Một con số dự phòng đang làm thay đổi hoàn toàn bức tranh tài chính 2026 của PNJ. Doanh nghiệp dự kiến ghi nhận 7.071 tỷ đồng dự phòng liên quan chính sách thu đổi, khiến lợi nhuận sau thuế từ mức dự kiến có lãi chuyển thành khoản lỗ 6.271 tỷ đồng. Song song, PNJ tính phương án huy động tối đa 8.000 tỷ đồng.
💥 7.071 tỷ đồng dự phòng cú kéo ngược lợi nhuận
CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) dự kiến trình ĐHĐCĐ bất thường phương án điều chỉnh kế hoạch kinh doanh hợp nhất năm 2026.
Theo phương án mới, PNJ đặt mục tiêu doanh thu 39.057 tỷ đồng, tăng khoảng 10% so với năm 2025. Nhưng ở phía dưới bảng kết quả kinh doanh, bức tranh lại thay đổi mạnh.
Doanh nghiệp dự kiến trích lập 7.071 tỷ đồng dự phòng cho tổn thất có thể phát sinh từ chính sách thu đổi hàng hóa đã bán, trên cơ sở nguyên tắc thận trọng trong kế toán và đánh giá khả năng khách hàng bán lại sản phẩm ở mức cao.
Sau khoản dự phòng này, lợi nhuận trước thuế dự kiến âm 6.059 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế âm 6.271 tỷ đồng.
Nói cách khác, PNJ vẫn dự kiến tạo ra khoảng 800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế nếu loại trừ khoản dự phòng 7.071 tỷ đồng.
🔎 Đây là điểm quan trọng khi đọc kế hoạch mới: mức lỗ dự kiến không phản ánh toàn bộ hiệu quả kinh doanh vận hành của doanh nghiệp, mà chịu tác động rất lớn từ khoản dự phòng liên quan chính sách thu đổi.
💰 Cùng lúc, PNJ tính huy động tới 8.000 tỷ đồng
Không chỉ điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận, PNJ còn đưa ra phương án huy động tối đa 8.000 tỷ đồng thông qua nhiều hình thức nhằm tăng cường nguồn lực tài chính.
Phương án cụ thể sẽ được HĐQT trình ĐHĐCĐ bất thường xem xét.
Việc doanh nghiệp đồng thời đưa ra con số dự phòng hàng nghìn tỷ đồng và phương án huy động vốn quy mô lớn khiến bài toán nguồn lực tài chính và thanh khoản trở thành một trong những điểm đáng chú ý trong kế hoạch 2026.
Tuy nhiên, cần lưu ý: 8.000 tỷ đồng hiện mới là mức huy động tối đa theo phương án trình cổ đông, chưa đồng nghĩa PNJ chắc chắn sẽ huy động đủ số tiền này.
📉 Cổ tức 2025 cũng được điều chỉnh
PNJ đồng thời đề xuất giảm tỷ lệ cổ tức năm 2025 từ 20% xuống 10%, tương đương số tiền dự kiến chi hơn 341 tỷ đồng.
Doanh nghiệp cho biết đã tạm ứng cổ tức tiền mặt 10% theo danh sách cổ đông chốt ngày 12/1/2026. Như vậy, mức 10% cũng chính là phần cổ tức tiền mặt năm 2025 mà PNJ đã thực hiện chi trả.
ĐHĐCĐ bất thường dự kiến diễn ra ngày 21/10, với các nội dung trọng tâm gồm điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, phương án huy động vốn và các giải pháp liên quan.
💎 PNJ nói gì về kim cương?
Trong một diễn biến khác, PNJ cập nhật kết quả kiểm định đối với các mẫu kim cương đang kinh doanh.
Theo doanh nghiệp, Vinacontrol đã thực hiện bốc mẫu ngẫu nhiên, niêm phong và gửi mẫu tới Viện Khoa học Đá quý Châu Á (AIGS) để kiểm định độc lập. PNJ cho biết 100% mẫu được kiểm định là kim cương thiên nhiên và phù hợp với các thông số 4C mà doanh nghiệp công bố.
Thông tin này được đưa ra sau vụ việc cơ quan Công an tỉnh Thanh Hóa triệt phá đường dây buôn lậu khoảng 28.000 viên kim cương hồi đầu tháng 7, trong đó có ông Đặng Ngọc Thảo, cựu Giám đốc PNJ-Lab.
Theo thông tin từ cơ quan điều tra được nêu trong hồ sơ vụ việc, ông Thảo bị cáo buộc liên quan đến đường dây và hành vi hợp thức hóa kim cương nhập lậu thông qua việc thay mã số GIA và cấp lại giấy chứng nhận kiểm định của PNJ-Lab.
PNJ-Lab là công ty do PNJ sở hữu 100% vốn, vốn điều lệ 10 tỷ đồng, hoạt động trong lĩnh vực tư vấn, giám định vàng, bạc và đá quý.
Về phía PNJ, doanh nghiệp cho biết cơ quan điều tra đã kiểm tra hồ sơ nhập khẩu kim cương của công ty và xác định hồ sơ đầy đủ. PNJ khẳng định hoạt động nhập khẩu, phân phối được thực hiện theo thông tin trên hồ sơ hàng hóa và tuân thủ quy định pháp luật.
⚠️ Như vậy, bài toán lớn nhất trước mắt của PNJ nằm ở 7.071 tỷ đồng dự phòng, kế hoạch lợi nhuận chuyển sang âm và phương án huy động tới 8.000 tỷ đồng. Còn với hoạt động kinh doanh cốt lõi, nếu loại khoản dự phòng này, PNJ vẫn dự kiến ghi nhận khoảng 800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2026.
