Thị trường kim loại quý đã tăng trưởng vượt bậc trong ba năm qua, với vàng nổi lên như một tài sản dẫn đầu trong bối cảnh kinh tế bất ổn và biến động địa chính trị. Đợt tăng giá mạnh mẽ này không chỉ định hình lại các chiến lược đầu tư mà còn làm nổi bật tầm ảnh hưởng ngày càng lớn của các thị trường châu Á trong giao dịch hàng hóa toàn cầu.

Hiệu Suất Kỷ Lục Trong Bối Cảnh Bất Ổn Toàn Cầu
Vàng đã mang lại lợi suất vượt trội, ghi nhận mức tăng 12% trong năm 2023 và bứt phá ấn tượng 29% trong năm 2024. Động lực này tiếp tục duy trì vào năm 2025, được thúc đẩy bởi lo ngại của nhà đầu tư về sự bất định trong chính sách thương mại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ và căng thẳng địa chính trị leo thang. Kim loại quý này đã đạt cột mốc lịch sử vào tháng 3 năm 2025, lần đầu tiên vượt ngưỡng 3.000 USD mỗi troy ounce, và tiếp tục tăng lên mức giao dịch gần 3.400 USD vào đầu tháng 8.

Quỹ đạo giá chưa từng có này phản ánh sức hút bền vững của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn trong giai đoạn thị trường biến động. Tác động bởi nhiều yếu tố rủi ro – từ chuyển đổi chính sách tiền tệ đến căng thẳng thương mại quốc tế – đã củng cố vai trò truyền thống của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo toàn tài sản.

Châu Á: Động Lực Thúc Đẩy Tiêu Thụ Vàng Toàn Cầu
Động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng vượt bậc này đến từ châu Á, nơi vàng mang ý nghĩa văn hóa sâu sắc, vừa là biểu tượng của sự thịnh vượng vừa là phương tiện lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Trung Quốc và Ấn Độ, với tổng dân số 2,8 tỷ người, là trung tâm của nhu cầu vàng toàn cầu, chiếm hơn một nửa nhu cầu tiêu dùng thế giới trong năm 2024, theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

Tầm ảnh hưởng của khu vực không chỉ giới hạn ở hai quốc gia này. Các nền kinh tế mới nổi như Thái Lan, Malaysia, Việt Nam và Hàn Quốc đã khẳng định vị thế là những thị trường tiêu thụ vàng quan trọng, góp phần tạo nên sức ảnh hưởng vượt trội của châu Á đối với động lực thị trường toàn cầu. Nhu cầu trang sức mạnh mẽ của khu vực, kết hợp với sự gia tăng khẩu vị đầu tư, đã tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng giá bền vững.

Cách Mạng Thị Trường Phái Sinh
Có lẽ đáng chú ý hơn cả là sự chuyển đổi căn bản trong giao dịch phái sinh vàng. Sự tham gia của thị trường châu Á đã thay đổi mạnh mẽ, với thanh khoản trong hợp đồng tương lai vàng COMEX (GCE) trong giờ giao dịch châu Á (từ 6 giờ sáng đến 6 giờ tối giờ Singapore) tăng trưởng đáng kể. Nếu trước đây chiếm khoảng 25% tổng khối lượng giao dịch, thì đến quý 2 năm 2025, giờ giao dịch châu Á đã chiếm hơn một phần ba hoạt động toàn cầu.

Điều này đặc biệt rõ rệt trong hợp đồng tương lai vàng Micro (MGC), được thiết kế cho các nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội với đơn vị nhỏ hơn, 10 troy ounce. Khối lượng giao dịch MGC hàng ngày đã tăng vọt từ mức 50.000-60.000 hợp đồng lên khoảng 300.000 hợp đồng mỗi ngày. Giờ giao dịch châu Á hiện chiếm 42% tổng khối lượng giao dịch MGC toàn cầu – tăng 16 điểm phần trăm so với hai năm trước.

Cơ cấu thị trường được cải thiện thể hiện qua chênh lệch giá mua-bán (bid-offer spread) thu hẹp, với hợp đồng tương lai vàng Micro đạt trung bình 2,01 tick trên tất cả các phiên giao dịch và còn cạnh tranh hơn với 1,98 tick trong giờ châu Á, cho thấy thanh khoản được cải thiện và chi phí giao dịch giảm.

Triển Vọng Tương Lai
Nhìn về dài hạn, quỹ đạo của vàng có thể sẽ được định hình bởi sự tương tác phức tạp giữa các yếu tố hỗ trợ và hạn chế. Một khảo sát của WGC năm 2025 cho thấy 95% ngân hàng trung ương được hỏi kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới, củng cố vai trò trú ẩn an toàn của kim loại này.

Các yếu tố hỗ trợ bao gồm xung đột địa chính trị kéo dài, khả năng điều chỉnh lãi suất tại Mỹ, sửa đổi chính sách thương mại và chiến lược dự trữ của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, thách thức cũng tồn tại, bao gồm giá vàng ở mức kỷ lục có thể làm giảm nhu cầu trang sức, áp lực chốt lời, khả năng điều chỉnh thị trường và sự cạnh tranh từ các tài sản đầu tư thay thế.

Khi các nhà đầu tư điều hướng những động lực đa chiều này, vàng dường như vẫn giữ vai trò trung tâm trong danh mục đầu tư toàn cầu, với châu Á tiếp tục dẫn dắt cả mô hình tiêu thụ và đổi mới giao dịch trong bối cảnh thị trường không ngừng phát triển.

Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )

Cơ Hội Hiện Tại: Bạc
Trong bối cảnh đó, Bạc - một sản phẩm kim loại quý cùng dòng với vàng hiện lên như 1 kênh đầu tư có tiềm năng tăng giá mạnh. So với vàng, vốn chủ yếu được xem là tài sản trú ẩn an toàn, bạc có tiềm năng tăng trưởng vượt trội nhờ tính ứng dụng đa dạng và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng.



Giá bạc đã chạm mốc 39,40 USD/ounce troy, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2011, với mức tăng ấn tượng 36% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất này vượt trội so với mức tăng 31% của vàng, đưa bạc tiến gần đến ngưỡng tâm lý quan trọng 40 USD/ounce, thậm chí xa hơn là mức đỉnh lịch sử 49 USD/ounce đạt được vào năm 2011



Nhu cầu đầu tư cũng đồng thời gia tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế hợp lý hơn so với vàng. Tỷ lệ vàng-bạc được cải thiện, hiện ở mức 87:1 so với 105:1 hồi tháng 4, cho thấy giá trị tương đối của bạc đã được củng cố đáng kể. Mức cao nhất trong bảy tháng của tỷ lệ này cho thấy tiềm năng vượt trội của bạc vẫn còn dư địa để phát triển.