WORLD

1. Tiếp nối năm 2023 rất thành công, chỉ số Nikkei của Nhật Bản cũng đang khởi động một năm 2024 vô cùng ấn tượng, với mức tăng gần 3% tính từ đầu năm, vượt qua Vnindex của chúng ta.

 

2. Thị trường chứng khoán Nhật Bản đang trên đường tìm lại ánh hào quang năm xưa, khi nó chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử cách đây… 34 năm, hơn 10% nữa.

 

3. Mặc dầu vậy câu chuyện lúc này đã khác. PE của MSCI Japan Index, một chỉ số mô phỏng thị trường chứng khoán Nhật bản đang ở vùng trung bình của 10 năm trở lại đây, cho thấy định giá của thị trường chứng khoán Nhật Bản không bị thổi phồng quá mức như giai đoạn đầu thập niên 90.

 

4. Điều gì thúc đẩy chứng khoán Nhật khởi sắc như vậy? Dữ liệu lịch sử cho thấy chỉ số Nikkei thường có diễn biến rất đồng pha với chỉ số sản xuất PMI, nhưng có vẻ như trong 2 năm trở lại đây chuyện đã khác.

 

5. Một trong những yếu tố tác động tích cực đến thị trường chứng khoán Nhật Bản: dòng vốn FDI đang chảy mạnh vào quốc gia này từ giữa 2022 đến nay. Điều này kỳ vọng giúp thúc đẩy tăng trưởng sản xuất của quốc gia này trong tương lai.

 

6. Tiếp tục với dữ liệu nhập khẩu của Mỹ ngày hôm qua, nhập khẩu hàng tiêu dùng và thực phẩm của Mỹ quay trở lại tiệm cận mức tăng trưởng dương sau nhiều tháng. Điều này là tin vui đối với các nhóm ngành xuất khẩu liên quan của Việt Nam sang thị trường này.

 

VIỆT NAM

7. Dữ liệu xuất khẩu của Việt Nam vào thị trường Mỹ cũng cho thấy sự phục hồi tích cực, đặc biệt ở những nhóm mặt hàng tiêu dùng.

 

8. Thị trường đang xuất hiện trạng thái xanh vỏ đỏ lòng khi đà tăng của Vnindex 1 tuần vừa qua chủ yếu được đóng góp từ nhóm cổ phiếu Ngân hàng (+5,8%), trong khi nhiều nhóm ngành giảm điểm. Đứng sau ngành Ngân hàng, một nhóm ngành khác cũng rất nổi bật là nhóm cổ phiếu Giấy (+3,5%).

 

9. Điều gì chờ đợi nhóm ngành này trong 2024? Đầu tiên, yếu tố nguồn cầu có thể được đảm bảo khi hoạt động sản xuất công nghiệp trong nước hồi phục, giúp cho tiêu thụ giấy bao bì tăng để thực hiện hoạt động đóng gói hàng hóa.

 

10. Điểm cộng thứ hai, xuất khẩu giấy bao bì tăng trưởng mạnh trong năm 2023 và khả năng vẫn sẽ tiếp tục trong 2024 khi sản xuất hoạt động sản xuất của Trung Quốc đang có dấu hiệu phục hồi.

 

11. Tuy nhiên, yếu tố về giá lại là điểm trừ lớn. Giá giấy bao bì đầu ra đang ở mức thấp nhất của nhiều năm. Sẽ không có sự đột biến về lợi nhuận nếu giá giấy đầu ra không tạo đáy.

 

12. Trong khi đó, giá đầu vào chính của ngành là giấy bao bì cũ (OCC) lại tăng mạnh, cao hơn 1,5 lần so với thời điểm cuối 2022. Tổng kết lại, sản lượng tiêu thụ ngành giấy (bao bì) trong năm tới có thể được đảm bảo, tuy nhiên yếu tố về giá sẽ khiến cho lợi nhuận của ngành khó có nhiều tích cực.

 

Have a nice day !