Sức bật tăng đáng kinh ngạc của Trung Quốc trong sản xuất thép—từ mức khoảng 15% sản lượng toàn cầu năm 2000 lên đến 55% vào năm 2020—là một trong những chuyển đổi công nghiệp quan trọng nhất của thời đại hiện nay. Quá trình mở rộng kéo dài 25 năm này trùng khớp với quá trình đô thị hóa nhanh chóng và bùng nổ cơ sở hạ tầng của Trung Quốc, làm thay đổi căn bản chuỗi cung ứng toàn cầu và cảnh quan cạnh tranh. Tuy nhiên, phân tích của Goldman Sachs cho thấy quỹ đạo tăng trưởng này đã đạt đỉnh, với thị phần của Trung Quốc được dự báo sẽ giảm xuống còn khoảng 50% vào năm 2026.



Bước ngoặt dường như đã xảy ra vào tháng 3 năm 2025, khi sản lượng thép của Trung Quốc đạt mức cao nhất. Các nhà phân tích dự báo sản lượng sẽ giảm 2-3% mỗi năm cho đến năm 2026, chủ yếu do các yếu tố cơ bản của nhu cầu nội địa suy yếu.



Thách Thức Gia Tăng
Yếu tố chính thúc đẩy sự co hẹp của ngành thép Trung Quốc nằm ở thị trường bất động sản đang gặp khó khăn. Hoạt động xây dựng tiếp tục suy giảm, với số lượng dự án nhà ở mới khởi công được dự báo sẽ giảm mạnh 24% trong năm 2025. Sự sụt giảm đáng kể trong lĩnh vực xây dựng nhà ở—một ngành tiêu thụ thép lớn trong lịch sử—đã vượt xa những tăng trưởng khiêm tốn từ các lĩnh vực sản xuất như ô tô và thiết bị gia dụng.

Những thách thức trong nước này càng trở nên trầm trọng hơn do áp lực xuất khẩu ngày càng gia tăng. Xuất khẩu thép thành phẩm và bán thành phẩm của Trung Quốc được dự báo sẽ giảm mạnh 33% so với cùng kỳ vào năm 2026, từ mức 12% xuống dưới 8% tổng lượng tiêu thụ thép ngoài Trung Quốc. Sự suy giảm này phản ánh cả sự giảm sức cạnh tranh và các rào cản thương mại ngày càng gia tăng từ các quốc gia nhập khẩu lớn, nhằm bảo vệ ngành công nghiệp nội địa của họ.



Tái Cân Bằng Toàn Cầu Đang Diễn Ra
Sự rút lui của ngành thép Trung Quốc mở ra cơ hội đáng kể cho các nhà sản xuất ở các khu vực khác. Mô hình của Goldman Sachs chỉ ra rằng sản lượng thép thô ngoài Trung Quốc sẽ tăng 3% trong năm 2025 và tăng tốc lên 8% vào năm 2026. Sự gia tăng sản lượng này được hỗ trợ bởi nhu cầu phục hồi ở các thị trường chủ chốt, với Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Ấn Độ cho thấy sự cải thiện dần trong mô hình tiêu thụ thép.



Nhu cầu khu vực ngoài Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng 3-4% mỗi năm đến năm 2026, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng và sự phục hồi của ngành sản xuất tại các nền kinh tế phát triển. Sự phục hồi nhu cầu này, kết hợp với sự sụt giảm xuất khẩu từ Trung Quốc, tạo điều kiện thuận lợi cho việc cải thiện tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà sản xuất ngoài Trung Quốc.



Động Lực Giá và Hệ Quả Chính Sách
Định giá thép thể hiện hai kịch bản thời gian khác nhau. Triển vọng ngắn hạn vẫn còn nhiều thách thức, với giá thép tại Hoa Kỳ và Châu Âu đối mặt với áp lực giảm thêm trong 3-6 tháng tới do nhu cầu yếu và mức tồn kho cao. Tuy nhiên, năm 2026 mang đến triển vọng lạc quan hơn khi sự kết hợp của việc giảm xuất khẩu thép Trung Quốc và nhu cầu toàn cầu tăng mạnh sẽ cung cấp hỗ trợ giá đáng kể.

Theo kỹ thuật, sắt hiện tại đang đi ngang tích luỹ và về gần cuối mô hình nêm tam giác, có thể kỳ vọng nhịp sóng bứt phá của giá trong tương lai



Các can thiệp chính sách làm tăng thêm một tầng phức tạp. Nếu xuất khẩu hoặc sản lượng thép của Trung Quốc vẫn ở mức cao trái với kỳ vọng, Bắc Kinh có thể áp dụng các biện pháp cắt giảm sản lượng bắt buộc thông qua kiểm soát phát thải trong quý 4 năm 2025 để đạt các mục tiêu môi trường—một kịch bản sẽ thúc đẩy quá trình tái cân bằng thị trường.

Sự chuyển đổi cấu trúc này không chỉ là một điều chỉnh chu kỳ; nó báo hiệu sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới trong thị trường thép toàn cầu, nơi các nhà sản xuất phương Tây có thể cuối cùng thoát khỏi cái bóng dài của Trung Quốc.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823