Chủ tịch Fed khu vực San Francisco, bà Mary Daly, đã phát biểu rằng thị trường việc làm đang yếu đi và chưa có dấu hiệu cho thấy lạm phát đến từ thuế quan mới. Phát biểu của bà Daly được đánh giá là "mở đường" cho việc Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối quý III/2025.

Tác động đến thị trường hàng hóa

Chính sách lãi suất giảm thường dẫn đến sự yếu đi của đồng USD và thúc đẩy giá hàng hóa tăng cao:

  • Vàng, bạc, kim loại quý: Giá vàng đã tăng nhẹ 0,3% lên 3.372 USD/oz vào sáng ngày 5/8, do USD suy yếu và nhu cầu tài sản an toàn tăng cao.

  • Kim loại công nghiệp, dầu mỏ: Giá có xu hướng hồi phục khi chi phí tài chính giảm và nhu cầu công nghiệp được cải thiện.

  • Nông sản: Nhà đầu tư có thể tăng mua khi chi phí vay vốn cho giao dịch futures giảm.

Tác động đến thị trường chứng khoán

  • Thị trường Mỹ và châu Á: Dow Jones, S&P500, Nasdaq đồng loạt phục hồi sau đợt bán tháo cuối tuần trước. Tâm lý nhà đầu tư đang chuyển sang "risk-on" khi kỳ vọng chi phí vốn sẽ giảm.

  • Thị trường Việt Nam: VN-Index dự báo sẽ hưởng lợi khi dòng vốn ngoại trở lại. Những nhóm cổ phiếu được hưởng lợi:

    • Ngân hàng (chi phí lãi vay giảm)

    • Bất động sản (thanh khoản trở lại)

    • Chứng khoán (giá trị giao dịch tăng)

Chiến lược giao dịch đề xuất

  • Vàng (XAU/USD): Canh mua quanh các vùng hỗ trợ 3.360 - 3.365 USD với mức kỳ vọng 3.400 USD nếu Fed đưa ra thông điệp rõ nét về cắt giảm.

  • Chứng khoán Việt Nam: Mua tích lũy cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, BĐS trong tháng 8.

  • Hàng hóa khác: Có thể canh mua kim loại công nghiệp và dầu WTI nếu USD tiếp tục giảm.

Kết luận:

Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2025 đã lên đến 94% theo CME FedWatch. Điều này có thể trở thành động lực lớn cho thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có Việt Nam. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát các dữ liệu lạm phát, việc làm và hội nghị Jackson Hole để điều chỉnh chiến lược kịp thời.