El Niño mạnh nhất 75 năm đang tiến đến: Thị trường lương thực đã sẵn sàng?

Trung tâm Dự báo Khí hậu Hoa Kỳ (CPC) đã nâng cấp đánh giá xác suất hiện tượng El Niño lên mức mà nếu xảy ra, sẽ tạo ra sự kiện ấm lên mạnh nhất ở Thái Bình Dương trong hơn 75 năm qua. Nhiệt độ bề mặt biển ở một số khu vực thuộc trung tâm và phía đông xích đạo Thái Bình Dương đã được đo ở mức cao hơn 2,7 độ C so với bình thường vào tuần trước. Đánh giá chính thức của CPC cho thấy xác suất xảy ra sự kiện này ở mức "rất mạnh" là 81%, và nằm trong số những sự kiện lớn nhất được ghi nhận kể từ năm 1950, với xác suất 97% rằng sự kiện này sẽ kéo dài đến đầu mùa xuân năm 2027.

Chỉ số dao động Nam bán cầu (Southern Oscillation Index), sự chênh lệch áp suất khí quyển là phép đo bổ sung cho nhiệt độ đại dương trong việc đặc trưng hóa cường độ và tính dai dẳng của El Niño, đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2005. Đây không phải là phân bố xác suất tập trung vào một kết quả vừa phải. Dữ liệu đang mô tả một sự kiện cực đoan trong lịch sử, và khối lượng xác suất đã chuyển dịch dứt khoát về phía mức độ nghiêm trọng cao nhất trong lịch sử.

Những tác động đến đầu tư và an ninh lương thực của hiện tượng El Niño đặc biệt này, diễn ra trong bối cảnh kinh tế cụ thể của năm 2026, là chủ đề của một báo cáo nghiên cứu về hàng hóa của Goldman Sachs do nhà phân tích Lina Thomas thực hiện. Báo cáo này đáng được phân tích kỹ lưỡng vì nó chỉ ra một điều gì đó quan trọng hơn cả dự báo thời tiết: sự hội tụ của cú sốc nguồn cung ba chiều, sử dụng cấu trúc thị trường nông nghiệp để khuếch đại những gián đoạn có thể kiểm soát được thành những sự kiện giá cả nghiêm trọng tiềm tàng.

Sự tập trung địa lý tạo điều kiện cho sự khuếch đại cú sốc nguồn cung.

Điểm xuất phát cho phân tích của Thomas là một thực tế cấu trúc về thương mại nông nghiệp được biết đến rộng rãi nhưng những tác động đầu tư của nó lại thường xuyên bị đánh giá thấp: nguồn cung nông sản toàn cầu "tập trung cao độ về mặt địa lý", với ba quốc gia xuất khẩu hàng đầu chiếm từ 60-90% thương mại toàn cầu đối với các loại cây trồng chủ chốt bao gồm đậu nành, ngô, gạo, đường và dầu cọ.

Sự tập trung này chính là cấu trúc thị trường đặc thù biến một hiện tượng thời tiết cục bộ thành một cuộc khủng hoảng nguồn cung toàn cầu. Trong một hệ thống thương mại nông nghiệp toàn cầu đa dạng về mặt địa lý, nơi sản xuất được phân bổ trên hàng chục quốc gia xuất khẩu ở các khu vực độc lập về khí hậu, hiện tượng El Niño gây hại đến sản lượng lúa ở Đông Nam Á có thể được bù đắp một phần bởi sản lượng tăng lên ở các trang trại đậu nành Nam Mỹ. Những tác động tiêu cực sẽ là có thật nhưng sẽ được hấp thụ trong một hệ thống có tính dự phòng.

Trong cấu trúc thực tế của thương mại nông nghiệp toàn cầu, nơi ba quốc gia chiếm 60-90% kim ngạch xuất khẩu cho mỗi loại cây trồng chính, sự tập trung về địa lý có nghĩa là hình thái thời tiết bất lợi của El Niño có thể đồng thời ảnh hưởng đến các nhà xuất khẩu chủ lực đối với nhiều loại cây trồng. Dấu ấn địa lý cụ thể của các điều kiện bất lợi do El Niño gây ra, được ghi nhận rộng rãi trong phân tích tuyên bố El Niño trước đó, ảnh hưởng nặng nề đến chính các khu vực nơi các nhà xuất khẩu nông sản chính tập trung: Đông Nam Á đối với gạo và dầu cọ, Nam Mỹ đối với đậu nành và đường, Úc đối với lúa mì.

Mức độ tập trung từ 60-90% trên các loại cây trồng có nghĩa là việc mất đi đóng góp của một nhà xuất khẩu lớn vào thương mại toàn cầu, hoặc thậm chí là sự giảm sản lượng đáng kể trong nhóm ba nhà xuất khẩu chính, sẽ loại bỏ một phần rất lớn nguồn cung xuất khẩu toàn cầu. Khi mức độ tập trung ở mức 80-90%, như đối với gạo và dầu cọ, việc mất đi một trong ba nhà xuất khẩu chủ đạo sẽ loại bỏ hiệu quả hơn 30% nguồn cung xuất khẩu toàn cầu, một mức độ mà trong lịch sử đã dẫn đến sự tăng giá nhanh chóng và mạnh mẽ trên thị trường hợp đồng tương lai nông sản.

Cơ chế khuếch đại chính sách: Làm thế nào nỗi sợ hãi về sự gián đoạn trở thành sự gián đoạn thực sự

Đóng góp quan trọng nhất về mặt phân tích của Thomas đối với đánh giá nông nghiệp về hiện tượng El Niño không phải là rủi ro thời tiết mà là cơ chế khuếch đại chính sách biến những thiếu hụt sản lượng nhỏ thành sự sụp đổ nguồn cung xuất khẩu lớn hơn nhiều: các phản ứng chính sách bảo hộ được kích hoạt bởi nỗi sợ gián đoạn hơn là sự gián đoạn thực tế.

Cơ chế hoạt động như sau: Khi một quốc gia là nước xuất khẩu nông sản lớn và đối mặt với sự bất ổn về thời tiết đe dọa sản xuất trong nước, chính phủ nước đó phải đối mặt với một phép tính chính trị cụ thể: cho phép tiếp tục xuất khẩu sản lượng nông sản hiện có và chấp nhận rủi ro lạm phát giá lương thực trong nước nếu cú ​​sốc thời tiết xảy ra, hoặc chủ động hạn chế xuất khẩu để đảm bảo an ninh lương thực trong nước. Lựa chọn an toàn hơn về mặt chính trị đối với một chính phủ có dân số đông hơn và quyền lực chính trị lớn hơn so với các nước xuất khẩu nông sản của mình hầu như luôn là hạn chế xuất khẩu.

Hiệu ứng khuếch đại rất mạnh. Nếu Ấn Độ, một nước xuất khẩu gạo hàng đầu, hạn chế xuất khẩu gạo để đề phòng trường hợp mùa mưa thất bại do hiện tượng El Niño gây ra, nguồn cung xuất khẩu gạo toàn cầu sẽ giảm với tỷ lệ lớn hơn so với mức giảm sản lượng thực tế của Ấn Độ, bởi vì Ấn Độ đang hạn chế xuất khẩu toàn bộ sản lượng chứ không chỉ phần mà nước này không đủ khả năng tiêu thụ trong nước. Do đó, tổn thất trên thị trường xuất khẩu toàn cầu lớn hơn so với cú sốc sản lượng thực tế.

"Do các nước xuất khẩu nông sản lớn ngày càng ưu tiên an ninh lương thực và năng lượng trong nước thông qua các hạn chế xuất khẩu và quy định về nhiên liệu sinh học, ngay cả những gián đoạn nhỏ, hoặc nỗi lo sợ về gián đoạn, cũng có thể kích hoạt các chính sách làm giảm nguồn cung xuất khẩu", Thomas viết. "Tại các thị trường có mức độ tập trung cao, sự mất mát nguồn cung xuất khẩu do đó có thể lớn hơn nhiều so với cú sốc sản xuất ban đầu, làm gia tăng biến động giá cả."

Đây chính là cơ chế cụ thể khiến cho việc hạn chế xuất khẩu gạo của Ấn Độ năm 2014, lệnh cấm xuất khẩu lúa mì năm 2022 của Ấn Độ và Ukraine, và việc kiểm soát xuất khẩu đường và dầu cọ năm 2022-2023 trở thành những tiền lệ quan trọng trong bối cảnh hiện nay. Mỗi trường hợp đó đều cho thấy rằng các chính phủ đối mặt với những lo ngại về an ninh lương thực trong nước thường áp dụng các biện pháp hạn chế xuất khẩu ngay khi có dấu hiệu căng thẳng về nguồn cung, thay vì chờ đợi để xác nhận rằng sản lượng trong nước thực sự đã giảm. Bản chất chủ động của các biện pháp hạn chế xuất khẩu có nghĩa là thị trường toàn cầu cảm nhận được sự thiếu hụt nguồn cung trước khi bất kỳ sự thiếu hụt sản lượng thực tế nào được xác nhận.

Khung ba mối lo ngại về nguồn cung ngắn hạn của Goldman Sachs

Thomas phân loại rủi ro nguồn cung nông sản thành ba mối quan ngại ngắn hạn, khi chúng hoạt động đồng thời tạo ra đánh giá rủi ro nhiều lớp, điều này làm cho môi trường hiện tại khác biệt so với dự báo thời tiết El Niño đơn giản.

Mối quan ngại đầu tiên: Tác động thống kê của El Niño đối với các khu vực xuất khẩu chính

Xác suất 63% của hiện tượng siêu El Niño mà Thomas đề cập, được hiệu chỉnh dựa trên dữ liệu lịch sử của NOAA, là rủi ro cơ bản đối với nguồn cung nông sản vì El Niño trong lịch sử thường ảnh hưởng đến chính những khu vực tập trung các nhà xuất khẩu chính về gạo, đường và dầu cọ. Sản lượng gạo và dầu cọ ở Đông Nam Á, cụ thể là ở Indonesia, Malaysia và Thái Lan, đã bị ảnh hưởng tiêu cực trong 12 trên 17 năm El Niño kể từ năm 1951, con số thống kê tương tự được ghi nhận trong phân tích của TS Lombard về mức độ ảnh hưởng của gió mùa đối với Ấn Độ.

Tính nhất quán trong lịch sử của mô hình tác động này, kết hợp với xác suất El Niño hiện tại đạt trạng thái rất mạnh, có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro nông nghiệp đối với gạo, dầu cọ và các loại cây trồng được sản xuất tại các vùng bị ảnh hưởng không phải là mang tính đầu cơ. Đó là mức giá cơ bản trong lịch sử mà các nhà giao dịch nông sản giàu kinh nghiệm đã tính đến khi định vị thị trường nhiều tháng trước khi biết kết quả thu hoạch, chính xác là vì các yếu tố kích hoạt hạn chế xuất khẩu không chờ xác nhận thu hoạch.

Mối quan ngại thứ hai: An ninh năng lượng và việc leo thang thực thi quy định về nhiên liệu sinh học.

Mối quan ngại thứ hai là sự giao thoa giữa chính sách năng lượng và nguồn cung nông sản thông qua các quy định bắt buộc về nhiên liệu sinh học: giá năng lượng cao hơn trong nửa đầu năm 2026 và những lo ngại về an ninh nhiên liệu do sự gián đoạn eo biển Hormuz có thể khuyến khích các chính phủ tăng cường các quy định bắt buộc về nhiên liệu sinh học, chuyển hướng cây trồng từ thị trường xuất khẩu sang sản xuất nhiên liệu trong nước.

Đây là kênh cạnh tranh giữa lương thực và năng lượng đã được ghi nhận trong phân tích về khủng hoảng lương thực Hormuz ở phần trước của loạt bài này, trong đó xác định sự gia tăng nhu cầu nhiên liệu sinh học là một trong những kênh truyền dẫn ít được chú ý hơn từ việc tăng giá năng lượng đến việc tăng giá lương thực. Khi giá dầu tăng cao, giá trị tương đương năng lượng của các mặt hàng nông sản có thể chuyển đổi thành biodiesel hoặc ethanol cũng tăng lên, tạo ra động lực thương mại cho người sản xuất bán vào thị trường năng lượng thay vì thị trường lương thực. Khi chính phủ bổ sung thêm các quy định bắt buộc về nhiên liệu sinh học vào động lực thương mại này, sự chuyển hướng từ lương thực sang nhiên liệu trở nên do chính sách cưỡng chế chứ không chỉ đơn thuần là do thị trường thúc đẩy.

Các loại cây trồng dễ bị ảnh hưởng nhất bởi cơ chế này, đặc biệt là đường để sản xuất ethanol ở Brazil, và dầu cọ cùng dầu đậu nành để sản xuất biodiesel ở nhiều khu vực khác nhau, cũng chính là những loại cây trồng thường xuyên bị ảnh hưởng tiêu cực bởi hiện tượng El Niño ở các vùng sản xuất chính. Do đó, kênh cạnh tranh năng lượng-thực phẩm đang tác động lên cùng các loại hàng hóa mà kênh biến động thời tiết đang đe dọa, với hiệu ứng cộng hưởng làm tăng thêm tác động gây thắt chặt nguồn cung của kênh kia.

Mối lo ngại thứ ba: Thị trường phân bón dễ bị tổn thương trong suốt quý 3.

Mối lo ngại thứ ba liên quan đến tình hình eo biển Hormuz, vốn là trọng tâm của câu chuyện về thị trường năng lượng và hàng hóa trong suốt loạt bài này: thị trường phân bón vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi những gián đoạn mới ở eo biển Hormuz trong mùa thu mua quan trọng quý 3 đối với các nhà nhập khẩu phân bón nitơ lớn trước khi bắt đầu gieo trồng nửa cuối năm.

Mối lo ngại này cấp bách hơn tác động của El Niño lên nông nghiệp, vốn chủ yếu thể hiện qua dữ liệu mùa vụ năm 2027, bởi vì nó tác động lên chu kỳ gieo trồng đang quyết định năng suất cây trồng năm 2026-2027 hiện nay. Phân tích về ngô của Ngân hàng Mỹ (BofA) đã ghi rõ thời hạn cụ thể vào tháng 7 để bón phân cho ngô ở Brazil: nếu các chuyến hàng urê từ vùng Vịnh không được nối lại trước cuối tháng 7, năng suất ngô vụ đầu tiên có nguy cơ giảm 10%. Thời hạn này không phải là một dự báo trừu tượng. Đó là lịch trình nông học của quốc gia xuất khẩu ngô lớn nhất Nam Mỹ.

Ngay cả khi thỏa thuận hòa bình Hormuz được duy trì và nguồn cung phân bón được nối lại, thời gian thu mua trong quý 3 vẫn rất eo hẹp và tiến độ rà phá bom mìn và khởi động lại hoạt động tạo ra sự không chắc chắn thực sự về việc liệu nguồn cung có hoàn toàn bình thường hóa trước khi giai đoạn sử dụng quan trọng kết thúc hay không. Bất kỳ sự gián đoạn nào nữa do sự mong manh của thỏa thuận ngừng bắn, mà đã có nhiều vụ vi phạm được ghi nhận trong suốt loạt bài này, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến năng suất vụ gieo trồng năm 2026-2027 của các loại cây trồng mà hiện tượng El Niño đang đồng thời đe dọa thông qua thời tiết.

Rủi ro tăng giá mà dữ liệu giá đã hiển thị xác nhận.

Thomas nhận định giá dầu thực vật đã phản ánh sự hội tụ rủi ro nguồn cung này, và nhận định này có ý nghĩa hơn so với một ghi nhận đơn lẻ về giá cả hàng hóa vì nó liên quan đến chuỗi các mối tương quan giữa các mặt hàng nông sản.

Giá dầu thực vật ở mức cao nhất kể từ cú sốc chiến tranh Ukraine năm 2022 phản ánh sự tương tác đặc thù giữa rủi ro El Niño đối với sản lượng dầu cọ ở Đông Nam Á, kênh chuyển hướng nhiên liệu sinh học theo quy định và môi trường giá năng lượng năm 2026 đã đẩy giá trị tương đương nhiên liệu của cây trồng lấy dầu lên cao. Sự biến động giá này không phải là sự đầu cơ mang tính dự báo của các nhà giao dịch hàng hóa. Đó là phản ứng thực tế của thị trường đối với những lo ngại về nguồn cung đã và đang diễn ra tại các khu vực sản xuất dầu cọ chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất bởi thời tiết bất lợi do El Niño gây ra.

Ý nghĩa đầu tư của tín hiệu giá sớm này là nó cung cấp sự xác nhận theo thời gian thực về cơ chế cú sốc nguồn cung mà Thomas đang mô tả: ba mối lo ngại ngắn hạn đã bắt đầu thể hiện rõ trong nhóm hàng nông sản nhạy cảm nhất với thời tiết và chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ ​​nhiên liệu sinh học. Nếu giá dầu thực vật đã tăng cao trước khi các điều kiện thời tiết bất lợi của El Niño hoàn toàn diễn ra, thì con đường từ giá hiện tại đến mức giá phù hợp với kết quả thời tiết bất lợi rất mạnh do El Niño gây ra sẽ tăng đáng kể.

Phản ứng chính sách sẽ quyết định mức giá.

Điểm mấu chốt trong phân tích đầu tư của Goldman Sachs là việc xác định các biện pháp chính sách bảo hộ là "nguồn rủi ro chính làm tăng giá nông sản và gây biến động trong nông nghiệp". Cách tiếp cận này rất chính xác về mặt phân tích vì nó xác định được cơ chế mà qua đó, nếu giá cả tăng đột biến, có thể vượt xa mức thiếu hụt sản lượng đơn thuần.

Các tiền lệ lịch sử về việc khuếch đại chủ nghĩa bảo hộ đối với các cú sốc thời tiết liên quan đến El Niño đã được ghi nhận và mang tính hướng dẫn. Cuộc khủng hoảng lương thực năm 2010-2011, dẫn đến giá nông sản cao nhất kể từ những năm 1970 và góp phần gây bất ổn xã hội trên khắp Trung Đông và Bắc Phi, được kích hoạt bởi sự kết hợp giữa lệnh cấm xuất khẩu lúa mì của Nga, vốn là một phản ứng chính sách đối với hạn hán chứ không phải là chỉ thị về tổn thất sản lượng thực tế do hạn hán gây ra, và hành vi hạn chế xuất khẩu dây chuyền sau đó trên nhiều quốc gia xuất khẩu lúa mì. Hạn hán đã làm giảm sản lượng lúa mì của Nga khoảng 30%, nhưng việc hạn chế xuất khẩu đã biến điều đó thành việc gần như loại bỏ hoàn toàn lúa mì Nga khỏi thị trường toàn cầu, biến cú sốc sản lượng 30% thành cú sốc nguồn cung xuất khẩu hiệu quả 100% từ nhà xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới lúc bấy giờ.

Cơ chế khuếch đại tương tự cũng hiện hữu trong môi trường hiện tại đối với mọi mặt hàng có tỷ lệ tập trung xuất khẩu trên 60% và nơi các hình thái thời tiết bất lợi của El Niño trùng lặp với các khu vực xuất khẩu chính. Gạo là mặt hàng có rủi ro cao nhất vì sự kết hợp giữa sự tập trung địa lý ở các nhà sản xuất Đông Nam Á, tác động bất lợi trong lịch sử của El Niño đối với các nhà sản xuất này, và tiền lệ thực hiện hạn chế xuất khẩu của Ấn Độ năm 2023 là khuôn mẫu rõ ràng nhất cho việc khuếch đại rủi ro thời tiết thông qua chính sách.

Khung Đầu tư Nông nghiệp

Khung rủi ro nguồn cung nông sản được mô tả chung bởi bản nâng cấp của CPC, phân tích của Goldman Sachs và dữ liệu thị trường hiện có mang ý nghĩa đầu tư cụ thể xuất phát từ cấu trúc ba mối quan ngại.

Các vị thế mua dài hạn đối với hàng hóa nông sản thuộc các nhóm cây trồng chịu ảnh hưởng trực tiếp như gạo, dầu cọ, đường và ngô, phản ánh sự giao thoa cụ thể giữa rủi ro thời tiết El Niño và những điểm yếu hiện có trong nguồn cung. Mục tiêu giá 5,50 đô la/bushel cho ngô giao tháng 12 năm 2026 do Ngân hàng Bank of America (BofA) duy trì đã được ghi nhận trong phân tích trước đó của bản ghi chú vị thế này. Việc nâng cấp xác suất El Niño lên 81% (rất mạnh) cung cấp thêm hỗ trợ cơ bản cho mục tiêu đó bằng cách bổ sung rủi ro thời tiết vào những lo ngại đã được xác định trước đó về thời điểm cung cấp phân bón và nhu cầu từ Mỹ - Trung Quốc.

Việc đầu tư vào cổ phiếu nông nghiệp thông qua lĩnh vực cung cấp vật tư nông nghiệp, các nhà sản xuất phân bón, các công ty công nghệ nông nghiệp chính xác và cơ sở hạ tầng hậu cần nông nghiệp, được hưởng lợi từ giá cây trồng tăng cao theo hai cách: trực tiếp thông qua doanh thu cao hơn trên mỗi đơn vị bán ra, và gián tiếp thông qua nhu cầu tăng cao đối với các yếu tố đầu vào hỗ trợ tối đa hóa năng suất khi giá cây trồng đủ cao để biện minh cho chi phí đầu vào cao cấp. Tình hình cung cấp phân bón cụ thể được ghi nhận trong suốt loạt bài này, với các hạn chế nhập khẩu nitơ có khả năng kéo dài đến quý 3, tạo ra sự khan hiếm cung cầu cụ thể, hỗ trợ sự phục hồi giá phân bón sau đợt điều chỉnh tăng giá liên quan đến eo biển Hormuz.

Cơ chế khuếch đại chính sách tạo ra một kỷ luật giám sát cụ thể cho các nhà đầu tư: thông báo hạn chế xuất khẩu đầu tiên ở bất kỳ khu vực xuất khẩu gạo, đường hoặc dầu cọ chính nào cũng nên được coi là tín hiệu thay đổi xu hướng giá của loại hàng hóa đó, chứ không phải là một sự kiện chính sách riêng lẻ. Khi quân cờ domino đầu tiên đổ, tiền lệ lịch sử cho thấy các phản ứng chính sách tiếp theo từ các quốc gia xuất khẩu khác sẽ nhanh chóng xuất hiện, khi sự tính toán về rủi ro an ninh lương thực trong nước của mỗi quốc gia được điều chỉnh lại dựa trên hành động của các quốc gia khác.

Xác suất 81% về một hiện tượng El Niño rất mạnh kéo dài đến đầu mùa xuân năm 2027 là yếu tố có độ tin cậy cao nhất trong bức tranh rủi ro nguồn cung nông sản hiện tại. Tác động của nó đến giá cả cây trồng phụ thuộc vào hai biến số: sự thể hiện cụ thể về mặt địa lý của các tác động thời tiết của El Niño, điều này sẽ trở nên rõ ràng hơn khi lịch nông nghiệp ở Bắc bán cầu tiến triển đến cuối năm 2026, và sự khuếch đại chính sách mà những tác động thời tiết đó gây ra.

Cả hai biến số đều hướng lên, và chúng cùng lúc hướng lên, vào thời điểm tồi tệ nhất có thể đối với một hệ thống lương thực toàn cầu vẫn chưa hoàn toàn phục hồi sau sự gián đoạn nguồn phân bón ở eo biển Hormuz đã được ghi nhận trong suốt loạt bài này.

Hiện tượng El Niño mạnh nhất trong 75 năm qua đang hình thành. Các thị trường nông nghiệp mà nó đe dọa đã ở trong tình trạng dễ bị tổn thương tối đa. Những tác động đầu tư từ sự hội tụ của chúng chính là định nghĩa về rủi ro đuôi mà giá cả thị trường hiện tại chưa phản ánh đầy đủ.

---------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá.

Mobile/zalo: 033 796 8866

THAM GIA ROOM HÀNG HOÁ - VĨ MÔ