Giá đồng đã gần như xóa sạch đợt bán tháo đầu tháng này, sau khi kế hoạch áp thuế đồng của Nhà Trắng bị đình trệ vì lo ngại ảnh hưởng đến khả năng chi trả. Nhưng động lực thực sự đẩy giá quay lại gần đỉnh lịch sử không phải là chính sách — mà là một con số tồn kho tại Trung Quốc đang co lại nhanh chưa từng thấy trong hai năm qua.

 

43.900 tấn — con số giải thích vì sao giá đồng quay đầu

Hợp đồng tương lai 3 tháng trên Sở Giao dịch Kim loại London (LME) tăng 0,7%, lên 14.763 USD/tấn, chỉ còn cách mức kỷ lục 14.875 USD/tấn lập ngày 10/9 một khoảng ngắn. Theo Bloomberg, động lực chính đến từ dữ liệu mới của Shanghai Metals Market: tồn kho đồng tại Trung Quốc giảm còn 43.900 tấn — thấp nhất kể từ năm 2023.

43.900 tấn. Đó là toàn bộ lượng đồng vật chất còn lại trong hệ thống kho Thượng Hải — thị trường tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới. Con số đó tự nó đã nói lên tất cả về mức độ khan hiếm hiện tại.

Diễn biến này trái ngược với đợt bán tháo hồi đầu tháng, khi Reuters đưa tin kế hoạch áp thuế nhập khẩu đồng của chính quyền Trump "đình trệ vì lo ngại ảnh hưởng đến khả năng chi trả" — thông tin từng khiến giới đầu tư lo sợ nhu cầu trú ẩn vào kho Mỹ sẽ giảm, kéo giá đi xuống. Nhưng khi tồn kho Trung Quốc tiếp tục cạn, thị trường nhanh chóng nhận ra: dù thuế quan có ra sao, nguồn cung vật chất vẫn đang thắt chặt ở khắp nơi.

Đây không phải là câu chuyện của riêng tháng này

Đợt tăng giá năm nay thực chất bắt nguồn từ chính sự bất định về thuế quan đó — dòng vốn đổ dồn vào các kho tại Mỹ trong lúc chờ quyết định thuế đã khiến nguồn cung ở những nơi khác càng thêm khan hiếm. Cộng thêm điều kiện khai thác xuống cấp tại nhiều mỏ đồng lớn trên toàn cầu, bài toán nguồn cung đang ngày càng eo hẹp trong khi nhu cầu từ hạ tầng AI và lưới điện vẫn tăng không ngừng.

Kết quả: đồng đã tăng 18% từ đầu năm, và tăng tới 70% kể từ đáy tháng 4/2025, theo dữ liệu Bloomberg.

"Nền kinh tế thực đang định giá lại sự khan hiếm trong thế giới thực," Jeff Currie, chiến lược gia hàng hóa kỳ cựu, nhận định — một câu nói ngắn nhưng tóm gọn đúng bản chất của đợt tăng giá đồng năm nay: không phải đầu cơ tài chính, mà là thiếu hụt vật chất có thật.

Góc nhìn cho nhà đầu tư Việt

Đồng là một trong những sản phẩm kim loại công nghiệp đang giao dịch phái sinh tại MXV, với giá tham chiếu bám sát diễn biến LME. Vùng 14.875 USD/tấn (đỉnh 10/9) là ngưỡng kỹ thuật đáng chú ý nhất lúc này — nếu giá phá vỡ và đóng cửa trên vùng này, khả năng xác nhận xu hướng tăng mới sẽ rõ ràng hơn; ngược lại, đây cũng là vùng dễ xảy ra chốt lời ngắn hạn sau chuỗi tăng nóng. NĐT đang theo dõi hợp đồng đồng tại HCT nên đặc biệt chú ý số liệu tồn kho Thượng Hải hàng tuần — đây hiện là biến số dẫn dắt giá rõ hơn cả tin tức thuế quan.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

 

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/tdoxrn656