Trong nửa thế kỷ qua, cấu trúc nền kinh tế Mỹ đã có những sự thay đổi lớn, được phản ánh qua bốn động chính, hé lộ cuộc chuyển giao tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại. Sự chuyển dịch các lợi ích kinh tế từ người lao động hưởng lương sang các chủ sở hữu vốn, tạo ra mức độ bất ổn chưa từng có và lạm phát tài sản, đe dọa sự ổn định kinh tế dài hạn.

Khi người lao động bị bỏ lại phía sau: Năng suất tăng, lương thì không
Nguyên nhân của thay đổi này nằm ở sự phân kỳ giữa tăng trưởng năng suất và tăng trưởng tiền lương. Trong lịch sử, năng suất tăng—động lực cốt lõi của sự thịnh vượng bền vững—thường chuyển trực tiếp thành mức lương cao hơn cho người lao động. Tuy nhiên, từ những năm 1970, mối tương quan này đã bị đứt gãy. Trong khi năng suất tiếp tục tăng trưởng, tiền lương lại đình trệ, với các lợi ích ngày càng chảy vào túi các chủ sở hữu vốn thay vì những người lao động tạo ra năng suất đó.

Sự thay đổi này không chỉ là một bất thường mà là tái cấu trúc cơ bản về cách giá trị kinh tế được phân phối trong xã hội. Khoảng cách giữa năng suất và tiền lương ngày càng mở rộng, tạo ra sự mất cân bằng, đòi hỏi các cơ chế bù đắp để duy trì sức mua của người tiêu dùng.

Tín dụng thay thế thu nhập: Bẫy nợ bền vững của tầng lớp lao động
Phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trước tình trạng đình trệ tiền lương là thay thế thu nhập bằng tín dụng thông qua một chiến lược ba mũi nhọn: giảm lãi suất một cách có hệ thống trong bốn thập kỷ, mở rộng cung tiền, và tự do hóa việc tiếp cận tín dụng. Khung chính sách tiền tệ này đã thay thế sự tăng trưởng thu nhập thực sự bằng sức mua vay mượn, dẫn đến một nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào mở rộng nợ thay vì năng lực sản xuất.



Cơ chế thay thế tín dụng này đã tạo ra những tác động hoàn toàn khác biệt giữa các tầng lớp kinh tế. Người lao động hưởng lương chủ yếu sử dụng tín dụng mở rộng để tài trợ cho tiêu dùng và nhu cầu cơ bản—vay học phí, vay mua ô tô, thẻ tín dụng, và thế chấp cho nơi ở chính. Những khoản này đại diện cho chi phí thuần túy mà không tạo ra thu nhập tương ứng, làm gia tăng gánh nặng trả nợ và tiếp tục hạn chế sức mua.

Tích lũy tài sản của giới thượng lưu
Ngược lại, những cá nhân và tổ chức giàu có đã tận dụng sự mở rộng tín dụng này để tích lũy các tài sản sinh lợi. Với khả năng tiếp cận các hạn mức tín dụng lớn hơn với chi phí vay thấp hơn, các chủ sở hữu vốn đã có khả năng mua thêm cổ phiếu, bất động sản cho thuê, doanh nghiệp, và các tài sản khác tạo ra dòng doanh thu liên tục. Nhu cầu được thúc đẩy bởi tín dụng này đã đẩy giá trị tài sản lên mức chưa từng có.



Số liệu rất rõ ràng: 10% người giàu nhất tại Mỹ hiện kiểm soát 108 nghìn tỷ USD giá trị ròng, gấp đôi so với 90% còn lại và gấp 27 lần tài sản của 50% nhóm dưới cùng. Trong đó, với 0,01% nhóm giàu nhất tích lũy được lượng vốn khổng lồ.



Nhà ở không còn là giấc mơ: Từ tổ ấm đến công cụ đầu cơ
Có lẽ không tài sản nào thể hiện được sự thay đổi rõ rệt hơn ngoài thị trường nhà ở. Từ một con đường dễ tiếp cận để sở hữu nhà dành cho người lao động, nhà ở đã trở thành một loại tài sản bị chi phối bởi các nhà đầu tư, quỹ cổ phần tư nhân, và giới thượng lưu. Sự chuyển đổi mục đích từ nhà ở như một nơi trú ẩn sang nhà ở như một phương tiện đầu tư phản ánh sự tái phân bổ nguồn lực rộng lớn hơn, từ sử dụng sản xuất sang tích lũy đầu cơ.

Nền kinh tế đứng trên đống nợ: Rủi ro tiềm ẩn
Cuộc chuyển giao tài sản trị giá 150 nghìn tỷ USD trong 50 năm qua đã tạo ra một nền kinh tế mong manh chưa từng có. Việc thay thế thu nhập bằng nợ trong khi liên tục làm giàu cho các chủ sở hữu vốn đã tạo ra sự mất cân bằng, thách thức tính khả thi dài hạn của hệ thống. Khi các động lực này gia tăng, chúng tạo ra những điều kiện cho sự bất ổn mà ít ai trong môi trường bình thường hóa hiện tại có thể đánh giá đầy đủ.

Việc tiếp tục mở rộng tín dụng mà không có sự tăng trưởng tiền lương tương ứng sẽ sớm chạm đến giới hạn, có khả năng kích hoạt những điều chỉnh có thể định hình lại toàn cảnh kinh tế một cách sâu sắc như những thay đổi trong năm thập kỷ qua.

Cơ hội hiện tại: Bạc
Trong bối cảnh đó, Bạc - một sản phẩm kim loại quý cùng dòng với vàng hiện lên như 1 kênh đầu tư có tiềm năng tăng giá mạnh. So với vàng, vốn chủ yếu được xem là tài sản trú ẩn an toàn, bạc có tiềm năng tăng trưởng vượt trội nhờ tính ứng dụng đa dạng và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng.



Tỷ lệ vàng/bạc hiện tại (tính đến tháng 5/2025) dao động quanh mức 100:1, cao hơn so với mức trung bình 90:1 gần đây, cho thấy bạc đang được định giá hấp dẫn hơn so với vàng. Nếu các chính sách giảm thuế quan được triển khai, giá bạc có thể ổn định và tăng trưởng, mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn trong thời gian tới.



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823