CTCP Chứng khoán MB (MBS) tiếp tục gây chú ý khi phát hành cổ phiếu tăng vốn với mức giá chỉ bằng khoảng 1/3 thị giá, trong bối cảnh Công ty liên tục mở rộng quy mô vốn điều lệ thông qua nhiều đợt chào bán.
✅Ở đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 12%, MBS phát hành hơn 68.7 triệu cổ phiếu với giá 10,000 đồng/cp để huy động hơn 687 tỷ bổ sung nguồn margin. Tuy đạt tỷ lệ phân phối 98.3%, vẫn còn gần 1.2 triệu cổ phiếu dư được Công ty bán trọn cho ngân hàng mẹ MB, cùng mức giá và bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm, dự kiến thu thêm gần 12 tỷ đồng.
Đáng chú ý, việc tăng vốn được triển khai đồng thời trên nhiều kênh:
- Phát hành gần 17.2 triệu cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 3%), dự kiến đưa vốn điều lệ lên gần 5,900 tỷ đồng.
- Chuẩn bị phát hành 8.6 triệu cổ phiếu ESOP cũng với giá 10,000 đồng/cp, hạn chế chuyển nhượng tối đa 5 năm, dự kiến huy động thêm gần 86 tỷ đồng.
Nếu hoàn thành cả 3 phương án, vốn điều lệ MBS có thể vượt 6,673 tỷ đồng nghĩa mức độ pha loãng tiếp tục gia tăng.
✅Trong khi đó, kết quả kinh doanh quý 3/2025 ghi nhận tăng trưởng mạnh, doanh thu đạt 1,164 tỷ (tăng 44%), lãi ròng gần 333 tỷ (tăng 86%), đưa lợi nhuận 9 tháng lên khoảng 823 tỷ tương ứng hoàn thành 79% kế hoạch năm.
Tuy vậy, đà tăng vốn liên tục và phát hành với giá thấp hơn thị giá đáng kể khiến giới phân tích đặt câu hỏi về:
👉 Áp lực duy trì năng lực cho vay margin và nhu cầu bổ sung vốn kinh doanh
👉 Tác động pha loãng lợi ích cổ đông hiện hữu
👉 Sự phụ thuộc vào MB trong bối cảnh phân phối cổ phiếu dư
Trên sàn, cổ phiếu MBS đang giao dịch quanh 29,500 đồng/cp (07/11), giảm 15% trong 1 tháng nhưng vẫn cao hơn gần 3 lần mức giá phát hành cho cổ đông và ESOP.
MBS dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ bất thường tháng 12, nội dung họp chưa được công bố. Điều này được cho là có thể liên quan tới việc tiếp tục tái cơ cấu chiến lược vốn và hoạt động.
