi năm sau, mỗi trụ cột của thỏa thuận này đều đã suy yếu hoặc sụp đổ hoàn toàn. Mối đe dọa từ Liên Xô, yếu tố khiến sự bảo vệ quân sự của Mỹ trở nên quan trọng đối với các quốc gia vùng Vịnh, không còn tồn tại nữa. "Mối đe dọa từ Liên Xô" năm 2026 đơn giản là không giống như năm 1974, và mối đe dọa thay thế - tên lửa Houthi bay qua Riyadh, sự bất ổn do IS gây ra và ảnh hưởng khu vực của Iran - là điều mà sức mạnh quân sự Mỹ đã rõ ràng thất bại trong việc kiềm chế. Cuộc chiến với Iran, với việc tên lửa Mỹ bay qua không phận vùng Vịnh trong khi sức mạnh quân sự bất khả chiến bại của Mỹ bị đặt dấu hỏi ngay cả trên các phương tiện truyền thông chính thống, thể hiện chính xác điều ngược lại với sự đảm bảo an ninh đáng tin cậy đã biện minh cho thỏa thuận Petrodollar ban đầu.

Sức mua của đồng đô la cũng đã thay đổi đáng kể. Đồng đô la năm 1974, dù đã suy giảm sau cú sốc Nixon, vẫn giữ được uy tín thể chế và sức mạnh tương đối khiến nó trở thành một tài sản dự trữ hấp dẫn. Đồng đô la năm 2026 là một loại tiền tệ có tỷ trọng dự trữ giảm từ 73% xuống 58% trong vòng 25 năm, có mức chênh lệch an toàn được IMF chính thức ghi nhận là đang giảm, và có lợi suất thực âm theo bất kỳ thước đo lạm phát nào. Tài sản mà các thành viên OPEC buộc phải tích lũy để đổi lấy việc bán dầu bằng đô la đã suy giảm khả năng lưu trữ giá trị theo những cách khiến các điều khoản của thỏa thuận ngày càng bất lợi cho người bán.

Việc sử dụng đồng đô la như một vũ khí thông qua các lệnh trừng phạt chống lại Nga năm 2022 là chất xúc tác trực tiếp biến sự bất mãn tích lũy thành kế hoạch rút lui chủ động. Các quốc gia vùng Vịnh chứng kiến ​​300 tỷ đô la dự trữ quốc gia của Nga bị đóng băng chỉ sau một đêm đã rút ra kết luận hiển nhiên: dự trữ đô la và tài sản bằng đô la của họ cũng phải đối mặt với rủi ro chính trị tương tự nếu họ rơi vào thế bất lợi so với các ưu tiên chính sách đối ngoại của Washington. Thỏa thuận năm 1974 luôn bao gồm một mức độ cưỡng ép ngầm. Các lệnh trừng phạt đối với Nga năm 2022 đã chứng minh rằng sự cưỡng ép có thể được triển khai mà không cần thủ tục pháp lý, không cảnh báo và không có quyền kháng cáo.

UAE là quốc gia tiên phong trong một chuỗi hành động có thể xảy ra.

Lập trường đặc thù của UAE khiến nước này trở thành bên tiên phong tự nhiên trong bất kỳ động thái chính thức nào nhằm rút khỏi thỏa thuận Petrodollar, và việc UAE rút lui sẽ tạo ra một tiền lệ mà các thành viên OPEC khác chắc chắn đang theo dõi với sự quan tâm.

Việc UAE gia nhập BRICS từ năm 2024 đã cung cấp khuôn khổ thể chế cho việc thanh toán dầu mỏ không dùng đô la, kết nối quốc gia này với mạng lưới CIPS, cơ sở hạ tầng tài chính phát triển BRICS và các mối quan hệ ngoại giao với Trung Quốc và Ấn Độ, giúp các giao dịch dầu mỏ bằng đồng nhân dân tệ và rupee trở nên khả thi về mặt thương mại. Việc bán dầu bằng đồng rupee Ấn Độ của nước này đã được thực hiện trước khi thông báo tuần này được đưa ra, có nghĩa là việc chuyển đổi từ thanh toán chỉ bằng đô la không chỉ là lý thuyết. Nó đã được vận hành trước khi chính thức được công bố.

Thông báo của UAE gửi Bộ Tài chính Mỹ rằng họ "có thể bắt đầu bán dầu bằng các loại tiền tệ khác" được trình bày một cách cẩn thận như một khả năng hơn là một cam kết. Cách trình bày này là có chủ ý, nhằm duy trì việc quản lý quan hệ ngoại giao trong khi thiết lập nguyên tắc và tiền lệ. Thông báo này đóng vai trò như một tín hiệu gửi đến các nhà sản xuất dầu khí khác ở vùng Vịnh về những hậu quả ngoại giao của một tuyên bố tương tự, dường như là hạn chế, và về những lợi ích thương mại và địa chính trị của việc chính thức thiết lập sự độc lập khỏi việc chỉ thanh toán dầu bằng đô la.

Lập trường của Ả Rập Xê Út là câu hỏi quan trọng nhất mà việc UAE rút lui đặt ra. Ả Rập Xê Út đã "tán tỉnh Trung Quốc trong nhiều năm, xem xét việc bán dầu bằng nhân dân tệ thay vì đô la", và cuộc đối thoại BRICS của vương quốc này đủ thực chất để tạo ra những đồn đoán nhất quán về sự liên kết. Sản lượng dầu của Ả Rập Xê Út lớn hơn UAE, vị trí của nước này trong hệ thống tái chế đô la quan trọng hơn, và việc nước này rời bỏ hệ thống thanh toán chỉ bằng đô la sẽ gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng hơn về mặt chất lượng đối với cấu trúc Petrodollar.

Động thái của UAE tạo ra áp lực cụ thể lên quá trình ra quyết định của Ả Rập Xê Út, điều mà giới lãnh đạo vương quốc cần phải xử lý cẩn trọng. Sau khi chứng kiến ​​một quốc gia vùng Vịnh khác chính thức hóa việc thanh toán dầu mỏ bằng các loại tiền tệ không phải đô la mà không gây ra hậu quả thảm khốc cho mối quan hệ với Washington, và trong bối cảnh các động lực thương mại của chính Ả Rập Xê Út hướng tới các giao dịch bằng đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, thị trường nhập khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, thì việc duy trì thanh toán chỉ bằng đô la của Ả Rập Xê Út ngày càng khó biện minh chỉ dựa trên lý do thương mại.

Khả năng định cư bằng vàng và dầu mỏ: Từ lý thuyết đến thực tiễn ban đầu

Phân tích về việc thanh toán dầu bằng vàng thay vì đô la trong tuần này chuyển từ suy đoán phân tích sang khả năng khả thi trong ngắn hạn, vì những lý do bắt nguồn từ đặc điểm cụ thể của bối cảnh thanh toán dầu không dùng đô la đang nổi lên.

Vấn đề cốt lõi của việc thanh toán dầu mỏ bằng ngoại tệ song phương cũng chính là vấn đề mà hiện tượng đồng rupee đóng băng minh họa trong bối cảnh Nga-Ấn Độ: khi thương mại mất cân bằng, sự tích lũy các khoản dư tiền tệ không thể chuyển đổi tạo ra ma sát tiền tệ, hạn chế tính hữu ích thực tiễn của việc thanh toán không dùng đô la. Ấn Độ đã tích lũy số dư rupee mà Nga không thể dễ dàng sử dụng để mua hàng hóa của Ấn Độ. Trung Quốc đã tích lũy số dư nhân dân tệ từ các khoản cho vay trong khuôn khổ Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường mà các nước đi vay ở thị trường mới nổi đang gặp khó khăn trong việc sử dụng. Những sự mất cân bằng này là có thật và chúng hạn chế việc áp dụng thực tiễn phương thức thanh toán bằng ngoại tệ song phương.

Việc thanh toán dầu bằng vàng giải quyết vấn đề chuyển đổi chính xác bởi vì vàng được chấp nhận rộng rãi, giữ giá trị độc lập với chính sách tiền tệ của bất kỳ quốc gia phát hành nào, và ngày càng được nâng cao vị thế trong cấu trúc tài chính toàn cầu thông qua phân loại tài sản cấp một của BIS, sự ủng hộ ngầm của IMF thông qua phân tích Giám sát Tài chính về việc giảm phí bảo hiểm an toàn của Kho bạc, và xu hướng tích lũy của ngân hàng trung ương đã kéo dài đến lần mua hàng tháng thứ 17 liên tiếp của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).

Doanh thu hàng năm của thị trường dầu mỏ toàn cầu, ước tính khoảng 2-3 nghìn tỷ đô la, là rất lớn so với doanh thu hàng ngày của thị trường vàng, chỉ khoảng 150-200 tỷ đô la tại LBMA và COMEX. Việc thanh toán hoàn toàn bằng vàng cho các giao dịch dầu mỏ toàn cầu là không thể thực hiện được ở mức giá vàng hiện tại. Thanh toán một phần bằng vàng, trong đó vàng đóng vai trò là cơ chế bù trừ cho các giao dịch dầu mỏ song phương không cân bằng tiền tệ, thay vì là đồng tiền giao dịch chính, khả thi hơn nhiều, và xu hướng tích lũy dự trữ vàng cũng như sự phát triển cơ sở hạ tầng thanh toán dầu mỏ không dùng đô la đang hướng tới mô hình thanh toán một phần này.

Nếu chỉ một phần nhỏ giao dịch dầu mỏ toàn cầu chuyển sang thanh toán bằng vàng trong những năm tới, thì tác động đến nhu cầu thị trường vàng sẽ mang tính đột phá. 10% giao dịch dầu mỏ toàn cầu được thanh toán bằng vàng sẽ tạo ra nhu cầu vàng hàng năm từ 200 đến 300 tỷ đô la, vượt xa tổng sản lượng vàng khai thác hàng năm. Nhu cầu cấu trúc này sẽ bền vững và không nhạy cảm với giá cả, được thúc đẩy bởi các hiệp ước và thỏa thuận thương mại hơn là tâm lý đầu tư hay vị thế đầu cơ.

Tam giác Đô la-Ngân hàng Trung ương Mỹ-Vàng: Phân tích các tín hiệu hiện tại

Mối quan hệ giữa đồng đô la, trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng mà phân tích này xác định là một tam giác các tín hiệu liên kết với nhau đang tạo ra bức tranh rõ ràng và đáng báo động nhất kể từ cú sốc Nixon năm 1971, và việc UAE rút khỏi thỏa thuận Petrodollar là điểm dữ liệu mới nhất và rõ ràng nhất trong bức tranh đó.

Mô hình lịch sử được ghi nhận từ năm 2014 rất rõ ràng cả về hướng và quy mô. Năm đó, các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu đồng thời mua ròng vàng và bán ròng trái phiếu kho bạc Mỹ, một mô hình đã liên tục gia tăng chứ không hề đảo ngược. Sự chuyển dịch từ việc mua vàng tăng dần sang mua vàng theo cấp số nhân sau lệnh trừng phạt đối với Nga năm 2022, với việc mua vàng của các ngân hàng trung ương tăng gấp khoảng năm lần so với xu hướng trước năm 2022, đã thiết lập một mức cầu cơ bản được ghi nhận trong suốt chuỗi dữ liệu này.

Việc BIS xếp vàng vào nhóm tài sản hạng nhất chính thức thừa nhận những gì thị trường đã định giá một cách không chính thức: vàng không phải là một mặt hàng đầu cơ mà giá cả phản ánh sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường công nghiệp và trang sức. Nó là một tài sản tiền tệ mà giá trị phản ánh độ tin cậy và sự ổn định của hệ thống tiền giấy mà nó được định giá dựa trên đó. Việc BIS xếp hạng có nghĩa là các ngân hàng nắm giữ vàng trong bảng cân đối kế toán của họ sẽ nhận được sự đối xử ưu đãi về mặt pháp lý tương đương với những trái phiếu chính phủ chất lượng cao nhất, hoàn tất việc phân loại lại vàng theo thể chế mà xu hướng mua vào của ngân hàng trung ương đã định giá trong nhiều năm qua.

Các ngân hàng đầu tư lớn, vốn là những bên hoài nghi nhất về đặc tính tiền tệ của vàng trong các chu kỳ thị trường trước đây, đã hoàn tất việc tái định vị chiến lược của mình. UBS, Goldman Sachs và JPMorgan hiện đang lạc quan về vàng trong các khuôn khổ nghiên cứu công khai của họ, một sự thay đổi có ý nghĩa vượt ra ngoài những tác động đối với các khuyến nghị về chứng khoán riêng lẻ. Các tổ chức này sử dụng các nhà phân tích mà nghiên cứu của họ định hình các quyết định phân bổ vốn của các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và các quỹ đầu tư quốc gia, vốn chiếm phần lớn vốn của các tổ chức. Khi sự đồng thuận trong nghiên cứu của các ngân hàng đầu tư lớn chuyển từ hoài nghi về vàng sang lạc quan về vàng, thị trường tổ chức tiềm năng để phân bổ vốn vào vàng sẽ mở rộng theo cấp số nhân.

Bối cảnh lạm phát đình trệ và những tác động của nó đối với vàng

Việc UAE rút khỏi thỏa thuận Petrodollar diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ mô mà các phân tích trong toàn bộ loạt bài này đã mô tả là sự kết hợp các yếu tố thuận lợi nhất cho vàng trong thời hiện đại: lãi suất thực âm, nguồn cung tiền mở rộng, chính sách tài chính chi phối chính sách tiền tệ, đà phi đô la hóa và sự bất ổn địa chính trị cùng lúc.

Cơ chế cụ thể mà qua đó sự suy yếu của Petrodollar dẫn đến việc đồng đô la suy giảm và giá vàng tăng lên cần được làm rõ. Thỏa thuận Petrodollar đã tạo ra nhu cầu bắt buộc toàn cầu đối với đô la Mỹ bằng cách yêu cầu các giao dịch dầu mỏ phải được thanh toán bằng đồng tiền Mỹ. Nhu cầu bắt buộc này tạo ra một lực mua mang tính cấu trúc đối với đô la, độc lập với giá trị đầu tư của đô la được đo bằng lợi suất hoặc khả năng duy trì sức mua. Khi nhu cầu bắt buộc đó giảm đi, giá trị thị trường của đô la phải được duy trì ngày càng nhiều bởi nhu cầu đầu tư tùy ý hơn là nhu cầu mang tính cấu trúc.

Nhu cầu đầu tư tùy ý đối với đồng đô la nhạy cảm hơn với sức hấp dẫn tương đối của các tài sản định giá bằng đô la, quỹ đạo tài chính quyết định sức mua dài hạn của đồng đô la, và uy tín của các thể chế Hoa Kỳ với tư cách là người bảo lãnh cho các hợp đồng và nghĩa vụ khiến việc nắm giữ đô la trở nên hấp dẫn. Cả ba yếu tố này hiện đang diễn biến theo hướng giảm nhu cầu đầu tư tùy ý vào đô la: chênh lệch lợi nhuận giữa thu nhập và lãi suất (AI) vốn là yếu tố hỗ trợ chính cho lợi nhuận cổ phiếu định giá bằng đô la đang gặp khó khăn như đã được ghi nhận trong lịch trình tuần này, quỹ đạo tài chính đang đi theo hướng mà IMF mô tả là không bền vững, và vấn đề uy tín của các thể chế đã được đặt ra bởi sự phức tạp trong quá trình chuyển giao lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang và sự suy giảm hiệu quả chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ được thể hiện qua diễn biến của cuộc chiến tranh Iran.

Trong bối cảnh này, tín hiệu vàng được tạo ra bởi sự ra đi của UAE không chỉ đơn thuần là một sự xác nhận khác về xu hướng tăng giá mang tính cấu trúc đã được ghi nhận trong suốt loạt bài này. Đó là một bước ngoặt cụ thể, đưa đồng đô la dầu mỏ từ trạng thái "chịu áp lực" sang trạng thái "rạn nứt" theo những cách có thể quan sát được, công khai và có liên quan đến thị trường, điều mà giới đầu tư chính thống không thể tiếp tục coi là mối quan tâm thứ yếu.

Rủi ro bất đối xứng và tiền lệ lịch sử

Khung phân tích để xem xét vai trò của vàng trong quá trình chuyển đổi từ cấu trúc tiền tệ do đô la thống trị sang cấu trúc tiền tệ đa cực dựa trên các tiền lệ lịch sử, tuy không hoàn toàn tương đồng nhưng lại có những đặc điểm cấu trúc liên quan.

Quá trình chuyển đổi từ đồng bảng Anh sang đô la Mỹ làm tiền tệ dự trữ của thế giới, diễn ra trong giai đoạn từ đầu những năm 1930 đến khi Hiệp định Bretton Woods được xác nhận vào năm 1944, đã tạo ra một mô hình đặc thù về giá vàng tính theo đồng bảng Anh: vàng tính bằng bảng Anh tăng giá mạnh khi vị thế dự trữ của đồng tiền này suy giảm và khi nguồn cung bảng Anh vượt quá nhu cầu mà vai trò dự trữ của bảng Anh trước đây đã đảm bảo. Những người nắm giữ bảng Anh hiểu được xu hướng này và chuyển đổi sang vàng ở giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi đã bảo toàn được tài sản mà những người nắm giữ bảng Anh chờ đợi sự xác nhận rõ ràng về quá trình chuyển đổi đã không làm được.

Quá trình chuyển đổi hiện tại có tiềm năng mang lại những tác động tích cực hơn nữa đối với vàng so với quá trình chuyển đổi từ đồng bảng Anh sang đô la Mỹ, bởi vì hiện tại không có loại tiền tệ nào tương đương với đô la Mỹ trong kỷ nguyên đồng bảng Anh: không có một loại tiền tệ duy nhất nào có đủ chiều sâu, khả năng chuyển đổi và cơ sở hạ tầng thể chế để hấp thụ lượng dự trữ sẽ chảy ra khỏi đô la Mỹ trong một quá trình chuyển đổi nhanh chóng. Trong trường hợp không có một loại tiền tệ thay thế đáng tin cậy, quá trình chuyển đổi sẽ được phân bổ trên nhiều loại tài sản, với vàng là tài sản hưởng lợi chính từ nhu cầu phòng ngừa rủi ro của hệ thống tiền tệ do sự không chắc chắn mà quá trình chuyển đổi tạo ra.

Rủi ro bất đối xứng của nhận định này đối với danh mục đầu tư khá rõ ràng. Nếu sự suy giảm của đồng đô la dầu mỏ (Petrodollar) tăng tốc từ quỹ đạo hiện tại hướng tới sự đổ vỡ cấu trúc nhanh hơn, sự tăng giá của vàng sẽ phản ánh nhu cầu tiền tệ được tạo ra bởi sự phân bổ lại tiền tệ dự trữ lớn nhất trong thời kỳ hậu chiến. Nếu sự suy giảm tiếp tục với tốc độ chậm hiện tại, sự hỗ trợ cấu trúc của vàng từ việc mua vào của ngân hàng trung ương, lãi suất thực âm và sự phân loại lại của các tổ chức sẽ tạo ra một mức sàn bền vững cho giá cả. Nếu đồng đô la bất ngờ lấy lại được uy tín của mình và thỏa thuận Petrodollar ổn định, vàng sẽ phải đối mặt với những khó khăn theo chu kỳ mà lập luận phản bác đã chỉ ra một cách chính xác, nhưng từ một cơ sở nhu cầu cấu trúc khiến cho rủi ro giảm giá nghiêm trọng bị hạn chế.

Việc UAE rời khỏi OPEC và tín hiệu về việc thanh toán dầu bằng các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ không đảm bảo bất kỳ kết quả cụ thể nào. Tuy nhiên, chúng làm thay đổi phân bố xác suất của các kết quả đó theo hướng mà khung phân tích trong toàn bộ loạt bài này đã vạch ra, và điều này diễn ra vào thời điểm mà bằng chứng, từ Báo cáo Giám sát Tài chính của IMF đến lần mua vàng thứ 17 liên tiếp của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), đến việc phân loại tài sản cấp một của BIS, đến việc giảm phí bảo hiểm an toàn của Kho bạc, đều nhất quán và rõ ràng hơn với luận điểm về sự tăng giá của vàng so với bất kỳ thời điểm nào kể từ cú sốc Nixon năm 1971, sự kiện đã khởi đầu kỷ nguyên tiền tệ hiện tại.

Đồng Petrodollar ra đời năm 1974 như một thỏa thuận cưỡng ép giữa một nước Mỹ hùng mạnh về quân sự và các nhà sản xuất dầu mỏ cần sự bảo hộ của nước này. Nó đang tan vỡ vào năm 2026 khi một quốc gia từng cần sự bảo hộ đó nửa thế kỷ trước tuyên bố rằng họ không còn cần nữa và không còn muốn được thanh toán bằng loại tiền tệ mà chính họ đã tài trợ cho đặc quyền đó. Tín hiệu về vàng mà điều này tạo ra không hề khó nhận ra. Đó là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất mà hệ thống tiền tệ đã tạo ra trong năm mươi năm qua.

---------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá.

Mobile/zalo: 033 796 8866

THAM GIA ROOM HÀNG HOÁ - VĨ MÔ