Nhưng nếu bóc mô hình kinh doanh ra, đây là một bài toán khá căng:bán ghế trước khi chi phí cố định ăn hết lợi nhuận.
Một chuyến bay cất cánh thì nhiều chi phí gần như đã cố định rồi: máy bay, phi hành đoàn, slot sân bay, bảo dưỡng, nhiên liệu, mặt đất.
Vấn đề là chuyến bay đó có đủ khách, đủ giá vé, đủ hàng hóa để bù chi phí hay không.
Công thức rất đơn giản: Lợi nhuận ≈ Doanh thu mỗi chuyến bay - Chi phí vận hành chuyến bay
Trong đó:
⚡Doanh thu đến từ vé máy bay, hành lý, dịch vụ cộng thêm, hàng hóa, khách quốc tế, khách nội địa.
⚡Chi phí lớn thường nằm ở nhiên liệu, thuê/mua máy bay, bảo dưỡng, nhân sự, sân bay, tỷ giá.
⚡Điểm sống còn là load factor, tức tỷ lệ ghế được lấp đầy.
Năm 2024, Vietnam Airlines có một cú hồi phục mạnh.
⚡Doanh thu và thu nhập khác hợp nhất đạt 113.746 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 7.958 tỷ đồng, mức cao nhất lịch sử hãng.
⚡Hãng chở 22,7 triệu khách và 314.700 tấn hàng hóa.
Điểm hay là vì sao hãng bay có thể bật lợi nhuận nhanh như vậy.
Với ngành hàng không, khi nhu cầu yếu, doanh nghiệp rất đau vì máy bay vẫn phải nằm đó, chi phí vẫn chạy.
Khi nhu cầu quay lại, đặc biệt là khách quốc tế, mỗi ghế bán thêm có thể đóng góp rất mạnh vào lợi nhuận.
Có thể hiểu bằng công thức này: Doanh thu bay = Số chuyến × Số ghế × Tỷ lệ lấp đầy × Giá vé trung bình
Chỉ cần một vài biến cùng tốt lên, kết quả tài chính thay đổi rất nhanh.
Vietnam Airlines năm 2024 hưởng lợi từ mấy điểm:
⚡Khách quốc tế hồi phục, doanh thu quốc tế tăng 17,2% so với cùng kỳ.
⚡Máy bay được khai thác hiệu quả hơn, số giờ bay bình quân đạt 11 giờ/ngày/máy bay, tăng 25% so với 2023.
⚡Tái cấu trúc tài chính giúp nhẹ gánh hơn, trong đó có khoản xử lý nợ khoảng 4.710 tỷ đồng liên quan Pacific Airlines.
Mình thấy Vietnam Airlines là case rất rõ của đòn bẩy vận hành.
Nói đơn giản hơn
Một chiếc máy bay bay đủ giờ, đủ khách, đúng tuyến lại trở thành máy in doanh thu.
Điểm cần nhớ khi phân tích airline: Lợi nhuận đến từ việc bán đúng ghế, đúng tuyến, đúng giá, với đội bay được xoay đủ hiệu quả.
Vì vậy tài sản thật của Vietnam Airlines quan trọng hơn là mạng bay, slot, thương hiệu quốc gia, khách quốc tế, khả năng lấp đầy ghế và kỷ luật vận hành.
Nguồn: Bùi Đình Trí
