Lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu "giảm nhiệt", nhưng đà hạ vẫn thiếu lực và chưa đủ để tạo ra cú hích chính sách. Trong khi đó, nền kinh tế vẫn duy trì trạng thái ổn định – đủ tốt để không cần cứu trợ, nhưng cũng chưa đủ yếu để Fed buộc phải hành động ngay.

Thị trường hiện chỉ định giá < 5% khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng này, và 58% vào kỳ họp tháng 9. Tín hiệu rõ ràng là: nếu không có cú sốc từ thị trường lao động hoặc lạm phát hạ mạnh, Fed sẽ tiếp tục “án binh bất động” ít nhất đến mùa thu.

🤝 Thương mại toàn cầu: Cơ hội và rủi ro đan xen

Các nỗ lực thúc đẩy thương mại của Mỹ vẫn đang gặp lực cản. Những thỏa thuận mới, dù được kỳ vọng, lại dễ gặp phải rủi ro trả đũa từ các đối tác lớn. Tuy nhiên, thỏa thuận mới với Indonesia được đánh giá là điểm sáng – một khuôn mẫu tiềm năng cho các hiệp định thương mại thế hệ mới.

📉 Vàng giằng co, Bạc và Bitcoin tách nhịp

Dù có nhiều yếu tố hỗ trợ như rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lãi suất hạ, giá vàng vẫn bị kẹt trong vùng đi ngang, và không thể bật tăng đầu tháng 7 – điều này có thể là dấu hiệu cảnh báo về một đỉnh trung hạn đang hình thành.

Trong khi đó, bạc và Bitcoin đang có diễn biến riêng biệt, không đồng pha với vàng – cho thấy sự phân hóa mạnh trong dòng tiền đầu tư và tâm lý thị trường.

💵 Chứng khoán Mỹ “bơ đẹp” nợ công?

Phố Wall vẫn lạc quan, với kỳ vọng được bơm bởi các thỏa thuận thương mại sắp tới và đặc biệt là những gói hỗ trợ kinh tế như “Big Beautiful Bill” đang được chính quyền Biden thúc đẩy.

Đáng chú ý, việc nợ công của Mỹ tiếp tục tăng dường như chưa gây áp lực lớn lên tâm lý thị trường – ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

📌Tổng Kết:

Bức tranh kinh tế toàn cầu hiện tại đang bước vào giai đoạn "lưng chừng": Lạm phát chưa đủ thấp để Fed hạ lãi suất, kinh tế chưa đủ yếu để nhận hỗ trợ, còn thương mại toàn cầu lại tiềm ẩn rủi ro trả đũa chính trị. Trong bối cảnh này, những tài sản có khả năng "bắt sóng" dòng tiền sớm như bạc, Bitcoin, hay cổ phiếu công nghệ đang tạm thời dẫn dắt xu hướng, trong khi vàng – vốn được xem là “điểm neo” của sự bất ổn – lại chưa thể bứt phá.

Đây là lúc nhà đầu tư cần quan sát sát sao các chỉ báo kinh tế vĩ mô, đặc biệt là báo cáo việc làm, CPI và động thái từ Trung Quốc, nơi có thể tạo đột phá về nhu cầu và ảnh hưởng đến giá hàng hóa.