202194686-2669082726549385-7739628758237165451-n-1624441603.jpg
 

1. Thiên thời.

Đối với những dạng cổ đã "đi sâu vào lòng đất" như thế này. Muốn vực dậy tốt, thì phải có yếu tố thiên thời ủng hộ mạnh. Theo thống kê của VASEP, trong tháng 5-2021, xuất khẩu thủy sản tiếp tục đà hồi phục khả quan khi tăng trưởng 24%. Với đà tăng trưởng và sự hồi phục hiện nay, ngành thủy sản sẽ còn ghi nhận nhiều dấu hiệu tăng trưởng trong những tháng còn lại của năm 2021.

Bên cạnh đó không thể không nhắc đến hiệp định EVFTA, thứ mà sẽ buff rất mạnh cho ngành thủy sản nói riêng. Với một số mặt hàng như cá tra - sản phẩm chủ lực của VNH, có thể được giảm thuế về 0%.

2. Ban lãnh đạo.

Để tự tin đầu tư vào các doanh nghiệp dạng này. Thì yếu tố dàn "chóp bu" phải cực kì uy tín. Đầu tiên về chủ tịch hiện nay là ông Nguyễn Thanh Sơn, người mà đã sút hết dàn lãnh đạo cũ là Nguyễn Văn Nhựt cùng 69 anh em. Khi đã "bùa" hết 155 tỏi cùng 2 cái ô tô của VNH.

Ngoài việc thanh lọc bộ máy cũ, bác Sơn còn ngày đêm ra sức vực dậy doanh nghiệp từ vũng bùn đi lên. Với việc không ít lần bỏ tiền túi cá nhân cho doanh nghiệp vay (hình 2). Gần đây nhất Ad thấy bác Sơn có động thái gom mạnh 2 triệu cổ tương ứng gần 25% công ty, bản thân mỗi nhà đầu tư có thể tự trả lời câu hỏi này cho mình?

202887955-2669082963216028-2020250286148552510-n-1624441603.png
 

Cuối cùng, thay Tổng giám đốc mới với infor cực kì nét căng (hình 3). Kì vọng sẽ giúp doanh nghiệp khai phá một số thị trường mới ở khu vực Bắc Mĩ (Mỹ, Canada,...).

201182632-2669083333215991-7988194259388896316-n-1624441604.png
 

3. Tình hình kinh doanh.

Sau khoảng thời gian lỗ liên tục ở đời chủ tịch cũ. Thì khi bác Sơn về năm 2017, doanh nghiệp có những biến chuyển với việc giảm lỗ từ -23 tỏi (2016) -> -12 tỏi (2017) -> -1,2 tỏi (2018). Tổng kết năm 2019, ghi nhận lãi hơn 9 tỏi.

Song song đó là những chỉ số tài chính quan trọng như: tổng tài sản, nợ, vốn chủ,...liên tục cải thiện (hình 4). Do ảnh hưởng dịch bệnh 2020, cộng với việc tái cấu trúc mãnh mẽ doanh nghiệp. Nên kết quả kinh doanh vừa rồi chưa được tốt lắm.

201788018-2669083603215964-1551065805106024869-n-1624441603.png
 

Tuy nhiên, theo quan điểm của Ad thì những yếu tố phân tích bên trên. Chúng ta có thể kì vọng vào một tương lai sáng lạn hơn của VNH năm nay cùng các năm tới?

4. Định giá.

Với việc dự phóng lợi nhuận năm nay đâu đó rơi vào khoảng 8-10 tỏi. Cộng với một vài công thức định giá về tốc độ tăng trưởng, P/B, EV/EBITDA,...thì giá trị của VNH có thể nằm ở quanh 8-9k. Ace có thể canh gom quanh giá 4?

5. Rủi ro.

Tất nhiên, không có bức tranh nào toàn hồng. Luôn có rủi ro có thể trực chờ trong các deal đầu tư, dù là Blue, Mid hay Penny? Những rủi ro mà ace có thể cân nhắc tới như sau:

- Thanh khoản hơi thấp đối với các nhà đầu tư chơi hệ nhiều xèng.

- Giao dịch sàn UPCOM, nên thông tin sẽ rất chậm và tù mù.

- Hiện tại doanh nghiệp vẫn thuần gia công, chưa tự chủ nguồn nguyên liệu như mấy đại ca: VHC, ANV,...

Trong thời kì người khôn, của khó, Vờ Ni thì xấp xỉ 1k4 thế này. Thì việc lọc cổ cho dư địa tăng trưởng mạnh không còn quá nhiều. Cái gì tốt mà không thể tốt hơn được nữa, nhiều khi thành xấu. Và ngược lại, cái gì xấu mà không thể xấu hơn được nữa, có chăng lại ngon nghẻ?

Nếu thấy bài viết hữu ích, có thể hay lan toả cho nhiều nhà đầu tư khác cùng tham khảo.

Cổ được vote nhiều nhất bên dưới sẽ được Ad phân tích, định giá trong tút lần sau. Thân ái!

Like Page Cafe chứng khoán để học cách đầu tư chứng khoán!