Tổng công ty Thép Việt Nam (Vnsteel) vừa thông qua kế hoạch thoái toàn bộ 65% vốn tại CTCP Thép Vicasa - Vnsteel (mã VCA, HoSE). Phương án đấu giá công khai tại HNX, với giá khởi điểm 12.790 đồng/cp, tương ứng giá trị tối thiểu 126 tỷ đồng cho toàn bộ lô.
Điểm đáng chú ý: mức giá này đang cao hơn tới 32,3% so với thị giá VCA (9.670 đồng/cp ngày 25/8). Trong khi đó, Vicasa - Vnsteel vừa trải qua nửa đầu năm 2025 đầy biến động:
- Doanh thu tăng 40% đạt 884 tỷ, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ vỏn vẹn 1,97 tỷ đồng.
- Dòng tiền kinh doanh âm 62 tỷ, nợ vay ngắn hạn tăng gấp rưỡi, chiếm gần 60% vốn chủ sở hữu.
- Nhà máy bị đình chỉ gần 4 tháng do vi phạm môi trường, buộc di dời toàn bộ cơ sở sản xuất trước 1/12/2025.
Công ty kiểm toán AASC thẳng thắn nêu “yếu tố không chắc chắn trọng yếu” về khả năng hoạt động liên tục của Vicasa. Thực tế, lò luyện và sàn cán thép đã phải tạm ngừng, doanh thu hiện chỉ dựa vào bán hàng tồn kho.
Trong bối cảnh đó, việc Vnsteel quyết định thoái vốn, lại chào bán giá cao hơn thị trường tới 1/3, khiến thương vụ này đặt ra nhiều câu hỏi: Liệu có nhà đầu tư nào sẵn sàng trả giá cao để nhận lại một doanh nghiệp đang gánh áp lực nợ, buộc phải di dời và đứng trước nguy cơ “không còn cửa sản xuất”?
