CTCP Chứng khoán Everest (Mã chứng khoán: EVS) vừa có báo cáo quan điểm đầu tư tháng 5/2022 với chủ đề “Cơ hội hiếm có”.
Theo EVS, tháng 5/2022 VN-Index tiếp tục điều chỉnh mạnh, giảm 177 điểm, kết thúc phiên 13/5 ở mức 1.171,95 điểm. Trong bối cảnh nhiều thông tin tiêu cực tác động tới tâm lý nhà đầu tư như: bán giải chấp margin trên diện rộng toàn thị trường; cuộc họp tiếp theo của FOMC bàn về việc nâng lãi suất của Mỹ; khó khăn thanh khoản hệ thống khiến lãi suất TPCP kỳ hạn 5 năm và 10 năm bật tăng đã khiến cho thị trường liên tục lao dốc.
Mặc dù vậy, EVS cho rằng với mức định giá P/E hiện tại của thị trường ở mức 12.73 lần, chạm ngưỡng -1 độ lệch chuẩn của trung bình P/E 10 năm và là mức định giá P/E thấp nhất kể từ tháng 8/2020. Chính vì vậy, nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội tại những cổ phiếu có mức chiết khấu hấp dẫn đi kèm với mức kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt trong năm nay để nắm giữ dài hạn.
Đồng thời, Chứng khoán Everest cũng đưa ra 3 kịch bản dự báo cho chỉ số VN-Index trong thời gian từ nay đến cuối năm.
Đối với kịch bản cơ sở, Chứng khoán Everest có sự điều chỉnh so với kịch bản dự báo hồi đầu năm. Theo đó, dự phóng VN-Index năm 2022 có thể đạt 1.514 điểm, giảm khoảng 150 điểm so với kịch bản cơ sở đầu năm EVS đưa ra là 1.663 điểm.
EVS điều chỉnh kịch bản cơ sở với P/E kỳ vọng năm 2022 đạt 14,01 lần (giảm 0,5 độ lệch chuẩn so với trung bình 10 năm), đồng thời nâng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận lên mức 25% (so với dự phóng 22% đầu năm).
Theo Chứng khoán Everest, mức tăng trưởng toàn thị trường 29,2% trong 6,5 tháng cuối năm là rất hấp dẫn, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng tỷ trọng danh mục vào nhóm các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận cao (trên 30%) và thị giá đã điều chỉnh sâu thời gian qua.
Đối với kịch bản tích cực, EVS cho rằng VN-Index có thể đạt mức 1.755 điểm vào cuối năm 2022, tăng 48,5% tính từ thời điểm hiện tại. Theo EVS, Việt Nam nhanh chóng vượt qua những khó khăn vĩ mô, tiếp tục chính sách nới lỏng giúp doanh nghiệp phục hồi sản xuất mạnh mẽ cũng như dòng tiền thông minh sớm quay trở lại thị trường, PE năm 2022 quay về mức 16,43 lần (+0,5 độ lệch chuẩn), tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết lên mức 27%.
Đối với kịch bản tiêu cực, EVS dự báo VN-Index 2022 sẽ duy trì ở mức 1.270 điểm, tăng 8,4% so với thời điểm hiện tại với các yếu tố vĩ mô xấu đi nhanh chóng, các doanh nghiệp gặp khó khăn khi đối mặt với chi phí đầu vào tăng cao, nhà đầu tư cá nhân rút tiền ra khỏi thị trường, khối ngoại quay lại bán ròng, PE quay về vùng 10,36 (-2 độ lệch chuẩn) và tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết 22%.
Dự phóng VN-Index cuối năm 2022 của EVS
Có thể thấy với cả 3 kịch bản mà EVS đưa ra VN-Index đều có tăng trưởng từ nay cho tới cuối năm. EVS cho rằng thời gian qua thị trường chung đã điều chỉnh quá đà và đây là cơ hội rất tốt để các nhà đầu tư dài hạn tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục tài sản đầu tư của mình.
Với góc nhìn kỹ thuật, theo EVS chỉ số VN-Index tháng 5 tiếp tục giảm sâu về vùng 1.172 điểm với biến độ lớn, khối lượng giao dịch giảm dần. Tuy nhiên với việc VN-Index giảm rất sâu trong thời gian ngắn sẽ kích thích dòng tiền thông minh giải ngân vào các cổ phiếu được định giá hấp dẫn.
Bên cạnh đó, chỉ báo RSI (Relative Strength Index hay còn được gọi là chỉ số sức mạnh tương đối) cũng đã cho thấy tín hiệu thị trường đang rơi về vùng quá bán và là tín hiệu cho nhịp giảm sẽ sớm kết thúc. Theo quan điểm EVS, thị trường sẽ có thể sẽ tạo đáy quanh vùng 1.167 nếu xuất hiện lực cầu đủ mạnh và sớm quay lại “lấy gap” vùng 1.320 điểm trong thời gian tới.
