COOLMATE - TẤM GƯƠNG HIẾM CÓ CỦA DOANH NGHIỆP VIỆT NAM LÀM ĐÚNG NGAY TỪ ĐẦU
[Góc nhìn của Lucas]
Phải nói thật, Series C ở Việt Nam là “hàng hiếm”, chắc dưới 0.001% doanh nghiệp chạm tới được. Và Coolmate vừa làm được điều đó, một thành tựu đáng khâm phục thật sự.
Nhìn sâu hơn, điều khiến mình ấn tượng không chỉ là vòng vốn hay định giá, mà là cách họ xây ngôi nhà của chính mình: Từng viên gạch đều bài bản, có tầm nhìn và kỷ luật.
1. Xây được cái nhà của chính mình - Nền tảng
Không phải các kênh của đối tác thứ 3 làm trọng yếu, mà là ngôi nhà được dựng lên từ chính năng lực cốt lõi, quy trình và dữ liệu của họ. Vững chãi, sạch sẽ và có nền tảng.
2. Quản trị vốn có tầm nhìn
Coolmate không gọi vốn để tồn tại, mà để ... mở rộng năng lực. Từng vòng vốn đều có mục tiêu rõ ràng, nhịp phát triển hợp lý, tránh rơi vào bẫy “đốt tiền lấy thị phần”.
Vốn nhiều người chắc cũng luôn đặt vấn đề ở các vòng trước cách team Coolmate cân bằng như thế nào giữa tiêu tiền của quỹ và tránh bẫy đốt tiền trong khi khởi nghiệp trong 01 giai đoạn nhạy cảm như COVID - khủng hoảng kinh tế (2019 - Nay)
Các bạn mình xuất sắc thật sự.
3. Team co-founder - Mỗi người một thế mạnh, một hướng tập trung
Hiếm có đội nào vừa thông minh, vừa hiểu nhau, vừa “chấp nhận có người lùi” để người khác tỏa sáng, quyết định. Đó là DNA của những doanh nghiệp bền vững.
Đa phần startups tranh nhau về Governance xong banh xác giai đoạn tăng trưởng. hic
4. Tập trung trước khi mở rộng
Thay vì lan man khi có dòng tiền, họ tập trung tối ưu một mảng rất lớn, thời trang nam D2C, trước khi chạm và thử nghiệm sang các phân khúc khác. Tư duy “deep before wide” cực kỳ đáng học hỏi cho anh em founders nói chung khi quản trị vốn bắt đầu lớn.
5. Quản trị nhà cung cấp minh bạch, phân tán rủi ro
Không bị phụ thuộc vào một mắt xích nào. Đây là mindset của doanh nghiệp sống lâu và đi xa.
6. Thấu hiểu mô hình cạnh tranh - tối ưu giá trị, không chỉ bán rẻ
Coolmate không đi đường “giá rẻ”, mà chọn tối ưu vận hành, chuỗi cung ứng, logistics và công nghệ để tạo giá trị thật cho khách hàng; đồng thời tạo biên lợi nhuận phù hợp với cấu trúc chi phí của mình.
7. Tinh gọn và đồng lòng
Nghe kể, Nhu và Lan còn đặt một chiếc TV trong văn phòng để hiển thị KPI theo thời gian thực, như bảng chứng khoán mini cho anh em xem tiến độ. Đơn giản nhưng tạo cảm giác truyền cảm hứng phếch.
8. Làm CSR ngay cả khi chưa lớn
Một công ty biết cho đi từ sớm là công ty có trái tim. Và Coolmate luôn cho thấy điều đó.
9. Minh bạch như công ty niêm yết
Cách họ công bố thông tin, chia sẻ văn hoá 3 miền, và đối thoại với cộng đồng, rất “listed company” mindset. Có ý thức rõ ràng về giai đoạn phát triển của mình.
10. Đội ngũ giản dị, dễ thương, được nhiều người quý mến
Không màu mè, không tạo hype, nhưng năng lượng tích cực và “tinh thần Việt” lan toả mạnh mẽ.
Trong lĩnh vực M&A, mỗi năm mình cùng team và các đối tác xem qua hàng trăm thương vụ, mà làm được như Coolmate chỉ đếm trên đầu ngón tay.
Tỉ lệ 5% thành công, lý do:
Đa phần tài sản private equity ở Việt Nam còn cách xa chuẩn của các quỹ FDI: Về governance, transparency và business model.
Chứ tiền thì họ rất nhiều; nhưng DN Việt chưa đủ chuẩn để rót, vẫn transform chán chê.
Coolmate đạt được Series C, do Vertex Growth Fund (Temasek - Singapore MOF), Cool Japan Fund (Nhật), và Youngone CVC (Hàn) cùng tham gia, đó là một kỳ tích thực sự dành cho người Vietnam.
Một công ty Việt, làm B2C, không phụ thuộc, đủ chuẩn chơi với các quỹ lớn quốc tế, quá tuyệt vời.
Theo tui đoán:
1. Giả định cơ bản
Doanh thu 2024: ước ~40-50 triệu USD (theo tốc độ tăng trưởng 70-100%/năm vài năm gần đây, sau Series B).
EBITDA margin: khoảng 8-12% (mô hình D2C tối ưu chuỗi cung ứng, biên tốt hơn trung bình ngành).
2. Investor multiple (Series C D2C brand khu vực SEA):
2.5× revenue: 100-125 triệu USD,
3.5× revenue: 175 triệu USD,
4× revenue (nếu rất bullish): 200 triệu USD.
3. Vậy định giá hợp lý Series C ~150-200 triệu USD post-money là hợp lý hơn cho 1 DN tiêu dùng có yếu tố tech như Coolmate.
4. Cái đáng nể
Là họ đi được đến Series C trong ngành tiêu dùng, trong khi phần lớn D2C Việt chỉ dừng ở seed - pre Series A.
Tức là họ đã đạt chuẩn quản trị, dòng tiền, và storytelling với fund quốc tế, một điều gần như chưa có tiền lệ.
Chúc mừng Nhu Pham, Xuân Lan Nguyễn và toàn bộ team, Stakeholders liên quan của Coolmate.
Khi nào mới được như các bạn mình đây - GATO thật sự!
