CTCP Sài Gòn Phú Minh đã tất toán toàn bộ 491 tỷ đồng nợ trái phiếu, trong khi khoản lỗ vẫn tiếp diễn. Đáng chú ý, dòng vốn của doanh nghiệp đang dịch chuyển mạnh sang các khoản vay từ bên liên quan.
📌 HẾT NỢ TRÁI PHIẾU, VỐN CHỦ TĂNG MẠNH
6 tháng đầu năm 2026, Sài Gòn Phú Minh tiếp tục ghi nhận lỗ sau thuế 261 triệu đồng, nhỉnh hơn mức lỗ 239 triệu đồng cùng kỳ. Dù kinh doanh chưa có lãi, vốn chủ sở hữu lại tăng 33% lên 759 tỷ đồng nhờ vốn góp của chủ sở hữu tăng từ 525 tỷ lên 716 tỷ đồng.
Tổng nợ phải trả giảm 16%, còn 962 tỷ đồng. Đáng chú ý nhất là doanh nghiệp đã xử lý dứt điểm 491 tỷ đồng dư nợ trái phiếu. Trong đó, lô SPJCH2126001 trị giá 440 tỷ đồng được thanh toán đúng hạn, kèm gần 14 tỷ đồng tiền lãi mỗi đợt; lô SPJCH2126002 được mua lại trước hạn 53 tỷ đồng, cùng 1,7 tỷ đồng tiền lãi.
📌 NỢ TRÁI PHIẾU BIẾN MẤT, DÒNG TIỀN CHUYỂN SANG BÊN LIÊN QUAN
Sau khi sạch nợ trái phiếu, cấu trúc tài chính của Sài Gòn Phú Minh thay đổi đáng kể. Doanh nghiệp phát sinh 400 tỷ đồng khoản vay và nợ thuê tài chính dài hạn từ các bên liên quan, trong khi khoản vay ngắn hạn từ nhóm này giảm 93%, từ 109 tỷ xuống chỉ còn 8 tỷ đồng.
Nhờ tăng vốn và tái cơ cấu nợ, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu giảm từ 2,02 lần xuống 1,27 lần. Khả năng thanh toán ngắn hạn cũng cải thiện mạnh khi hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh cùng tăng từ 1,77 lần lên 9,10 lần.
📌 DẤU ẤN KIẾN Á TRONG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH
Sài Gòn Phú Minh có mối liên hệ đáng chú ý với Tập đoàn Kiến Á. Các lô trái phiếu trước đây được bảo đảm bằng nhiều bất động sản thuộc các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Kiến Á như Việt Thăng Long, Lavila Phước Kiển, Kiến Á Galleria, cùng tài sản cá nhân của ông Huỳnh Bá Lân và bà Trần Thúy Nga. Tài sản và quyền tài sản tại dự án Lavila 5 cũng từng được sử dụng làm tài sản bảo đảm.
Doanh nghiệp thành lập năm 2014 với vốn điều lệ 36 tỷ đồng, sau đó tăng lên 216,5 tỷ đồng vào năm 2016. Năm 2018, ông Huỳnh Bá Lân trở thành Chủ tịch HĐQT và CTCP Kiến Á nắm 60% vốn. Đến năm 2021, vốn điều lệ tăng lên 525 tỷ đồng, đúng thời điểm doanh nghiệp phát hành lô trái phiếu 440 tỷ đồng. Tháng 3/2026, Sài Gòn Phú Minh tiếp tục tăng vốn lên 716 tỷ đồng, tạo nền tảng cho một cấu trúc tài chính mới sau khi rút khỏi kênh trái phiếu.
