Kể từ năm 2023, chiến dịch tích lũy vàng đầy tham vọng của Trung Quốc không chỉ đơn thuần là động thái đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn phản ánh quyết tâm của Bắc Kinh trong việc tái định hình trật tự tiền tệ toàn cầu và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Với giá vàng đạt mức kỷ lục 3.508,5 USD/ounce, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) vẫn kiên trì gia tăng dự trữ vàng một cách có hệ thống, đặt ra những câu hỏi quan trọng về cấu trúc tương lai của hệ thống dự trữ quốc tế.



Quy mô tham vọng của Trung Quốc
PBOC đã nổi lên như một trong những nhà mua vàng lớn nhất thế giới, với 225 tấn vàng được mua vào năm 2023, trở thành ngân hàng trung ương có khối lượng mua lớn nhất trong năm đó, tiếp theo là 44 tấn vào năm 2024 và 21 tấn tính đến thời điểm hiện tại của năm 2025. Các giao dịch này đã nâng tổng dự trữ vàng chính thức của Trung Quốc lên 2.300,4 tấn, tương đương giá trị khoảng 244 tỷ USD tính đến tháng 7/2025.



Tuy nhiên, đây chỉ là bước khởi đầu trong chiến lược vàng của Trung Quốc. Mục tiêu 5.000 tấn được đề xuất vào năm 2009 bởi ông Hầu Huệ Dân, khi đó là Phó Tổng Thư ký Hiệp hội Vàng Trung Quốc, giờ đây dường như đã trở nên khiêm tốn khi xét đến tốc độ tăng trưởng kinh tế vượt bậc của quốc gia này trong hơn một thập kỷ qua. Nhà phân tích David Wilson từ BNP Paribas nhận định rằng, với quy mô kinh tế hiện nay, “một con số cao hơn có lẽ là điều nên được kỳ vọng.”

Phi USD hóa và bảo hiểm địa chính trị
Chiến lược tích lũy vàng của Trung Quốc trở nên cấp bách hơn sau các lệnh trừng phạt của phương Tây vào năm 2022, khi khoảng 300 tỷ USD dự trữ chính thức của Nga – tương đương gần một nửa tổng dự trữ của Moscow – bị phong tỏa. Hành động chưa từng có tiền lệ này đã phơi bày tính dễ tổn thương của các tài sản định giá bằng USD, từ đó thúc đẩy mạnh mẽ các nỗ lực “phi USD hóa” trong khối các nền kinh tế đang phát triển.

Tính toán địa chính trị không chỉ dừng lại ở việc đa dạng hóa danh mục. Một chuyên gia chính sách Trung Quốc tham gia các cuộc thảo luận nội bộ từng nhấn mạnh: “Dự trữ vàng của Trung Quốc còn xa mới tương xứng với vị thế nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.” So sánh với Mỹ, nơi vàng chiếm 78% dự trữ ngoại hối với tổng cộng 8.133,5 tấn, mục tiêu tương ứng của Trung Quốc có thể lên tới khoảng 5.205 tấn – gấp hơn hai lần lượng vàng hiện tại.

Bối cảnh toàn cầu và phân tích so sánh
Chiến lược vàng của Trung Quốc phản ánh xu hướng chung của các nền kinh tế mới nổi trong việc tìm kiếm sự độc lập tiền tệ. Ba Lan là một ví dụ điển hình, khi đã mua vào 287 tấn vàng từ năm 2023 đến 2025 để đạt mục tiêu dự trữ vàng chiếm 20%, chủ yếu do lo ngại về an ninh khu vực sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga.



Hiện tại, vàng chỉ chiếm 7% trong tổng dự trữ ngoại hối khổng lồ 3.600 tỷ USD của Trung Quốc, thấp hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu là 22%. Tỷ lệ thấp này một phần phản ánh quy mô dự trữ ngoại hối khổng lồ của Trung Quốc, khiến việc tăng tỷ trọng vàng trở thành thách thức về mặt toán học. Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong tương lai.

Động lực thị trường và tương lai
Sự tăng giá bền vững của vàng từ năm 2023 đến 2025 phản ánh điều mà cơ quan thương mại của Liên Hợp Quốc gọi là “tình trạng bất định mang tính hệ thống” trên thị trường toàn cầu. Thông thường, các ngân hàng trung ương sẽ giảm mua vàng trong giai đoạn giá cao, nhưng Trung Quốc vẫn tiếp tục mua vào, cho thấy động cơ chiến lược hơn là cơ hội ngắn hạn.



Nhà phân tích độc lập Ross Norman nhận xét rằng Trung Quốc dường như muốn tích lũy vàng “mà không đẩy giá thị trường lên cao,” thể hiện một cách tiếp cận dài hạn và kiên nhẫn. Là quốc gia sản xuất vàng lớn nhất thế giới, đóng góp 8% vào tổng nguồn cung 4.974,5 tấn trong năm 2024, Trung Quốc sở hữu lợi thế tự nhiên trong chiến lược này.

Kỳ vọng dài hạn
Nếu Trung Quốc đạt được mục tiêu trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới trong vài thập kỷ tới, nhà tư vấn độc lập Robin Bhar cho rằng dự trữ vàng của nước này cần vượt mốc 8.000 tấn. Quỹ đạo này có thể làm thay đổi căn bản động lực tiền tệ toàn cầu, thách thức sự thống trị của đồng USD trong hệ thống tài chính quốc tế.

Nhà phân tích David Wilson nhấn mạnh: “Chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến nhu cầu từ PBOC khi Trung Quốc kiên trì với chiến lược đa dạng hóa và phi USD hóa dự trữ của mình.” Chiến lược kiên trì này có thể đóng vai trò then chốt trong việc định hình lại hệ thống tiền tệ quốc tế trong những thập kỷ tới, đánh dấu một bước chuyển mình hướng tới một trật tự tài chính đa cực.

Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823

Cơ hội hiện tại: Bạc
Trong bối cảnh đó, Bạc - một sản phẩm kim loại quý cùng dòng với vàng hiện lên như 1 kênh đầu tư có tiềm năng tăng giá mạnh. So với vàng, vốn chủ yếu được xem là tài sản trú ẩn an toàn, bạc có tiềm năng tăng trưởng vượt trội nhờ tính ứng dụng đa dạng và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng.



Giá bạc đã chạm mốc 39,40 USD/ounce troy, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2011, với mức tăng ấn tượng 36% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất này vượt trội so với mức tăng 31% của vàng, đưa bạc tiến gần đến ngưỡng tâm lý quan trọng 40 USD/ounce, thậm chí xa hơn là mức đỉnh lịch sử 49 USD/ounce đạt được vào năm 2011



Nhu cầu đầu tư cũng đồng thời gia tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế hợp lý hơn so với vàng. Tỷ lệ vàng-bạc được cải thiện, hiện ở mức 87:1 so với 105:1 hồi tháng 4, cho thấy giá trị tương đối của bạc đã được củng cố đáng kể. Mức cao nhất trong bảy tháng của tỷ lệ này cho thấy tiềm năng vượt trội của bạc vẫn còn dư địa để phát triển.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823