Kinh tế Trung Quốc vẫn cần các gói kích thích tăng trưởng bổ sung

Kinh tế Trung Quốc: Áp lực suy giảm và nhu cầu cấp thiết về các gói kích thích tăng trưởng bổ sung

Các số liệu kinh tế do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố ngày 15/8/2025 cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn duy trì sự ổn định tổng thể, song dấu hiệu suy giảm ngày càng rõ rệt, khiến giới chuyên gia cho rằng Bắc Kinh cần sớm triển khai thêm các gói hỗ trợ tăng trưởng quy mô lớn trong những tháng cuối năm.

Kinh tế chững lại trong bối cảnh nhiều khó khăn

Theo NBS, sản lượng công nghiệp Trung Quốc trong tháng 7 tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 6,8% của tháng 6. Doanh số bán lẻ – chỉ số then chốt phản ánh sức mua của người tiêu dùng – chỉ tăng 3,7%, giảm đáng kể so với mức 4,8% tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp tại khu vực đô thị tăng từ 5% lên 5,2%, phản ánh áp lực việc làm ngày càng lớn.

Các chuyên gia kinh tế nhận định, đà tăng trưởng chậm lại chủ yếu do sự kết hợp của nhiều yếu tố bất lợi: nhiệt độ cao kéo dài cùng lũ lụt cục bộ làm gián đoạn hoạt động sản xuất – tiêu dùng; tác động suy yếu từ các chính sách trợ cấp trước đó; cùng với những điều chỉnh liên tục và chưa dứt điểm trên thị trường bất động sản.

Ông Wang Qing, chuyên gia kinh tế vĩ mô tại Golden Credit Rating International, cho rằng: “Tăng trưởng kinh tế vẫn ổn định nhưng đã giảm tốc trong tháng 7. Để duy trì sự ổn định vĩ mô và thị trường lao động, khả năng cao chính phủ sẽ phải tung ra gói kích thích lớn vào đầu quý IV.” Theo ông, các biện pháp có thể bao gồm mở rộng tín dụng, cắt giảm lãi suất và hành động quyết liệt hơn nhằm ổn định thị trường bất động sản.

Cam kết chính sách từ Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) ngày 15/8 tuyên bố sẽ tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng có mục tiêu, đảm bảo thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng, hạ thấp chi phí vay vốn, từ đó giảm gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp và hộ gia đình. Đây được coi là động thái cần thiết để củng cố niềm tin thị trường và tạo nền tảng cho sự phục hồi bền vững.

Những điểm sáng hiếm hoi

Dù đối mặt nhiều khó khăn, nền kinh tế Trung Quốc vẫn ghi nhận một số tín hiệu tích cực. Xuất khẩu hàng hóa tháng 7 tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái (tính theo nhân dân tệ), cao hơn mức 7,2% của tháng 6. Động lực xuất khẩu được củng cố nhờ sự đa dạng hóa thị trường, nâng cấp công nghệ trong sản xuất công nghiệp và các chính sách hỗ trợ thương mại, giúp bù đắp phần nào tác động tiêu cực từ chủ nghĩa bảo hộ toàn cầu.

Đặc biệt, ngành chế tạo thiết bị và sản xuất công nghệ cao duy trì mức tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt đạt 8,4% và 9,3%. Đây được xem là nền tảng cho chiến lược phát triển dài hạn hướng tới “tăng trưởng chất lượng cao” của Trung Quốc.

Thị trường vốn trong nước cũng ghi nhận sự cải thiện rõ rệt. Chỉ số Shanghai Composite kết thúc phiên 15/8 tăng 0,83%, lên 3.696,77 điểm, tích lũy mức tăng 3,46% từ đầu năm. Diễn biến này phản ánh phần nào sự cải thiện tâm lý của giới đầu tư.

Quan điểm từ cơ quan thống kê và giới chuyên gia

Ông Fu Linghui, phát ngôn viên kiêm kinh tế trưởng của NBS, cho biết: “Nền tảng phục hồi vẫn cần được củng cố. Chính phủ cần duy trì chính sách ổn định, chú trọng vào việc làm, doanh nghiệp, thị trường và kỳ vọng, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ổn định, lành mạnh.”

Ông cũng nhấn mạnh rằng mặc dù gặp nhiều “cơn gió ngược”, kinh tế Trung Quốc vẫn giữ được quỹ đạo ổn định với những cải thiện dần dần, nhờ vào đổi mới sáng tạo, động lực tăng trưởng mới và triển vọng xuất khẩu khả quan trong nửa cuối năm.

Ở góc nhìn khác, Wen Bin, kinh tế trưởng Ngân hàng Dân sinh Trung Quốc, cho rằng các chính sách vĩ mô cần tập trung vào thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng trọng điểm và nâng cao chất lượng đời sống người dân – bao gồm các chương trình hỗ trợ vay tiêu dùng, phúc lợi xã hội và chăm sóc trẻ em. Ông nhấn mạnh rằng, dù tháng 7 có nhiều gián đoạn, song sản xuất công nghiệp và dịch vụ giai đoạn 1–7/2025 vẫn duy trì mức tăng trên 5%, đủ cơ sở để Trung Quốc đạt mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm khoảng 5%.

Triển vọng cuối năm 2025

Tổng hợp các phân tích, có thể thấy kinh tế Trung Quốc đang trong trạng thái “ổn định nhưng suy yếu dần”. Áp lực việc làm, tiêu dùng yếu và bất động sản tiếp tục là điểm nghẽn chính. Tuy vậy, động lực từ xuất khẩu, công nghệ cao và sự hỗ trợ mạnh tay từ chính sách tiền tệ – tài khóa có thể giúp Bắc Kinh giữ vững mục tiêu tăng trưởng.

Trong bối cảnh đó, nhiều nhà quan sát tin rằng gói kích thích bổ sung vào quý IV là gần như chắc chắn, với các công cụ chính bao gồm hạ lãi suất, tăng chi tiêu công, đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng và hỗ trợ thị trường bất động sản. Đây sẽ là nhân tố then chốt giúp Trung Quốc duy trì tăng trưởng, ổn định xã hội và củng cố vị thế kinh tế toàn cầu trong giai đoạn đầy biến động hiện nay.

....................................

Liên hệ tư vấn đầu tư: 0327555026