UST và mã thông báo chị em của nó, luna, đang đối mặt với nhiều khó khăn. UST là một stablecoin thuật toán được đảm bảo dựa trên một mã phức tạp thay vì tiền tệ truyền thống để đảm bảo giá trị. Cụ thể, UST đã giữ được giá trị trong năm 2021 nhờ mã chị em luna, được vận hành bằng cách đúc và đốt mã thông báo để điều chỉnh nguồn cung và ổn định giá cả.
Trong năm 2021, giá trị đồng luna đã tăng đến 15.800%.
Kwon đã thực sự quan tâm đến việc marketing. Anh ấy tự biến mình giống như Satoshi Nakamoto thế hệ tiếp theo (biệt danh được đặt cho người sáng lập bitcoin), lai với Elon Musk vốn hoạt động rất năng nổ trên mạng xã hội.
Kwon đã huy động được 207 triệu USD cho Terraform Labs, công ty phát hành luna và UST. Anh ấy đã truyền cảm hứng cho những người theo dõi gần như đình đám, bao gồm nhà đầu tư tỷ phú Mike Novogratz.
Nền tảng Terra’s Anchor, thực sự đã giúp đưa UST lên bản đồ với mức lợi nhuận vượt trội là 20%, có thể là một dấu hiệu đáng ngờ cho các nhà đầu tư hiểu biết. Nhiều nhà phân tích tin rằng nó không bền vững. Vào thời điểm đó, trái phiếu chính phủ chỉ trả khoảng 2% và tài khoản tiết kiệm dưới 1%. Nhưng dù vậy, các nhà đầu tư vẫn đổ xô vào, mang lại cho luna và UST tổng giá trị thị trường gần 60 tỷ USD.
Bây giờ, cả hai mã thông báo về cơ bản là vô giá trị. Thất bại quá lớn, nó đã giúp kéo toàn bộ loại tài sản tiền điện tử xuống, xóa nửa nghìn tỷ USD khỏi vốn hóa thị trường của ngành. Nó cũng làm sứt mẻ niềm tin của chủ đầu tư trong toàn bộ ngành tiền điện tử.
Đây là thất bại thứ hai của Kwon trong việc tung ra một loại stablecoin thuật toán, dù nỗ lực đầu tiên của anh ấy đã lỗ chỉ khoảng hàng chục triệu USD, thay vì hàng chục tỷ.
Gần đây Kwon đã thực hiện nỗ lực thứ ba phát hành đồng tiền điện tử của riêng mình và các nhà đầu tư đang quay trở lại với anh ấy. Tuy nhiên, chính phủ có thể sẽ không để yên.
Người phát ngôn của công ty từ chối bình luận về triển vọng của các thủ tục tố tụng dân sự hoặc hình sự mà Terraform Labs hoặc Kwon phải đối mặt. Nhưng các cựu công tố viên liên bang và các nhà quản lý nói rằng hậu quả từ sự hỗn loạn stablecoin có thể đồng nghĩa với tiền phạt, và hình phạt khác – đây chỉ còn là vấn đề thời gian.
Vụ án hình sự khó xảy ra
Ở Mỹ, việc trở thành một doanh nhân tệ hại hay một giám đốc điều hành bất cẩn với khả năng phán đoán kém không phải là tội.
Trong trường hợp của Kwon, các công tố viên sẽ phải chứng minh rằng Kwon hoặc các cộng sự của anh ta có hành vi gian lận hình sự - và điều đó đòi hỏi bằng chứng bị cáo cố tình lừa dối các nhà đầu tư.
Randall Eliason, người đã có 12 năm làm trợ lý luật sư Hoa Kỳ cho Đặc khu Columbia và trực tiếp tham gia vào các vụ án cổ cồn trắng tại tòa án liên bang giải thích: “Nó không giống như một vụ giết người mà bạn đưa nhân chứng đến để làm chứng cho kẻ đã bóp cò.”
“Chúng ta đang cố gắng chứng minh những gì đang diễn ra trong tâm trí của ai đó. Đó thường là một quá trình rất vất vả bao gồm việc xem xét rất nhiều tài liệu và nói chuyện với rất nhiều người và giao dịch với tất cả các luật sư của họ thông qua nhiều quy trình và sắp xếp thời gian của bồi thẩm đoàn và hầu tòa. Nó thực sự có thể kéo dài, vì vậy không ai nên mong đợi bất cứ điều gì xảy ra trong một sớm một chiều,” ông nói.
Theo Renato Mariotti, cựu công tố viên liên bang và luật sư xét xử, người đã đại diện cho khách hàng trong các khiếu nại liên quan đến phái sinh và phân loại chứng khoán, ngay cả khi các công tố viên có thể chỉ ra rằng bị cáo đã khai báo gian dối các hành động, họ vẫn phải chứng minh điều bị cáo nghĩ thật sự khớp với những khai báo đó.
Mariotti nói: “Vì chúng tôi không có kính thiên văn ma thuật để đọc suy nghĩ của một người, nên các công tố viên thường dựa vào email, tin nhắn, tweet và các tuyên bố khác.”
Với hy vọng là tìm thấy một khẩu súng hút thuốc, nhưng các công tố viên hiếm khi tìm thấy một email hoặc tin nhắn văn bản nào vạch ra toàn bộ kế hoạch lừa đảo.
Thay vào đó, Eliason nói, các công tố viên tìm kiếm những thông tin và liên lạc nhỏ. Một cách cổ điển để xây dựng một trường hợp gian lận như thế này là "làm việc theo từng nấc thang.”
Eliason trích dẫn ví dụ của Elizabeth Holmes và Theranos, họ sử dụng máy của các công ty khác để chạy mẫu máu nhưng nói với các nhà đầu tư rằng họ đang sử dụng máy của chính mình để thực hiện các xét nghiệm đó.
Eliason nói: “Những điều như thế gợi ý khá nhiều về mục đích thực sự lừa dối và lừa gạt”, “thay vì chỉ là những đánh giá sai lầm hoặc các dạng hành vi sai trái khác”.
Các trường hợp cổ cồn trắng nổi tiếng có thể mất đến hàng tháng, thậm chí hàng năm để điều tra. Nếu cuối cùng dẫn đến kết án, bản án có thể rất khắc nghiệt.
Stefan Qin, người sáng lập quỹ đầu cơ tiền điện tử trị giá 90 triệu đô la Úc, đã bị kết án hơn 7 năm tù sau khi anh ta nhận tội một tội gian lận chứng khoán. Roger Nils-Jonas Karlsson, một công dân Thụy Điển bị Hoa Kỳ buộc tội lừa đảo hơn 3.500 nạn nhân với số tiền hơn 16 triệu USD đã bị kết án 15 năm tù vì tội gian lận chứng khoán, gian lận chuyển tiền và rửa tiền.
Có thể là vụ án dân sự
Trong khi các công tố viên phải chứng minh hành vi sai trái hình sự ngoài một nghi ngờ hợp lý, nghĩa vụ chứng minh đối với các vụ án dân sự thấp hơn nhiều và thường dựa trên “chứng cứ có sẵn”.
Eliason cho biết: “Thông thường, trong những trường hợp này, các biện pháp xử lý thích hợp sẽ là dân sự, quản lý và hành chính - và thực sự không phải là hình sự.”
Các vụ việc dân sự có thể bao gồm các vụ kiện từ những người mua tiền điện tử, những người cảm thấy họ bị mất mát quá nhiều.
Một nhóm các nhà đầu tư ở Hàn Quốc đã cùng nhau đệ đơn kiện Kwon và người đồng sáng lập Terraform Labs của anh ấy về hai tội danh bao gồm gian lận, theo báo cáo từ truyền thông địa phương.
Các hình phạt dân sự cũng có thể bao gồm tiền phạt hoặc các hậu quả khác từ các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Các hình phạt có thể bao gồm các lệnh cấm, điều chỉnh (trả lại lợi nhuận) hoặc phạt tiền dựa trên số tiền thua lỗ, mà Eliason nói rằng có thể "khá kinh ngạc" với hàng chục tỷ USD đã bị xóa sổ. Kwon đã có một lịch sử phức tạp với SEC, được báo cáo là liên quan đến việc né tránh một số trát đòi hầu tòa và gửi đơn phản đối cơ quan quản lý.
Ủy viên CFTC Caroline Pham nói rằng mặc dù cô ấy không bình luận về bất kỳ vụ kiện tụng nào đang diễn ra hoặc có nguy cơ diễn ra, nhưng “CFTC là một trong những cơ quan đầu tiên truy tố thành công hành vi sai trái trong tiền điện tử” và cơ quan này tiếp tục “tích cực theo đuổi các vụ gian lận và thao túng tiền điện tử đến mức tối đa trong thẩm quyền của chúng tôi. ”
