Một bên là khoản lỗ hơn 34 tỷ đồng được công bố. Một bên là hơn 320 tỷ đồng lãi trái phiếu chưa được hạch toán theo lưu ý của kiểm toán. Phía sau con số này là áp lực tài chính không nhỏ đối với Nhà ở Xã hội Thuận Thành.
📉 Lỗ thêm, lỗ tiếp
Trong 6 tháng đầu năm 2026, Công ty TNHH Đầu tư Nhà ở Xã hội Thuận Thành tiếp tục báo lỗ hơn 34 tỷ đồng, dù mức lỗ đã giảm so với gần 43 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, kể từ khi bắt đầu công bố thông tin trên HNX năm 2023, doanh nghiệp chưa có năm nào kinh doanh có lãi.
Khoản lỗ mới khiến lỗ lũy kế đến cuối tháng 6/2026 lên gần 239 tỷ đồng.
Nói cách khác, bài toán lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn chưa tìm được lời giải.
💸 800 tỷ đồng trái phiếu, lãi 14%/năm
Nhà ở Xã hội Thuận Thành hiện chỉ còn lưu hành một lô trái phiếu trị giá 800 tỷ đồng, phát hành ngày 21/8/2023, kỳ hạn 59 tháng và lãi suất lên tới 14%/năm.
Theo dữ liệu HNX, trong nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp chưa chi trả khoản lãi trái phiếu nào cho trái chủ.
Và đây mới là điểm đáng chú ý.
🔎 Kiểm toán chỉ ra hơn 320 tỷ đồng lãi phải trả chưa được hạch toán
Theo báo cáo soát xét, đơn vị kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến việc Nhà ở Xã hội Thuận Thành chưa thực hiện ước tính và hạch toán khoản lãi phải trả đối với khoản vay từ phát hành trái phiếu.
Tính đến ngày 30/6/2026, chi phí lãi dự trả được xác định hơn 320 tỷ đồng.
Riêng trong 6 tháng đầu năm, khoản lãi này đã phát sinh hơn 55,5 tỷ đồng.
Nếu khoản lãi trên được hạch toán, chi phí phải trả ngắn hạn sẽ tăng thêm hơn 320 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm tương ứng.
Chi phí tài chính trong nửa đầu năm cũng sẽ tăng thêm hơn 55,5 tỷ đồng.
👉 Điều này đồng nghĩa, con số lỗ hơn 34 tỷ đồng hiện tại chưa phản ánh đầy đủ chi phí lãi trái phiếu theo lưu ý của kiểm toán.
⚠️ 70 tỷ đồng cho cá nhân cũng bị đặt dấu hỏi
Chưa dừng lại ở đó, kiểm toán còn lưu ý một khoản cho vay cá nhân trị giá 70 tỷ đồng đối với ông Nguyễn Văn Trung.
Đơn vị kiểm toán cho biết đã thực hiện các thủ tục cần thiết nhưng không thể đánh giá khả năng thu hồi khoản tiền này.
Do đó, kiểm toán chưa thể xác định liệu có cần ghi nhận thêm tổn thất hay điều chỉnh nào đối với báo cáo tài chính giữa niên độ 2026.
💰 Bức tranh tài chính: Nợ hơn 910 tỷ đồng
Tại ngày 30/6/2026, Nhà ở Xã hội Thuận Thành có tổng tài sản hơn 1.284 tỷ đồng.
Vốn chủ sở hữu tăng 46%, lên hơn 347 tỷ đồng.
Trong khi đó, nợ phải trả vẫn ở mức hơn 910 tỷ đồng, trong đó riêng nợ vay trái phiếu gần 800 tỷ đồng.
Một doanh nghiệp vốn gắn với câu chuyện nhà ở xã hội nhưng đang phải đối mặt với bài toán khá nặng về dòng tiền, chi phí vốn và khả năng xử lý các khoản phải trả.
🏢 Từng thuộc hệ sinh thái Dabaco
Nhà ở Xã hội Thuận Thành được CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam thành lập cuối năm 2018 để triển khai dự án khu nhà ở xã hội tại khu vực Thuận Thành, Bắc Ninh.
Thời điểm thành lập, doanh nghiệp có vốn điều lệ 25 tỷ đồng và Dabaco sở hữu 100%.
Sau đó, Dabaco thực hiện thoái toàn bộ vốn và đến tháng 6/2026, vốn điều lệ Nhà ở Xã hội Thuận Thành đã tăng lên 612 tỷ đồng.
🔥 Một bài toán đang ngày càng rõ
- 34 tỷ đồng lỗ trong 6 tháng.
- 239 tỷ đồng lỗ lũy kế.
- 800 tỷ đồng trái phiếu đang lưu hành.
- Hơn 320 tỷ đồng lãi dự trả chưa hạch toán theo lưu ý kiểm toán.
- 70 tỷ đồng cho vay cá nhân chưa thể đánh giá khả năng thu hồi.
Những con số này cho thấy vấn đề của Nhà ở Xã hội Thuận Thành không đơn thuần nằm ở lãi hay lỗ, mà nằm ở khả năng xử lý nghĩa vụ tài chính trong những năm tới.
Với khoản trái phiếu 800 tỷ đồng vẫn còn thời hạn đến năm 2028, câu chuyện dòng tiền của doanh nghiệp chắc chắn sẽ còn đáng chú ý.
