Lướt tin thấy DHC (CTCP Đông Hải Bến Tre) đang “lên đồng” mấy phiên, đọc thêm báo mới biết cũng hay ho. Quý 4/2025 lợi nhuận tăng 175%, đạt tới 156 tỷ, là cao nhất kể từ 2021. Vừa sản xuất - tiêu thụ tăng, vừa được hưởng giá giấy bán ra tốt hơn, biên lãi gộp nhảy từ 11% lên gần 20%. Thêm khoản lãi trái phiếu và tiền gửi ngân hàng, nên bức tranh lợi nhuận quý này đúng kiểu bật mạnh.
Không ngạc nhiên khi cổ phiếu DHC trở thành một trong những mã tăng mạnh nhất HOSE chỉ trong 2 phiên 30/01-02/02, tăng liền 11%. Thị trường phản ứng quá rõ: doanh nghiệp làm ăn tốt là giá chạy. Điều thú vị là doanh thu cả năm đi ngang, nhưng lợi nhuận lại tăng đến 62%, vượt xa kế hoạch. Nghĩa là DHC năm qua không cần mở rộng doanh thu quá nhiều mà vẫn cải thiện mạnh hiệu quả.
Điểm cuối mình thấy đáng chú ý: dòng tiền dương và lượng tiền mặt - tiền gửi - trái phiếu hơn 1.170 tỷ. DHC đang cầm khá nhiều trái phiếu của Rồng Việt, Vingroup và Sovico, lãi suất 8-9%/năm. Tức là ngoài việc bán giấy, doanh nghiệp còn kiếm thêm lợi nhuận tài chính đều đều. Nhìn tổng thể thì không bất ngờ vì sao cổ phiếu lại neo ở mức cao nhất từ 2022 đến giờ.
