Sau Ngày Giải phóng, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua biến động đáng kể sau khi áp dụng thuế quan toàn diện đối với hầu hết các đối tác thương mại quốc tế. Sự hỗn loạn kinh tế này đã định hình lại định giá tài sản trên diện rộng, với vàng nổi lên như một công cụ hoạt động nổi bật trong bối cảnh thị trường bất ổn nói chung.
Vàng tăng trong bối cảnh đồng đô la suy yếu
Vàng đã thiết lập mức cao kỷ lục mới, vượt qua mốc 3.200 đô la vào ngày 11 tháng 4 và vượt qua 3.300 đô la vào ngày 16 tháng 4. Quỹ đạo tăng này diễn ra mặc dù ban đầu có sự thoái lui xuống dưới ngưỡng 3.000 đô la. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là hiệu suất của vàng không đồng đều giữa các loại tiền tệ. Mặc dù ấn tượng khi tính theo đô la, nhưng mức tăng giá của vàng lại khiêm tốn khi tính theo euro và thực tế đã giảm hơn 4% tính theo franc Thụy Sĩ, chủ yếu là do đồng đô la Mỹ mất giá 4% so với các loại tiền tệ chính trong giai đoạn này.
Sự phân kỳ này làm nổi bật một khía cạnh quan trọng của đợt tăng giá vàng hiện tại—một phần là do đồng đô la yếu hơn là chỉ phản ánh nhu cầu nội tại tăng đối với kim loại quý này. Để hiểu rõ hơn, S&P 500 đã giảm hơn 7% trong cùng khung thời gian, nhấn mạnh khả năng phục hồi tương đối của vàng.
Sự bất định là chất xúc tác của vàng
Vai trò truyền thống của vàng như một hàng rào chống lại sự bất ổn về chính trị và kinh tế tiếp tục hỗ trợ định giá của nó. Mối tương quan tích cực giữa giá vàng và Chỉ số bất ổn thế giới vẫn rõ ràng trong động lực thị trường hiện tại. Kim loại này phát triển mạnh trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị, xung đột thương mại và bất ổn chính trị—tất cả đều đặc trưng cho môi trường toàn cầu hiện nay.
Chính sách đô la của chính quyền
Một yếu tố quan trọng thúc đẩy các động thái thị trường gần đây là ý định rõ ràng của chính quyền Trump nhằm làm suy yếu đáng kể đồng đô la Mỹ. Chính quyền này hoạt động theo niềm tin rằng đồng đô la mạnh sẽ cản trở khả năng cạnh tranh kinh tế của Mỹ, mặc dù bằng chứng lịch sử từ các nền kinh tế như Đức và Thụy Sĩ cho thấy sức mạnh của đồng tiền không nhất thiết cản trở hiệu suất kinh tế.
Chiến lược phá giá đồng đô la có chủ đích này, kết hợp với các chính sách thuế quan mạnh tay, dường như được thiết kế để thúc đẩy công nghiệp hóa tại Hoa Kỳ - phù hợp với học thuyết kinh tế "Nước Mỹ trên hết" của chính quyền.
Điểm tương đồng trong lịch sử: Hiệp định tiền tệ mới?
Các nhà phân tích thị trường đã bắt đầu suy đoán về một "Hiệp định Mar-a-Lago" tiềm năng, so sánh với Hiệp định Plaza (1985) và Louvre (1987) trước đây đã điều phối định giá tiền tệ quốc tế. Các thỏa thuận lịch sử đó đã phá giá thành công đồng đô la và cải thiện tạm thời cán cân tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ, mặc dù chúng không tạo ra những thay đổi cấu trúc lâu dài đối với vị thế thương mại của Hoa Kỳ.
Bất kỳ sáng kiến hiện đại tương tự nào cũng có thể có những tác động sâu sắc. Việc giảm đáng kể thâm hụt tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ chắc chắn sẽ làm giảm dòng vốn chảy vào thị trường tài chính Hoa Kỳ, có khả năng gây ra sự sụt giảm giá trên cả chứng khoán vốn chủ sở hữu và chứng khoán có thu nhập cố định.
Vai trò ngày càng phát triển của vàng trong các cuộc thảo luận chính sách
Vàng đang ngày càng tham gia vào các cuộc thảo luận chính sách kinh tế chính thống sau nhiều thập kỷ bị gạt ra ngoài lề. Một số đề xuất minh họa cho sự thay đổi này:
1. Đánh giá lại dự trữ vàng : Hiện tại, dự trữ vàng của Kho bạc Hoa Kỳ xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang với giá trị chỉ 42,22 đô la một ounce—giá chính thức năm 1973. Đánh giá lại các khoản nắm giữ này theo giá thị trường hiện tại gần 3.000 đô la có thể tạo ra khoảng 800 tỷ đô la lợi nhuận kế toán một lần, tương tự như đánh giá lại năm 2000 của Thụy Sĩ đã tạo ra 28 tỷ CHF để phân phối cho các bang và giảm thuế. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai bác bỏ khả năng này.
2. Trái phiếu được bảo đảm bằng vàng : Judy Shelton, được xem là người kế nhiệm tiềm năng cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào năm 2026, đã đề xuất trái phiếu kho bạc chuyển đổi thành vàng. Kế hoạch của bà sẽ bao gồm việc phát hành chứng khoán chính phủ dài hạn với tùy chọn mua lại bằng vàng vật chất theo tỷ giá đã định trước.
Những đề xuất này báo hiệu sự tái xuất của vàng như một công cụ chính sách nghiêm túc sau nhiều thập kỷ bị gạt ra ngoài lề các cuộc thảo luận về tiền tệ.
Sự đảo ngược chính sách tài khóa ở cả hai bờ Đại Tây Dương
Hoa Kỳ tiếp tục hoạt động với thâm hụt ngân sách đáng kể. Trong nửa đầu năm tài chính 2024-2025, thâm hụt đạt 1,3 nghìn tỷ đô la—cao hơn 20% so với năm trước—với chi tiêu của chính phủ tăng gần 10%. Ngoài những năm đại dịch, Hoa Kỳ dường như đang hướng đến khả năng phá vỡ ngưỡng thâm hụt hàng năm 2 nghìn tỷ đô la, với dự báo hiện tại là 1,9 nghìn tỷ đô la (6,2% GDP).
Tình hình đặc biệt tồi tệ khi xem xét rằng khoản thâm hụt của tháng 2 (306 tỷ đô la) thực sự vượt quá doanh thu liên bang (296 tỷ đô la), nghĩa là 51% tổng chi tiêu của liên bang trong tháng đó được tài trợ thông qua việc vay nợ.
Trong khi đó, Đức đã từ bỏ chủ nghĩa bảo thủ tài chính lâu đời của mình sau chiến thắng bầu cử của Friedrich Merz. Chính quyền của ông đã công bố 500 tỷ euro tiền tài trợ đặc biệt mới (thực chất là nợ đặc biệt), với 100 tỷ euro dành cho các sáng kiến về khí hậu, cùng với các điều chỉnh đối với phanh nợ của Đức để phù hợp với chi tiêu quốc phòng cao hơn. Sự thay đổi đáng kể này đã làm tăng nợ quốc gia của Đức lên khoảng một phần ba chỉ sau một đêm.
Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và nghiêm trọng, với lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng vọt hơn 40 điểm cơ bản lên 2,93%—mức tăng mạnh nhất trong hơn ba thập kỷ. Sự gia tăng lợi suất này có hiệu ứng lan tỏa khắp châu Âu, làm căng thẳng thêm tình hình tài chính của các quốc gia mắc nợ nhiều hơn như Pháp và Ý.
Kết luận: Vị thế tăng cường của vàng
Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng và kỷ luật tài chính suy yếu trên khắp các nền kinh tế lớn, sức hấp dẫn truyền thống của vàng như một tài sản trung lập không có rủi ro đối tác đã tăng lên đáng kể. Kim loại này đang được hưởng lợi từ sự bất ổn gia tăng trong quan hệ quốc tế và thị trường tài chính, đặc biệt là dưới tác động của các chính sách thương mại thất thường của Hoa Kỳ.
Điều tạo nên sự khác biệt cho môi trường hiện tại là vai trò kép của vàng—vừa là tài sản trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định vừa là công cụ chính sách tiềm năng cho các chính phủ đang phải đối mặt với những thách thức kinh tế phức tạp. Với sự biến động liên tục trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu, sức hấp dẫn của vàng như một khoản đầu tư và neo tiền tệ dường như sẽ tăng thêm nữa.
Co hội hiện tại
Các thuế quan đối ứng của Mỹ thường được áp dụng trong bối cảnh chiến tranh thương mại hoặc các biện pháp bảo hộ nhằm đáp trả các chính sách không công bằng từ các quốc gia khác (ví dụ như Trung Quốc). Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường Vàng và Bạc theo những cách sau:
📈 Tác động tích cực:
Tăng nhu cầu trú ẩn an toàn:
Khi căng thẳng thương mại leo thang hoặc các chính sách thuế quan làm suy yếu niềm tin vào thị trường tài chính, nhà đầu tư sẽ tìm đến Vàng như một kênh trú ẩn.
Bạc cũng có thể được hưởng lợi nếu thị trường coi nó là tài sản thay thế giá rẻ hơn so với vàng.
Áp lực lạm phát tăng:
Nếu các hàng rào thuế quan gây ra sự gián đoạn chuỗi cung ứng, giá cả hàng hóa có thể tăng lên.
Lạm phát cao hơn sẽ hỗ trợ giá Vàng và có thể kéo theo Bạc nếu nhu cầu công nghiệp không bị ảnh hưởng quá nặng.
Chiến lược:
🔹 Bạc chốt tuần mạnh mẽ với cú tăng 3,4% vào thứ Sáu, đánh dấu 3 cây nến tăng liên tiếp → phe mua giành lại động lực.
🔹 Cú bật này xuất phát từ vùng hỗ trợ quan trọng $28,50–$29,50 (khung thời gian cao hơn), vùng từng được cảnh báo là điểm trục tiềm năng.
Đà tăng có thể tiếp diễn theo giá Vàng hiện tại, tuy nhiên cũng chỉ là trong ngắn hạn khi các khung thời gian lớn hơn cấu trúc tăng đã không còn mạnh mẽ. Các mức kháng cự tiếp theo sẽ quanh vùng 33.5xx và 35.xx
----------------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
THAM GIA ROOM ZALO HÀNG HOÁ VÀ VĨ MÔ !!!
