Sở hữu nguồn tiền nhàn rỗi lớn, các công ty bảo hiểm thường tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận thông qua đầu tư tài chính. Phần lớn dòng vốn được gửi ngân hàng, mua chứng chỉ tiền gửi hay trái phiếu những kênh an toàn, lợi suất ổn định. Tuy nhiên, để tìm kiếm biên lợi nhuận cao hơn, một số doanh nghiệp vẫn dành một phần danh mục cho cổ phiếu, chấp nhận biến động của thị trường.
Bảo Việt (BVH) lỗ lớn ở VNM
💥Theo báo cáo hợp nhất quý II, Tập đoàn Bảo Việt nắm giữ gần 3.670 tỷ kinh doanh chứng khoán, trong đó hơn 3.279 tỷ là cổ phiếu niêm yết như ACB, CTG, VNM… Tuy nhiên, danh mục này đang ghi nhận giá trị còn khoảng 3.121 tỷ, buộc doanh nghiệp phải trích lập dự phòng gần 159 tỷ. Riêng cổ phiếu Vinamilk (VNM) đã khiến Bảo Việt phải dự phòng tới 123 tỷ, tương đương 29% giá gốc.
Ngoài ra, BVH cũng rót vốn gần 63 tỷ vào cổ phiếu chưa niêm yết (CAT, NOS, VEA, MBLand…), giá trị còn lại đến cuối tháng 6 chỉ gần 40 tỷ, tức mức dự phòng hơn 36%. Điểm sáng hiếm hoi là hơn 297 tỷ đầu tư chứng chỉ quỹ, chủ yếu là quỹ nội bộ của Bảo Việt Fund và ETF DCVFMVN30 hiện không phải trích lập dự phòng.
Bảo Minh (BMI) có 28/33 mã phải dự phòng
Tổng công ty Bảo Minh có danh mục khiêm tốn hơn, khoảng 284 tỷ nhưng trải rộng tới 33 mã. Trong số này, chỉ 5 mã không phải dự phòng, phần còn lại đều sụt giá. Tỷ lệ dự phòng toàn danh mục hơn 20% (tương đương 58 tỷ). Hai khoản lỗ nặng nhất là NOS (Vận tải biển và Thương mại Phương Đông) và DGT (Công trình Giao thông Đồng Nai) với mức dự phòng lần lượt 92,5% và 87,4%.
💥Đáng chú ý, toàn bộ cổ phiếu BMI nắm giữ trên UPCoM đều phải dự phòng giảm giá, từ GDA, DVN đến VEA, ACV hay ABB. Đây là thị trường tiềm năng lợi nhuận cao nhưng rủi ro biến động và thanh khoản rất lớn.
Một số công ty khác
Bảo hiểm Bảo Long (BLI) đầu tư hơn 19 tỷ chứng khoán kinh doanh, trong đó cổ phiếu TCB đã khiến họ phải trích lập gần 3,4 tỷ, song phần lợi nhuận từ chứng chỉ quỹ Dragon Capital đã bù đắp phần lớn, khiến danh mục chỉ lỗ khoảng 6%.
💥Petrolimex (PGI) đầu tư hơn 22 tỷ vào 4 mã, chủ yếu là HPG, SKV, PLA và DPM. Trong đó, PLA lỗ nặng (dự phòng gần 60%), ngược lại các khoản đầu tư còn lại đều ghi nhận lãi khá tốt.
Nửa đầu năm 2025, VN-Index tăng 8,6% và đạt vùng giá cao nhất từ tháng 4/2022. Tuy vậy, nhịp điều chỉnh mạnh vào tháng 4 cùng sự phân hóa lớn đã khiến nhiều mã không theo kịp đà phục hồi. Lợi nhuận chủ yếu tập trung ở nhóm ngân hàng và cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, trong khi các mã khác tiếp tục suy yếu, nhất là nhóm UPCoM.
