Cặp tiền tệ USD/JPY đang trải qua một sự chuyển đổi đáng chú ý trong tâm lý thị trường, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của bất ổn chính trị tại Nhật Bản và các đánh giá rủi ro địa chính trị đang phát triển. Giao dịch ở mức 147,32, cặp tiền này đã tăng hơn 3% so với mức thấp nhất vào ngày 13 tháng 6 là 142,80, với các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu dòng quyền chọn chỉ ra khả năng tăng giá thêm nữa hướng tới mức 150 có ý nghĩa về mặt tâm lý.
Sự thay đổi này không chỉ thể hiện sự biến động tiền tệ thông thường mà còn phản ánh những thay đổi cơ bản về cách thị trường nhận thức rủi ro ở hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các động lực đang phát triển làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa sự ổn định chính trị trong nước, sự phụ thuộc vào năng lượng quốc tế và sự khác biệt trong chính sách tiền tệ ngày càng định hình nên các mối quan hệ tiền tệ hiện đại.
Các chỉ số kỹ thuật và tâm lý phù hợp với sức mạnh của đồng đô la
Vị thế thị trường cho thấy các nhà giao dịch đang trở nên ít bi quan hơn về triển vọng đồng đô la so với đồng yên, với các giao dịch đảo ngược rủi ro một tháng giao dịch ở mức 122 điểm cơ bản put so với call—tâm lý lạc quan ít nhất đối với đồng yên kể từ cuối tháng 3. Sự thay đổi kỹ thuật này trùng khớp với dữ liệu dòng quyền chọn cho thấy sự phân bổ gần như đồng đều giữa call và put, mặc dù có sự ưu tiên khiêm tốn cho đồng yên tăng giá, cho thấy sự không chắc chắn của thị trường hơn là sự tin tưởng.
Dữ liệu DTCC cung cấp những hiểu biết sâu sắc đặc biệt về vị thế thị trường. Trong số các cuộc đình công cao hơn giao ngay, mối quan tâm khái niệm lớn nhất tập trung ở mức 152 với khối lượng xấp xỉ 1 tỷ đô la, trong khi sự tập trung đáng kể xảy ra ở mức đình công 150 và 160. Mẫu hình định vị này cho thấy tâm lý tăng giá tiềm ẩn có thể tăng tốc nếu các mức kháng cự chính bị phá vỡ.
Theo góc nhìn phân tích kỹ thuật, việc hoàn thành Đếm ngược mua DeMark trên biểu đồ hàng ngày và việc phá vỡ kênh giảm dần từ đầu năm đến nay cung cấp các chỉ báo động lượng bổ sung hỗ trợ sức mạnh tiềm năng của đồng đô la. Các tín hiệu kỹ thuật này, kết hợp với các lệnh dừng đòn bẩy được kích hoạt trên 147 trong các phiên giao dịch châu Á, tạo điều kiện cho áp lực tăng liên tục.
An ninh năng lượng và rủi ro địa chính trị
Sự đảo ngược chiến lược gần đây của Bank of America—chuyển từ nhiều tháng bi quan về đồng đô la sang khuyến nghị các vị thế USD/JPY dài—nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của các yếu tố rủi ro địa chính trị trong định giá tiền tệ. Phân tích của họ tập trung vào điểm yếu năng lượng quan trọng của Nhật Bản, với việc quốc gia này nhập khẩu gần như toàn bộ nhu cầu dầu mỏ và lấy hơn 90% từ Trung Đông.
Sự phụ thuộc vào năng lượng này tạo ra rủi ro bất đối xứng trong thời kỳ bất ổn khu vực. Trong khi Hoa Kỳ duy trì sự độc lập tương đối về năng lượng, hiệu suất kinh tế của Nhật Bản vẫn gắn chặt với sự ổn định của Trung Đông và giá dầu toàn cầu. Bất kỳ sự gia tăng liên tục nào về chi phí năng lượng đều tác động không cân xứng đến các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Nhật Bản, có khả năng làm suy yếu đồng yên thông qua cả tác động đến tài khoản vãng lai và các tác động của chính sách tiền tệ.
Sự leo thang gần đây và sự hạ nhiệt rõ ràng của căng thẳng Iran-Israel cho thấy mức phí bảo hiểm địa chính trị có thể thay đổi nhanh như thế nào. Tuy nhiên, lỗ hổng cấu trúc cơ bản vẫn còn, tạo ra một yếu tố rủi ro dai dẳng mà thị trường tiền tệ phải liên tục định giá. Động thái này cho thấy rằng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị có thể trở thành động lực ngày càng quan trọng của sự biến động của USD/JPY.
Bất ổn chính trị làm tăng thêm rủi ro trong nước
Bối cảnh chính trị trong nước của Nhật Bản đang trải qua sự biến động đáng kể làm trầm trọng thêm tình trạng dễ bị tổn thương của đồng tiền. Thất bại lịch sử của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử đô thị Tokyo—mất chín ghế và chỉ còn 21 đại diện trong hội đồng gồm 127 ghế—báo hiệu sự xói mòn rộng hơn của sự ủng hộ liên minh cầm quyền trước cuộc bầu cử Thượng viện quan trọng vào ngày 20 tháng 7.
Quy mô của sự thay đổi chính trị này không thể bị đánh giá thấp. Việc LDP bị giáng chức khỏi lực lượng chính trị lớn nhất ở Tokyo thể hiện thành tích bầu cử tệ nhất từ trước đến nay của đảng này tại thủ đô, diễn ra chưa đầy một tháng trước khi Thủ tướng Shigeru Ishiba phải đối mặt với cuộc bỏ phiếu toàn quốc đầu tiên kể từ thất bại trong cuộc tổng tuyển cử vào tháng 10. Điểm yếu chính trị này trực tiếp chuyển thành rủi ro tiền tệ thông qua nhiều kênh.
Đầu tiên, bất ổn chính trị thường làm tăng phí bảo hiểm rủi ro tài chính khi thị trường đặt câu hỏi về khả năng thực hiện các chính sách kinh tế mạch lạc của chính phủ. Thứ hai, sự lãnh đạo chính trị suy yếu có thể hạn chế tính linh hoạt của chính sách Ngân hàng Nhật Bản, đặc biệt là liên quan đến các điều chỉnh lãi suất tiềm năng có thể hỗ trợ sức mạnh của đồng yên. Thứ ba, bất ổn chính trị kéo dài thường dẫn đến tình trạng tháo chạy vốn khi các nhà đầu tư tìm kiếm các khu vực pháp lý ổn định hơn.
Ý nghĩa của chính sách tài khóa và tiền tệ
Sự hội tụ của điểm yếu chính trị và những thách thức kinh tế tạo ra động lực chính sách tiền tệ đặc biệt phức tạp. Sự ủng hộ của công chúng đối với Thủ tướng Ishiba đã giảm xuống còn 32,5%, với dữ liệu thăm dò cho thấy đa số ủng hộ việc cắt giảm thuế tiêu dùng—một chính sách mà Ishiba phản đối. Vị thế chính trị này hạn chế các lựa chọn chính sách tài khóa trong khi đồng thời gây áp lực buộc các cơ quan tiền tệ phải duy trì các chính sách thích ứng.
Các thông tin liên lạc ôn hòa của Ngân hàng Nhật Bản, kết hợp với áp lực chính trị nhằm tránh các chính sách có thể làm tăng chi phí sinh hoạt, cho thấy phạm vi hạn chế cho việc thắt chặt tiền tệ có thể hỗ trợ sức mạnh của đồng yên. Sự hạn chế chính sách này xảy ra chính xác khi các yếu tố rủi ro địa chính trị ủng hộ việc định vị tiền tệ trong nước mạnh hơn để giảm thiểu rủi ro lạm phát nhập khẩu.
Sự mất kết nối giữa các yêu cầu kinh tế và khả năng thực hiện chính trị tạo ra các điều kiện khiến đồng tiền yếu đi tự củng cố. Đồng Yên mất giá làm tăng chi phí nhập khẩu, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát dẫn đến sự bất mãn về mặt chính trị, từ đó hạn chế các phản ứng chính sách có thể ổn định đồng tiền.
Cấu trúc thị trường và động lực dòng chảy
Ngoài các yếu tố cơ bản, các cân nhắc về cấu trúc thị trường đang khuếch đại sự biến động của USD/JPY. Dữ liệu định vị quyền chọn cho thấy thị trường không phải là gamma dài hạn ở mức hiện tại, tạo ra các điều kiện mà các động thái định hướng có thể tăng tốc khi bắt đầu. Thiết lập kỹ thuật này, kết hợp với sự bất ổn địa chính trị và các yếu tố rủi ro chính trị, tạo ra tiềm năng cho các động thái định hướng mạnh mẽ.
Sự tập trung của quyền chọn ở các mức quan trọng—đặc biệt là 150 và 152—cho thấy những đợt tấn công này có khả năng sẽ đóng vai trò như nam châm đối với hành động giá. Nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc bất ổn chính trị Nhật Bản trầm trọng hơn, những động thái nhanh chóng hướng tới các mức này có thể kích hoạt các điều chỉnh định vị bổ sung làm khuếch đại sự biến động.
Ý nghĩa kinh tế rộng hơn
Biến động của USD/JPY phản ánh các chủ đề rộng hơn trong các mối quan hệ kinh tế quốc tế. Biến động tiền tệ ở mức độ này ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh thương mại, lợi nhuận của công ty và dòng đầu tư quốc tế. Đối với các nhà xuất khẩu Nhật Bản, đồng yên yếu mang lại lợi thế cạnh tranh, nhưng các ngành công nghiệp thâm dụng năng lượng phải đối mặt với áp lực biên lợi nhuận do chi phí đầu vào cao hơn.
Theo quan điểm toàn cầu, sự biến động đáng kể của USD/JPY ảnh hưởng đến hiệu suất tài sản rủi ro, đặc biệt là ở các thị trường châu Á nơi giao dịch chênh lệch tỷ giá yên vẫn đáng kể. Các động thái tiền tệ mạnh có thể kích hoạt các sự kiện giảm đòn bẩy rộng hơn vượt xa các mối quan hệ tiền tệ song phương.
Triển vọng chiến lược và đánh giá rủi ro
Nhìn về phía trước, một số yếu tố chính có thể sẽ quyết định quỹ đạo của USD/JPY. Cuộc bầu cử Thượng viện ngày 20 tháng 7 đại diện cho sự kiện rủi ro cấp bách nhất, với khả năng đồng yên suy yếu đáng kể nếu liên minh cầm quyền chịu tổn thất đáng kể. Mục tiêu 152 với 142 mức dừng lỗ của Bank of America cung cấp các thông số hợp lý để đánh giá các kịch bản rủi ro chính trị.
Diễn biến địa chính trị ở Trung Đông vẫn là những yếu tố bất ngờ quan trọng. Trong khi căng thẳng gần đây giữa Iran và Israel có thể đã hạ nhiệt, tình hình bất ổn khu vực vẫn tiếp diễn. Bất kỳ cuộc xung đột mới nào ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng có thể sẽ đẩy USD/JPY lên cao hơn khi thị trường định giá sự dễ bị tổn thương về năng lượng của Nhật Bản.
Sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục có lợi cho đồng đô la, đặc biệt nếu dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ ủng hộ kỳ vọng về mức lãi suất cao hơn liên tục trong khi những hạn chế chính trị của Nhật Bản hạn chế sự linh hoạt của BOJ.
Kết luận: Điều hướng nhiều lớp rủi ro
Diễn biến USD/JPY hiện tại minh họa cách thị trường tiền tệ hiện đại phải đồng thời xử lý các yếu tố rủi ro chính trị, địa chính trị và kinh tế. Sự liên kết giữa điểm yếu chính trị của Nhật Bản, mối quan ngại về an ninh năng lượng và động lực kỹ thuật tạo ra các điều kiện thuận lợi cho sức mạnh liên tục của đồng đô la so với đồng yên.
Tuy nhiên, sự phức tạp của các yếu tố đan xen này cũng tạo ra tiềm năng cho sự thay đổi nhanh chóng về mặt tình cảm. Những bất ngờ về chính trị, diễn biến địa chính trị hoặc thay đổi chính sách tiền tệ có thể nhanh chóng thay đổi phép tính rủi ro. Đối với những người tham gia thị trường, chìa khóa nằm ở việc nhận ra rằng các biến động tiền tệ ngày càng phản ánh các đánh giá rủi ro đa chiều hơn là các nguyên tắc kinh tế cơ bản đơn giản.
Sự phát triển của USD/JPY trong những tháng tới sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về cách thị trường định giá sự ổn định chính trị, an ninh năng lượng và hiệu quả của chính sách tiền tệ trong nền kinh tế toàn cầu có sự kết nối. Kết quả sẽ có những tác động vượt xa mối quan hệ tiền tệ song phương đến các câu hỏi rộng hơn về khả năng phục hồi kinh tế và hiệu quả của chính sách trong thời kỳ bất ổn.
Cơ hội trên thị trường
BẠC - SILVER VƯỢT NGƯỠNG $37 – TĂNG TỐC!
Sau nhiều phiên đi trong phạm vi hẹp với mô hình cờ hiệu tăng giá, bạc chính thức phá vỡ mốc $35, một vùng kháng cự mạnh trên cả biểu đồ ngày, tuần và tháng.
Lượng bạc tồn kho trên sàn COMEX đã TĂNG VỌT trong những tháng gần đây lên mức kỷ lục 0,5 TRIỆU. Ngay cả cuộc khủng hoảng năm 2020 cũng không chứng kiến mức tăng đột biến như vậy.
Bạch kim - Platinum đang thức tỉnh mạnh mẽ...
Platinum tiếp tục bứt phá từ mô hình Bull Flag hôm qua bằng một cây nến tăng mạnh, thân dài – được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng cao. Momentum đang nghiêng rõ ràng về phía bên mua.
Vàng tăng , Bạc và Bạch kim đang lao vút theo đằng sau !!!
----------------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
