CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) tiếp tục đối mặt với bài toán huy động vốn cho dự án sợi Unitex, trong bối cảnh dư nợ tăng mạnh và tiến độ triển khai chậm trễ so với kế hoạch.
Vay 1.413 tỷ đồng từ OCB để tái tài trợ
HĐQT Sợi Thế Kỷ vừa phê duyệt cho công ty con là Công ty TNHH Sợi Dệt Nhuộm Unitex vay 1.413 tỷ tại Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB), chi nhánh Tân Bình. Khoản vay này nhằm tái cấp vốn cho gói tín dụng trước đó trị giá 993 tỷ đồng từ nhóm ngân hàng nước ngoài (CTBC Bank, KasikornBank, The Shanghai Commercial & Savings Bank, Entie Commercial Bank và E.SUN Bank), đồng thời bổ sung thêm khoảng 420 tỷ để chi trả chi phí đầu tư dự án Unitex.
👉Nguồn vay được bảo đảm bằng quyền tài sản từ hợp đồng thuê đất, nhà xưởng, thiết bị tại Tây Ninh cùng hệ thống máy móc sản xuất sợi. Sợi Thế Kỷ đứng ra bảo lãnh toàn bộ.
Động thái này diễn ra sau khi kế hoạch phát hành riêng lẻ 13,5 triệu cổ phiếu hồi tháng 7 bất thành, khiến công ty không huy động được 371 tỷ bổ sung cho Unitex.
Nợ vay vượt vốn chủ sở hữu
🔻Đến cuối quý II/2025, tổng dư nợ ngắn và dài hạn của Sợi Thế Kỷ đạt hơn 1.815 tỷ, tăng thêm 165 tỷ so với đầu năm và cao hơn vốn chủ sở hữu (1.736 tỷ). Điều này khiến chi phí tài chính leo thang, riêng lãi vay 6 tháng đầu năm đạt 15,6 tỷ gấp gần 2 lần cùng kỳ.
Cơ cấu nợ hiện bao gồm 993 tỷ vay dài hạn từ nhóm CTBC Bank (trả gốc từ 9/2025 đến 1/2028), 180 tỷ vay dài hạn từ OCB (đến hạn năm 2032) và 642 tỷ vay ngắn hạn lãi suất 3,9–6,7%/năm. Với hạn mức tín dụng mới từ OCB, gánh nặng tài chính của doanh nghiệp dự kiến tiếp tục phình to.
👉Dòng tiền kinh doanh nửa đầu năm 2025 âm 157 tỷ, kéo tiền và tương đương tiền cuối kỳ xuống chỉ còn 8 tỷ mức rất thấp so với nhu cầu vốn của dự án Unitex.
Unitex chậm tiến độ, áp lực mục tiêu tăng trưởng
Khởi công từ 2021, Unitex được xem là “át chủ bài” giúp Sợi Thế Kỷ nâng công suất thêm 60% lên gần 100.000 tấn/năm. Tuy nhiên, dự án nhiều lần lùi tiến độ từ kế hoạch vận hành 2024 sang quý II/2025, đến nay vẫn chưa thể đưa vào khai thác do vướng thủ tục phòng cháy chữa cháy.
🔻Tính đến cuối quý II, giá trị xây dựng cơ bản dở dang tại Unitex lên đến 2.180 tỷ, chiếm 56% tổng tài sản. Việc dự án trì hoãn khiến doanh nghiệp hụt nguồn tăng trưởng, trong khi lợi nhuận ròng đã lao dốc từ 278 tỷ (2021) xuống 12 tỷ (2024).
👉Năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu 3.270 tỷ và lợi nhuận sau thuế 310 tỷ mức cao nhất lịch sử nếu thành công. Nhưng kết quả bán niên mới chỉ ghi nhận 710 tỷ doanh thu và 30 tỷ lợi nhuận, lần lượt đạt 22% và 10% kế hoạch.
Theo Mirae Asset, Sợi Thế Kỷ nhiều khả năng chưa thể hiện thực hóa kỳ vọng tăng trưởng trong 2025 do Unitex tiếp tục chậm vận hành, còn nhu cầu dệt may toàn cầu chưa hồi phục mạnh.
