Dù đón thêm nhiều hãng bay mới trong năm 2025, CTCP Phục vụ mặt đất Sài Gòn (SAGS, SGN) vẫn không tránh khỏi một năm kinh doanh kém sắc khi nguồn thu từ Vietjet chính thức “rơi rụng”.
📊 Quý IV/2025: Doanh thu giảm – chi phí tăng
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, SAGS ghi nhận doanh thu thuần 356 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ. Trong khi đó, giá vốn tăng 6%, khiến lợi nhuận gộp chỉ còn 75 tỷ đồng, giảm mạnh 40%.
💰 Hoạt động tài chính: 15 tỷ đồng (giảm 5 tỷ)
💸 Chi phí tài chính: tăng gần 2 tỷ đồng
✂️ Chi phí quản lý DN: giảm khoảng 10 tỷ đồng (-30%)
➡️ Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý IV chỉ đạt 47 tỷ đồng, lao dốc 44%.
Cả năm 2025: Doanh thu đi ngang, lợi nhuận “bốc hơi”
Lũy kế cả năm, doanh thu SAGS đạt 1.480 tỷ đồng, gần như không tăng trưởng. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế chỉ còn 232 tỷ đồng, giảm 22% so với năm trước.
🛫 Khách mới có, nhưng không đủ “vá lỗ”
SAGS cho biết sản lượng phục vụ các hãng bay quốc tế tăng tích cực, đồng thời đón thêm:
🌴 Sun Phú Quốc Airways (từ 1/11/2025)
- United Airlines (từ 26/10/2025)
Tuy nhiên, nguồn thu này không thể bù đắp khoảng trống lớn khi doanh nghiệp:
❌ Ngừng dịch vụ quốc nội cho Vietjet từ 20/4/2025
❌ Dừng phục vụ sân đỗ chuyến bay quốc tế của Vietjet tại Tân Sơn Nhất từ 1/11/2025
💼 Chi phí phát sinh theo quá trình “săn khách”
Trong năm, SAGS còn phải gánh thêm:
- Chi phí xúc tiến thương mại
- Đầu tư hệ thống CNTT & an ninh mạng
- Trích lập dự phòng khoản phải thu khó đòi từ Vietravel Airlines
💵 Tiền mặt dồi dào, không vay nợ
Tại cuối năm 2025:
- Tổng tài sản: 1.733 tỷ đồng (+16%)
- Tiền & tiền gửi ngân hàng: 1.074 tỷ đồng
- Nợ vay ngân hàng: 0 đồng
👉 Nền tảng tài chính vẫn lành mạnh, nhưng bài toán tăng trưởng lợi nhuận đang rất áp lực.
⚠️ Vietjet là “điểm gãy” lớn nhất
Riêng năm 2024, Vietjet mang về 591 tỷ doanh thu, chiếm 39% tổng doanh thu và khoảng 20% lợi nhuận của SAGS.
➡️ Việc mất khách hàng này chính là cú đánh mạnh nhất khiến lợi nhuận SAGS năm 2025 lao dốc, dù đã nỗ lực tìm khách mới.
