Sự sụt giảm đột ngột gần đây của đồng đô la Mỹ không chỉ là sự điều chỉnh tiền tệ thông thường mà còn báo hiệu sự thay đổi cơ bản trong niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu có thể định hình lại tài chính quốc tế. Kể từ đầu năm 2025, đồng bạc xanh đã mất hơn 10% so với các loại tiền tệ chính bao gồm đồng euro, bảng Anh và franc Thụy Sĩ, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang mở rộng tiền tệ mạnh mẽ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Sự suy yếu đáng kể này phản ánh sự hoài nghi ngày càng tăng về quỹ đạo tài chính và tính nhất quán của chính sách của Hoa Kỳ. Không giống như sự suy thoái của đồng đô la trước đây chủ yếu do chính sách tiền tệ thúc đẩy, sự suy giảm ngày nay bắt nguồn từ sự hợp lưu của các thách thức về cấu trúc đe dọa vai trò nền tảng của đồng tiền này trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Cơn bão hoàn hảo của những sai lầm trong chính sách
Ba yếu tố quan trọng đang khiến các nhà đầu tư quốc tế tránh xa các tài sản được định giá bằng đô la. Đầu tiên, việc thực hiện các chính sách thuế quan rộng rãi đã phá vỡ các mối quan hệ thương mại đã được thiết lập và tạo ra sự không chắc chắn về các quan hệ đối tác kinh tế trong tương lai. Các biện pháp này, mặc dù nhằm mục đích bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước, đã vô tình báo hiệu cho thị trường toàn cầu rằng Hoa Kỳ sẵn sàng hy sinh vai trò là một mỏ neo kinh tế ổn định để giành lợi thế cạnh tranh ngắn hạn.
Thứ hai, đề xuất cắt giảm thuế đe dọa sẽ mở rộng đáng kể thâm hụt tài chính vốn đã bấp bênh. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính rằng các đề xuất thuế hiện tại có thể làm tăng thêm gần 3 nghìn tỷ đô la vào thâm hụt trong thập kỷ tới, đẩy nợ chính phủ vượt quá 100% GDP—một ngưỡng thường gắn liền với các cuộc khủng hoảng thị trường mới nổi hơn là nền kinh tế hàng đầu thế giới.
Thứ ba, sự khoan dung rõ ràng đối với sự yếu kém của đồng tiền giữa các nhà hoạch định chính sách thể hiện sự thay đổi nguy hiểm so với nhiều thập kỷ hùng biện về "đồng đô la mạnh". Trong khi đồng tiền yếu hơn có thể thúc đẩy khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất, nó làm suy yếu niềm tin vào vai trò của đồng đô la như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy—nền tảng cho sự thống trị quốc tế của nó.
Vòng phản hồi của sự suy giảm
Điều khiến tình hình hiện tại đặc biệt đáng lo ngại là bản chất tự củng cố của sự yếu kém của đồng tiền trong một nền kinh tế mắc nợ lớn. Khi các nhà đầu tư nước ngoài mất niềm tin vào tài sản đô la, họ hồi hương tiền về đồng nội tệ của họ, làm đồng đô la suy yếu hơn nữa và làm tăng chi phí vay của chính phủ Hoa Kỳ. Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn trong đó các mối quan tâm về tài chính thúc đẩy sự yếu kém của đồng tiền, từ đó làm trầm trọng thêm áp lực tài chính.
Sự phân tích mối tương quan truyền thống giữa lợi suất trái phiếu kho bạc và sức mạnh của đồng đô la minh họa cho động thái này. Theo truyền thống, lãi suất tăng thu hút vốn nước ngoài và tăng sức mạnh cho đồng đô la. Ngày nay, lợi suất cao hơn được hiểu là dấu hiệu của tình trạng khó khăn về tài chính thay vì lợi nhuận hấp dẫn, khiến các nhà đầu tư bán cả trái phiếu kho bạc và đô la cùng một lúc.
Ý nghĩa toàn cầu và các giải pháp thay thế
Sự suy giảm của đồng đô la đang buộc phải đánh giá lại cơ bản về phân bổ tiền tệ dự trữ toàn cầu. Các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư quốc gia đang đẩy nhanh các chiến lược đa dạng hóa, tăng lượng nắm giữ vàng, euro và các lựa chọn thay thế khác. Mặc dù không có loại tiền tệ đơn lẻ nào có thể thay thế ngay lập tức vai trò thống trị của đồng đô la, nhưng xu hướng hướng tới dự trữ đa tiền tệ đang tăng tốc.
Sự thay đổi này có ý nghĩa sâu sắc đối với thương mại và tài chính toàn cầu. Sự suy yếu của đồng đô la làm giảm sức mua của đồng tiền được nắm giữ rộng rãi nhất thế giới, về cơ bản áp đặt thuế lạm phát đối với các quốc gia phụ thuộc nhiều vào dự trữ đô la. Đồng thời, nó làm phức tạp cơ chế định giá quốc tế và làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro cho các doanh nghiệp toàn cầu.
Con đường phía trước: Ổn định hay khủng hoảng?
Câu hỏi quan trọng mà các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt là liệu xu hướng hiện tại có thể đảo ngược thông qua hành động quyết đoán hay liệu chúng có đại diện cho sự thay đổi không thể đảo ngược trong kiến trúc tài chính toàn cầu hay không. Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng các cuộc khủng hoảng tiền tệ có thể leo thang nhanh chóng khi lòng tin bị xói mòn, đặc biệt là đối với các quốc gia phụ thuộc vào tài chính nước ngoài.
Có ba kịch bản có khả năng xảy ra nhất. Trong trường hợp tốt nhất, các điều chỉnh chính sách—bao gồm kiềm chế tài chính và cam kết đổi mới đối với vai trò lãnh đạo kinh tế quốc tế—có thể khôi phục lòng tin và ổn định đồng đô la. Một kịch bản ở giữa cho thấy sự suy giảm dần dần liên tục khi các nhà đầu tư toàn cầu dần dần đa dạng hóa khỏi các tài sản bằng đô la mà không gây ra khủng hoảng. Trường hợp xấu nhất liên quan đến việc mất lòng tin đột ngột dẫn đến sự sụp đổ hỗn loạn của đồng đô la và bất ổn tài chính toàn cầu.
Những yêu cầu cấp thiết về mặt chiến lược
Giải quyết điểm yếu của đồng đô la đòi hỏi phải thừa nhận rằng sức mạnh của đồng tiền cuối cùng phản ánh các yếu tố cơ bản về kinh tế và độ tin cậy của chính sách chứ không phải là các cam kết khoa trương. Điều này có nghĩa là ưu tiên tính bền vững về tài chính, duy trì các chính sách thương mại có thể dự đoán được và duy trì vai trò của Hoa Kỳ như một đối tác quốc tế đáng tin cậy.
Các rủi ro vượt xa tỷ giá hối đoái. Sự thống trị quốc tế của đồng đô la mang lại cho Hoa Kỳ những lợi thế kinh tế và địa chính trị phi thường, từ chi phí vay thấp đến khả năng áp đặt các biện pháp trừng phạt hiệu quả. Việc mất đi những đặc quyền này sẽ thay đổi cơ bản vị thế toàn cầu của Hoa Kỳ và làm giảm khả năng định hình các kết quả quốc tế.
Thời điểm hiện tại đại diện cho một thời điểm quan trọng. Hành động nhanh chóng để giải quyết tình trạng mất cân bằng tài chính và khôi phục khả năng dự đoán chính sách có thể duy trì sự thống trị của đồng đô la trong nhiều thập kỷ tới. Tuy nhiên, sự trôi dạt liên tục có nguy cơ gây ra một sự tính toán tài chính sẽ định hình lại nền kinh tế toàn cầu—khi Hoa Kỳ không còn là trung tâm nữa.
Sự lựa chọn giữa lãnh đạo tiền tệ và khủng hoảng tiền tệ vẫn nằm trong tay người Mỹ, nhưng cơ hội hành động đang thu hẹp lại. Thế giới đang theo dõi và chờ đợi để xem con đường nào sẽ được lựa chọn.
Cơ hội trên thị trường
BẠC - SILVER VƯỢT NGƯỠNG $37 – TĂNG TỐC!
Sau nhiều phiên đi trong phạm vi hẹp với mô hình cờ hiệu tăng giá, bạc chính thức phá vỡ mốc $35, một vùng kháng cự mạnh trên cả biểu đồ ngày, tuần và tháng.
Lượng bạc tồn kho trên sàn COMEX đã TĂNG VỌT trong những tháng gần đây lên mức kỷ lục 0,5 TRIỆU. Ngay cả cuộc khủng hoảng năm 2020 cũng không chứng kiến mức tăng đột biến như vậy.
Bạch kim - Platinum đang thức tỉnh mạnh mẽ...
Platinum tiếp tục bứt phá từ mô hình Bull Flag hôm qua bằng một cây nến tăng mạnh, thân dài – được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng cao. Momentum đang nghiêng rõ ràng về phía bên mua.
Vàng tăng , Bạc và Bạch kim đang lao vút theo đằng sau !!!
----------------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
