Nền kinh tế toàn cầu đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi cuộc chiến thương mại do Mỹ khởi xướng ngày càng leo thang, gây ra cú sốc tiêu cực lớn đối với triển vọng tăng trưởng. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) mới đây đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2025, nhấn mạnh những rủi ro ngày càng gia tăng mà các chính sách bảo hộ gây ra cho cả thị trường trong nước và quốc tế. Và không có lĩnh vực nào thể hiện rõ hơn những tác động này ngoài thị trường kim loại công nghiệp, đặc biệt là đồng – một chỉ báo quan trọng cho sức khỏe của ngành sản xuất toàn cầu – đang cho thấy dấu hiệu suy yếu.

Thuế Quan Mỹ: Mức Tăng Lớn Nhất Trong Vòng Một Thế Kỷ
Các mức thuế quan do chính phủ Mỹ áp đặt, hiện ảnh hưởng đến hơn 70% tổng nhập khẩu, được xem là đợt tăng thuế lớn nhất kể từ năm 1993, dự kiến sẽ tăng thu ngân sách liên bang lên khoảng 166,6 tỷ USD trong năm 2025. Tỷ lệ thuế quan trung bình áp dụng đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, đạt 25,8%. Mặc dù mục tiêu nhằm bảo vệ ngành công nghiệp trong nước, các biện pháp này dự kiến sẽ làm giảm GDP Mỹ khoảng 0,9 điểm phần trăm trong năm 2025 và đẩy lạm phát lên 2,3% trong ngắn hạn, tác động nặng nề đến các hộ gia đình thu nhập trung bình và thấp thông qua việc tăng giá các mặt hàng thiết yếu như quần áo và thực phẩm.



Hệ Lụy Toàn Cầu: Suy Thoái Đồng Bộ
Hệ quả của cuộc chiến thương mại này không chỉ giới hạn ở Mỹ mà còn lan rộng ra toàn cầu. Các mô hình kinh tế dự báo GDP toàn cầu sẽ giảm 0,5% và khối lượng thương mại quốc tế giảm 3,4% vào năm 2030. Mỹ và Trung Quốc là hai nền kinh tế chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, dự kiến mất khoảng 1,3% GDP mỗi nước, trong khi xuất khẩu hàng hóa của Mỹ có thể giảm gần một phần tư. Các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc, Canada và Liên minh châu Âu đã đáp trả bằng các mức thuế quan nhắm vào 330 tỷ USD hàng hóa Mỹ, làm trầm trọng thêm cú sốc lên chuỗi cung ứng toàn cầu và niềm tin kinh doanh.

Thị Trường Đồng: Cung Căng Thẳng, Nhu Cầu Bất Ổn
Trong bối cảnh này, thị trường đồng – vốn là thước đo sức khỏe ngành công nghiệp – đang đứng trước ngã rẽ quan trọng. Chuyên gia phân tích của Goldman Sachs, ông Adam Gillard, chỉ ra một nghịch lý: dù nguồn cung đồng vật chất tại Trung Quốc vẫn chặt chẽ và nhu cầu nội địa mạnh mẽ, triển vọng tổng thể lại bị phủ bóng bởi sự suy yếu trong sản xuất công nghiệp toàn cầu và xuất khẩu Trung Quốc giảm sút – những hệ quả trực tiếp của cuộc chiến thương mại.



Ông Gillard đưa ra bốn điểm dữ liệu vi mô quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường đồng:

- Nhập khẩu cathode của Mỹ: Lượng nhập khẩu đồng cathode từ đầu năm đến nay đạt 408.000 tấn, vượt kỳ vọng thị trường khoảng 100.000 tấn (so với dự báo 300.000 tấn đến tháng 6). Nếu tốc độ này tiếp tục, tồn kho trên Sở Giao dịch Kim loại London (LME) có thể thắt chặt, dù nhu cầu bị ảnh hưởng bởi thuế quan.



- Phế liệu đồng: Giá chênh lệch phế liệu đồng tại Mỹ chịu áp lực giảm do chiết khấu tăng làm giảm lợi thế giá trên CME. Xuất khẩu tháng 3 giữ ổn định, nhưng dữ liệu tháng 4 sẽ rất quan trọng vì xuất khẩu phế liệu giảm trước đây là điểm tựa cho dự báo tăng giá.

- Nhu cầu Trung Quốc: Dữ liệu chính thức cho thấy nhu cầu tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, nhờ công suất luyện kim tăng và nhập khẩu ròng mạnh. Tuy nhiên, một phần con số này có thể bị phóng đại do hiệu ứng cơ sở.

- Vị thế thị trường: Các quỹ đầu cơ hiện đang giữ vị thế bán ròng trên LME, trong khi các nhà giao dịch Trung Quốc vẫn duy trì vị thế mua trên Sở Giao dịch Thượng Hải, phản ánh sự khác biệt trong quan điểm về nhu cầu nội địa và toàn cầu.



Các Nhà Đầu Cơ Đồng Còn Lạc Quan?
Câu hỏi đặt ra là liệu các nhà đầu cơ đồng kỳ cựu như Kostas Bintas của Mercuria Energy Group hay Jeff Currie của Carlyle Group có còn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng giá đồng hay không. Cuộc chiến thương mại ngày càng sâu sắc có thể khiến họ phải xem xét lại giả thuyết về mức giá đồng cao hơn trong tương lai gần.



Đối Mặt Với Thời Đại Bất Ổn Mới
Cuộc chiến thương mại năm 2025 đã mở ra một kỷ nguyên đầy bất ổn kinh tế, với những tác động sâu rộng đến tăng trưởng Mỹ, thương mại toàn cầu và các thị trường hàng hóa quan trọng như đồng. Trong khi một số ngành có thể bền bỉ, bức tranh tổng thể là tăng trưởng thấp hơn, lạm phát gia tăng và môi trường thách thức cho cả nhà sản xuất lẫn người tiêu dùng. Các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư cần thận trọng và linh hoạt trong việc ứng phó với những cơn gió ngược ngày càng mạnh mẽ từ chủ nghĩa bảo hộ và biến động kinh tế toàn cầu.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823