Đây là 3 quốc gia được các nhà phân tích từ Goldman Sachs và JPMorgan Asset Management lựa chọn là những thị trường đáng để đầu tư hàng đầu Đông Nam Á.
Timothy Moe, trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu khu vực Châu Á Thái Bình Dương của Goldman cho biết, “Chứng khoán Đông Nam Á đã hoạt động kém hiệu quả bởi “phần lớn bị các nhà đầu tư toàn cầu phớt lờ trong một thập kỷ”.
Indonesia là lựa chọn hàng đầu ở Đông Nam Á đối với cả các ngân hàng ở Phố Wall.
Indonesia: sân chơi ngân hàng và thị trường hàng hóa
“Ở Indonesia, chúng tôi tin vào triển vọng tích đối với các ngân hàng vì phần lớn dân số vẫn chưa sử dụng các dịch vụ ngân hàng,” ông Desmond Loh, giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management, cho biết. “Chúng tôi hiện đang nhắm đến khu vực tư nhân hàng đầu và cả các ngân hàng quốc doanh của quốc gia này bởi họ đã chủ động thúc đẩy việc áp dụng kỹ thuật số để tăng tốc độ thâm nhập tài chính ”.
Giá hàng hóa tăng mạnh cũng có lợi cho ngành xuất khẩu ở Indonesia cũng như cán cân thương mại của nước này. Điều này góp phần hỗ trợ đồng rupiah của Indonesia cũng như triển vọng tăng trưởng ngắn hạn ở đây, Loh giải thích thêm.
Giá hàng hóa toàn cầu đã tăng cao kể từ khi cuộc chiến ở Ukraine nổ ravào cuối tháng Hai. Nga là nước sản xuất dầu lớn trong khi Ukraine là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng khác như lúa mì và ngô.
Tính đến sáng thứ Hai (04/04) tại châu Á, giá dầu thô Brent giao sau chuẩn quốc tế đã tăng hơn 30% cho đến nay trong năm nay.
Việt Nam và Singapore
JPMorgan Asset Management cũng thích Việt Nam, nơi được Loh gọi là “ngôi sao trong vài năm qua” về khả năng phục hồi và tăng trưởng kinh tế. Ông nói thêm, Việt Nam là một trong số ít nền kinh tế trên toàn cầu có tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực trong suốt đại dịch.
Ông nói: “Để tận dụng sự tăng trưởng, chúng tôi nhắm vào các ngân hàng tại quốc gia này, nơi được biết đến là thị trường có nhu cầu tiêu dùng cao,” ông nói.
Ngoài ra, Singapore là quốc gia Đông Nam Á khác mà Goldman Sachs ưa thích.
Moe cho biết, có ba lý do chính khiến ngân hàng đầu tư thích Indonesia cũng như Singapore.
Một là, cải thiện đà tăng trưởng và kinh tế từ một khu vực đang phục hồi muộn màng sau những thất bại liên quan đến Covid.
Hai là, đây là khu vực ngân hàng có tỷ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán và được hưởng lợi từ việc chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt và lãi suất tăng.
Ba là sự “xuất hiện” của các công ty kinh tế kỹ thuật số đang góp phần vào các chỉ số kinh tế quan trọng của Indonesia và Singapore.
Indonesia’s Jakarta Composite đã tăng hơn 7% trong năm nay, trong khi chỉ số VN của Việt Nam tăng khoảng 1% trong cùng kỳ. Chỉ số Straits Times của Singapore đã tăng hơn 9%.
Trong khi đó, chỉ số rộng nhất của MSCI về cổ phiếu Châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản đã giảm 6%.
Tại Phố Wall, chỉ số S&P 500 đã giảm 4,6% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, trong khi chỉ số Stoxx 600 của thị trường châu Âu đã giảm khoảng 6%.
Các nhà đầu tư trong những tuần gần đây đang phải vật lộn với một loạt lo ngại, từ giá hàng hóa tăng đột biến do cuộc chiến Nga-Ukraine đến lãi suất tăng khi các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tìm cách chống lạm phát.
Nơi trú ẩn khỏi căng thẳng địa chính trị
Theo Loh, Đông Nam Á “được cách ly tương đối” khỏi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở châu Âu, vì Nga và Ukraine chỉ chiếm chưa đến 1% xuất khẩu của khu vực.
Ông đề cập đến 10 quốc gia thành viên của Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á: “Sự leo thang trong rủi ro địa chính trị củng cố sức mạnh của các thị trường xuất khẩu hàng hóa của ASEAN.”
Các nhà đầu tư toàn cầu đã định vị lại trong vài tuần qua với dự đoán về những động thái tích cực hơn trước khi Fed thắt chặt tiền tệ, nhưng các nhà phân tích dự kiến tác động đến Đông Nam Á sẽ tương đối nhỏ hơn so với trước đây.
Vào tháng 3, Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 và Chủ tịch Fed Jerome Powell đã cam kết sẽ có hành động cứng rắn tiếp theo đối với lạm phát “quá cao”.
Viễn cảnh Fed tăng lãi suất nhiều hơn nữa đã làm dấy lên lo ngại về dòng vốn chảy ra ngoài và đồng tiền mất giá ở các thị trường mới nổi của Đông Nam Á.
Loh cho biết: “Chúng tôi không mong đợi nhìn thấy sự giảm dần giá trị tiền tệ (từ ASEAN) trong ‘cơn giận dữ’ của Fed vừa qua”, Loh nói và giải thích rằng bảng cân đối kế toán cấp quốc gia ở Đông Nam Á “nhìn chung lành mạnh hơn nhiều” so với một thập kỷ trước.
Hầu hết các ngân hàng trung ương của Đông Nam Á, ngoại trừ Singapore, vẫn chưa thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều đó một phần là do tình hình lạm phát trong khu vực tương đối ít nghiêm trọng hơn so với các nền kinh tế phát triển ở phương Tây.
Theo Moe, các nền kinh tế Đông Nam Á ngày nay cũng có khả năng phục hồi tốt hơn so với các chu kỳ trước. Ông đã dẫn chứng nguồn cung ngoại tệ của những quốc gia này đang ở trong tình trạng tốt hơn, đồng thời các loại tiền tệ tại đây cũng được định giá hấp dẫn.
