Case study M&A: Chi trăm tỷ thâu tóm 'ông trùm' nha đam GC Food, mảnh ghép hoàn hảo cho chuỗi giá trị nông sản chế biến sâu của Tập đoàn AIG?

1. Tổng quan thương vụ

Tháng 8/2025, Tập đoàn Nguyên liệu Á Châu (AIG) công bố chính thức trở thành đối tác chiến lược của CTCP Thực phẩm G.C (GC Food) thông qua thương vụ mua lại hơn 52,8% cổ phần, qua đó nắm quyền kiểm soát tại doanh nghiệp dẫn đầu trong sản xuất nha đam và thạch dừa tại Việt Nam.

Thương vụ không chỉ đơn thuần mang tính chất đầu tư tài chính mà còn được đánh giá là bước đi chiến lược nhằm củng cố hệ sinh thái sản xuất – chế biến – xuất khẩu nông sản của AIG, từ đó mở rộng thị phần, danh mục sản phẩm và năng lực cạnh tranh quốc tế.

2. Hồ sơ bên mua – Tập đoàn AIG

• Tên đầy đủ: Tập đoàn Nguyên liệu Á Châu (Asia Ingredients Group)

• Người sáng lập: Ông Nguyễn Thiên Trúc – Chủ tịch HĐQT

• Lĩnh vực chính: Sản xuất, chế biến sâu và xuất khẩu nông sản

• Hệ sinh thái gồm:

  • ACP: Sản phẩm từ dừa (nước dừa, bột sữa dừa, nước cốt dừa…)

  • MDG: Nước ép trái cây, trái cây đông lạnh IQF

  • ASI: Tinh dầu, chất thơm tự nhiên (quế, hồi, húng quế…)

  • AHS: Sản phẩm từ sắn (tinh bột, đường glucose…)

• Thị trường xuất khẩu: Hơn 50 quốc gia, tập trung tại Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc

• Chứng nhận quốc tế: ISO 9001:2015, FSSC 22000, HALAL, IFS, HACCP...

AIG được biết đến là tập đoàn dẫn đầu chuỗi giá trị nông sản chế biến sâu của Việt Nam, đóng vai trò then chốt trong việc xây dựng thương hiệu thực phẩm quốc gia.

3. Hồ sơ bên bị mua – GC Food

• Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Thực phẩm G.C (GC Food)

• Lĩnh vực chính: Sản xuất nha đam, thạch dừa và các sản phẩm từ nông sản chủ lực

• Năng lực lõi: Vùng nguyên liệu tập trung, quy trình sản xuất khép kín

• Vị thế thị trường: Doanh nghiệp nha đam lớn nhất Việt Nam

GC Food sở hữu lợi thế cạnh tranh về nguyên liệu, kiểm soát chất lượng và có quy mô sản xuất lớn, là mắt xích quan trọng cho các doanh nghiệp có định hướng chế biến sâu và xuất khẩu.

4. Chi tiết giao dịch & Giá trị thương vụ

Giao dịch chuyển nhượng & đầu tư

• Trước tháng 7/2025, AIG đã nhận chuyển nhượng 34,73% cổ phần GCF, tương đương khoảng 13,7 triệu cổ phiếu, từ các cổ đông hiện hữu.

• Cuối tháng 7/2025, AIG tham gia đợt phát hành riêng lẻ của GCF, mua thêm 7,1 triệu cổ phiếu với mức giá 30.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị ~214 tỷ đồng.

• Sau các giao dịch này, AIG nâng tỷ lệ sở hữu lên 52,87% vốn điều lệ, chính thức trở thành công ty mẹ của GC Food.

Tổng giá trị thương vụ (ước tính)

Đây được đánh giá là một trong những thương vụ M&A tiêu biểu nhất trong ngành nông nghiệp chế biến Việt Nam năm 2025.

5. Phân tích động cơ thương vụ

AIG – bên mua

• Mục tiêu chiến lược:

  • Mở rộng chuỗi giá trị sang phân khúc thạch dừa, nha đam – các sản phẩm có tiềm năng tăng trưởng cao tại thị trường châu Á và Mỹ.

  • Khai thác vùng nguyên liệu mới và công suất sản xuất sẵn có của GC Food.

  • Tăng tốc chiến lược xuất khẩu sản phẩm tinh chế từ nông sản Việt Nam.

  • Đa dạng hóa danh mục và gia tăng lợi nhuận gộp thông qua tối ưu vận hành chuỗi.

GC Food – bên bị mua

• Lợi ích đạt được:

  • Nhận nguồn lực tài chính và kỹ thuật từ AIG để mở rộng quy mô.

  • Tận dụng hệ thống phân phối quốc tế của AIG để tăng trưởng doanh thu xuất khẩu.

  • Gia nhập hệ sinh thái chế biến sâu để nâng cao giá trị sản phẩm.

6. Tác động sau thương vụ

Đối với thị trường

• Tạo tiền lệ cho M&A trong ngành nông sản chế biến sâu, vốn còn manh mún và thiếu liên kết.

• Hình thành một tập đoàn thực phẩm tích hợp dọc, đủ sức cạnh tranh với các đối thủ quốc tế đến từ Thái Lan, Philippines, Trung Quốc.

Đối với hệ sinh thái AIG

• Bổ sung danh mục sản phẩm mới mang tính chiến lược (nha đam và thạch dừa).

• Tăng cường vùng nguyên liệu và năng lực sản xuất tại khu vực Nam Trung Bộ – nơi GC Food có thế mạnh.

• Hỗ trợ các thương hiệu thuộc AIG đạt tiêu chuẩn thị trường cao cấp hơn.

7. Rủi ro & thách thức

• Tích hợp vận hành: Việc tích hợp GC Food vào hệ sinh thái AIG đòi hỏi quản trị chặt chẽ và đồng bộ hóa công nghệ, văn hóa doanh nghiệp.

• Biến động thị trường xuất khẩu: Rào cản kỹ thuật từ các nước phát triển (chứng nhận, truy xuất nguồn gốc) đòi hỏi cả hai bên phải liên tục cải tiến hệ thống sản xuất.

• Biến đổi khí hậu: Ảnh hưởng đến chất lượng vùng nguyên liệu nha đam, dừa – hai mặt hàng chủ lực.

8. Kết luận & Bài học

Thương vụ AIG thâu tóm GC Food là một trong những thương vụ M&A nổi bật của ngành nông nghiệp Việt năm 2025, thể hiện xu thế tất yếu của:

• Liên kết chuỗi giá trị

• Chuyển dịch từ thô sang tinh chế

• Tăng tốc chiến lược “nông sản quốc gia có thương hiệu”

Bài học rút ra từ thương vụ là: M&A không chỉ để tăng quy mô, mà còn là chiến lược tích hợp chiều sâu, thúc đẩy năng lực nội tại, mở rộng kênh phân phối và tối ưu hóa chuỗi cung ứng. Đây là mô hình điển hình cho các doanh nghiệp Việt nếu muốn tăng trưởng bền vững và vươn tầm quốc tế trong ngành nông nghiệp chế biến sâu.