Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã có chuyển đổi đáng chú ý trong chính sách tiền tệ, thúc đẩy sự tăng giá dần dần của đồng Nhân dân tệ, thể hiện niềm tin ngày càng gia tăng vào quỹ đạo phát triển kinh tế của quốc gia. Trong tuần này, ngân hàng trung ương đã điều chỉnh tỷ giá tham chiếu hàng ngày của đồng Nhân dân tệ với mức tăng lớn nhất trong gần một năm, bất chấp sự ổn định tương đối của đồng USD. Động thái này cho thấy các nhà chức trách không chỉ chấp nhận một đồng tiền mạnh hơn mà còn chủ động theo đuổi mục tiêu này.

Từ phòng thủ sang định vị chiến lược
Sự thay đổi này đánh dấu bước ngoặt rõ rệt so với lập trường phòng thủ trước đây của Trung Quốc, khi các nhà hoạch định chính sách ưu tiên ổn định đồng Nhân dân tệ trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang với Hoa Kỳ. Tuần này, PBOC đã tăng tỷ giá cố định của đồng Nhân dân tệ thêm 0,4%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9, đưa tỷ giá vào thứ Sáu đạt mức 7,1030 đổi một USD – mức mạnh nhất kể từ tháng 11. Sự điều chỉnh chiến lược này phản ánh điều mà Claudio Piron từ Bank of America mô tả là “sự khởi đầu của quá trình bình thường hóa chính sách của PBOC”.



Thời điểm điều chỉnh dường như được tính toán kỹ lưỡng. Hiệu suất xuất khẩu của Trung Quốc đã tăng tốc với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4, chứng minh rằng sức mạnh của đồng tiền không nhất thiết làm suy yếu tính cạnh tranh của hàng hóa Trung Quốc trên thị trường quốc tế. Sự kiên cường kinh tế này mang lại cho PBOC khoảng không gian cần thiết để theo đuổi chiến lược tăng giá mà không gây tổn hại đến hiệu suất thương mại.

Kinh tế và lợi ích chiến lược
Chiến lược tăng giá bền vững của đồng Nhân dân tệ mang lại nhiều lợi ích kinh tế cho Trung Quốc. Trong nước, một đồng tiền mạnh hơn sẽ nâng cao sức mua của các hộ gia đình và hỗ trợ tiêu dùng – yếu tố vốn luôn là thành phần yếu nhất trong phương trình tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc. Điều này có thể giúp giải quyết lực cản kéo dài từ chi tiêu tiêu dùng yếu kém, bất chấp các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ gần đây, bao gồm việc cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc vào tháng 5.

Trên bình diện quốc tế, việc tăng giá đồng Nhân dân tệ phục vụ các mục tiêu chiến lược rộng lớn hơn. Nó hỗ trợ tham vọng của Trung Quốc trong việc thúc đẩy vai trò của đồng tiền này trong thương mại toàn cầu, đặc biệt khi đồng USD suy yếu do các chính sách của chính quyền Trump tạo cơ hội cho các đồng tiền dự trữ thay thế. Hơn nữa, một đồng Nhân dân tệ mạnh hơn có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các cuộc đàm phán thương mại với Washington, giải quyết những cáo buộc lâu nay từ phía Hoa Kỳ rằng Trung Quốc cố tình kìm hãm giá trị đồng tiền để thúc đẩy cạnh tranh xuất khẩu.

Động lực thị trường và yếu tố kỹ thuật
Sự phân kỳ giữa tỷ giá cố định của đồng Nhân dân tệ và diễn biến của đồng USD đánh dấu một bước phát triển kỹ thuật quan trọng. Với việc đồng Nhân dân tệ hiện giao dịch dưới mức trung bình 5 năm so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại, các nhà hoạch định chính sách vẫn còn dư địa đáng kể để tiếp tục tăng giá. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự báo áp lực giảm tiếp tục lên tỷ giá USD/CNY dưới mức 7.0, cho rằng sự tăng giá hiện tại là “hợp lý sau khi đồng Nhân dân tệ đã trải qua mức giảm giá thực tế đáng kể trong những năm gần đây”.



Định vị thị trường cho thấy đà tăng trưởng ngày càng mạnh mẽ của những nhà đầu tư lạc quan về đồng Nhân dân tệ. Biến động ngụ ý vẫn nằm gần mức thấp trong phạm vi một năm, tạo điều kiện cho việc gia tăng vị thế theo hướng kỳ vọng đồng tiền tiếp tục tăng giá. Bối cảnh kỹ thuật này, kết hợp với các yếu tố cơ bản kinh tế đang cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự tăng giá bền vững.

Cách tiếp cận thận trọng giữa những bất ổn
Mặc dù có những diễn biến tích cực, cách tiếp cận của PBOC vẫn mang tính thận trọng đặc trưng. Một số nhà phân tích cho rằng quy mô điều chỉnh tỷ giá cố định còn khiêm tốn, thể hiện sự dè dặt hơn là sự tự tin vào mức tăng giá đáng kể của đồng tiền. Những bất ổn liên quan đến quỹ đạo của đồng USD, động lực thương mại đang diễn ra, và chênh lệch lãi suất của Trung Quốc so với Hoa Kỳ tiếp tục là những thách thức tiềm tàng.

Cách tiếp cận từng bước của ngân hàng trung ương dường như là một lựa chọn khôn ngoan, khi nền kinh tế Trung Quốc, dù đang cải thiện, vẫn còn mong manh ở một số lĩnh vực then chốt. Tiêu dùng và đầu tư tài sản cố định tiếp tục hoạt động kém hiệu quả bất chấp các biện pháp hỗ trợ tiền tệ, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân bằng giữa lợi ích của việc tăng giá đồng tiền và nguy cơ làm suy yếu quá trình phục hồi kinh tế chung.

Khi Trung Quốc điều hướng sự cân bằng tinh tế này, quỹ đạo của đồng Nhân dân tệ sẽ là một thước đo quan trọng, phản ánh cả niềm tin kinh tế và các ưu tiên chiến lược trong bối cảnh toàn cầu đang không ngừng biến đổi.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823