Loạt báo cáo tài chính quý IV/2025 vừa công bố cho thấy bức tranh lợi nhuận ngành bất động sản không còn đồng màu ⚖️. Trong khi một số doanh nghiệp bứt tốc mạnh mẽ nhờ bàn giao dự án và cải thiện dòng tiền 💰, nhiều cái tên khác vẫn loay hoay với chi phí cao, tồn kho lớn và kế hoạch năm dang dở ⏳.
🏘️ Khang Điền (KDH): Doanh thu giảm, lợi nhuận bật tăng 🚀
- Doanh thu quý IV: 1.816 tỷ đồng (giảm 11%)
- Lợi nhuận sau thuế: 793 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ
Dù doanh thu đi lùi, biên lợi nhuận cải thiện mạnh giúp KDH ghi nhận kết quả tích cực. Lũy kế năm 2025, doanh nghiệp lãi gần 1.634 tỷ đồng, gấp đôi năm trước.
⚠️ Tuy nhiên, hàng tồn kho chiếm hơn 68% tổng tài sản, trong khi tiền mặt chỉ chiếm chưa tới 8% cho thấy áp lực vốn vẫn hiện hữu.
Novaland (NVL): Từ đáy lỗ sang lãi nghìn tỷ 💥
💼 Lợi nhuận quý IV: 3.638 tỷ đồng
🔄 Cả năm 2025: lãi 1.819 tỷ đồng, đảo chiều mạnh so với năm trước
Kết quả đến từ việc đẩy mạnh bàn giao dự án và cải thiện đồng thời doanh thu, chi phí. Dù vậy, NVL vẫn phải đối mặt với tồn kho hơn 153.000 tỷ đồng và tổng dư nợ vay trên 67.000 tỷ đồng ⚠️.
Nam Long (NLG): Lợi thế đến từ dòng tiền 💰
- Lãi ròng 2025: 701 tỷ đồng (+35%)
🏆 Mức cao nhất trong 4 năm
Điểm sáng lớn nhất của Nam Long là cơ cấu tài chính an toàn: tiền mặt khoảng 8.200 tỷ, trong khi nợ ngắn hạn chỉ quanh 1.000 tỷ, tạo dư địa chủ động cho chu kỳ mới 🔐.
Văn Phú – Taseco Land – Đất Xanh: Mỗi doanh nghiệp một nhịp
✅ Văn Phú (VPI): hoàn thành 112% kế hoạch lợi nhuận
🔺 Taseco Land (TAL): doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận giảm do thiếu khoản lãi bất thường
⚠️ Đất Xanh (DXG): quý IV hụt hơi, lãi giảm sâu dù cả năm vẫn đạt hơn 60% kế hoạch
Bất động sản khu công nghiệp: Ổn định và thực chất
Nhóm khu công nghiệp tiếp tục giữ nhịp tăng trưởng:
🟢 VRG: biên lợi nhuận cải thiện, lãi quý IV tăng gần 50%
🟢 Tín Nghĩa (TIP), Sonadezi Giang Điền (SZG): tăng trưởng đều
⭐ Sonadezi Châu Đức (SZC), Sonadezi Long Bình (SZB): lợi nhuận bật mạnh trong quý IV
Tổng kết: Lãi đã quay lại, nhưng không dành cho tất cả
📌 Quý IV/2025 cho thấy thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn sàng lọc. Doanh nghiệp có dự án đủ pháp lý, tiến độ bàn giao tốt và tài chính lành mạnh đang dần vượt lên 🏆. Ngược lại, những đơn vị phụ thuộc đòn bẩy cao và nguồn thu bất thường vẫn đối mặt nhiều thách thức phía trước ⚠️.
