Hợp đồng đồng trên sàn SHFE được giao dịch nhiều nhất đã tăng đều đặn sau khi tạo đáy ngắn hạn ở mức 91.500 nhân dân tệ/tấn vào ngày 23 tháng 3 năm 2026.

Sự ảnh hưởng giữa tâm lý vĩ mô và các yếu tố cơ bản đã cùng nhau thúc đẩy thị trường duy trì đà tăng tốt. Đợt tăng giá đồng lần này không chỉ do một yếu tố duy nhất chi phối, mà là kết quả của sự cộng hưởng từ nhiều yếu tố bao gồm xung đột địa chính trị, hạn chế nguồn cung, và mô hình tiêu thụ theo mùa.
 

Chính sách hạn chế xuất khẩu axit sulfuric đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm sản lượng đồng SX-EW và sự thu hẹp nguồn cung đã hỗ trợ giá đồng.

Giá axit sulfuric đã liên tục tăng kể từ tháng 3, chủ yếu do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Việc vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 50% lượng lưu huỳnh đường biển toàn cầu, đã bị gián đoạn, dẫn đến tình trạng khan hiếm nguồn cung lưu huỳnh toàn cầu. Trong sản xuất axit sulfuric của Trung Quốc, khoảng 40% đến từ sản xuất axit gốc lưu huỳnh và 40% từ axit luyện kim. Trung Quốc phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu lưu huỳnh, và tình trạng khan hiếm nguyên liệu thô đã hỗ trợ phần nào cho giá axit sulfuric trong nước.

Cộng hòa Dân chủ Congo là quốc gia sản xuất đồng lớn thứ hai thế giới, với sản lượng phụ thuộc rất nhiều vào axit sulfuric. Theo SMM, sản xuất 1 triệu tấn catốt đồng trong nước cần 2-6 triệu tấn axit sulfuric. Dựa trên mức trung bình 4 triệu tấn, lượng tiêu thụ axit sulfuric hàng năm ước tính khoảng 10 triệu tấn, trong đó hơn một nửa phụ thuộc vào nhập khẩu từ Trung Đông. Trung Đông vừa là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng vừa là trung tâm giao dịch lưu huỳnh cốt lõi.

Cuộc xung đột Mỹ-Iran hiện nay đã kéo dài và lượng tồn kho axit sulfuric của các nhà máy luyện kim tại Congo đang ở mức thấp. Cùng với việc Trung Quốc, một nhà xuất khẩu axit sulfuric lớn trên thế giới, áp đặt các hạn chế xuất khẩu, nguồn cung axit sulfuric từ bên ngoài Trung Quốc càng trở nên khan hiếm hơn.

Tình trạng thiếu axit sulfuric đã hạn chế sản lượng đồng SX-EW ở một mức độ nhất định, tạo ra kỳ vọng về sự thu hẹp nguồn cung catốt đồng toàn cầu và cung cấp hỗ trợ tăng giá rõ rệt cho đồng. Theo SMM, sản lượng đồng SX-EW tại Cộng hòa Dân chủ Congo và Zambia gần đây đang dần bị sụt giảm, đặc biệt là tại một số nhà máy luyện kim nhỏ hơn. Dự báo ban đầu của SMM về thặng dư cán cân đồng catốt toàn cầu năm 2026 dự kiến ​​sẽ chậm lại so với năm trước. Kỳ vọng về sự thiếu hụt nguồn cung đồng catốt ngày càng gia tăng, và thị trường dự kiến ​​sẽ dần chuyển từ trạng thái cân bằng dư thừa sang trạng thái cân bằng khan hiếm. Kỳ vọng về sự thắt chặt nguồn cung sẽ hỗ trợ giá đồng. 

Mùa tiêu thụ cao điểm và chu kỳ bảo trì, điều kiện cung cầu khan hiếm đã hỗ trợ giá đồng.

Trung Quốc hiện đang bước vào mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống. Chính sách phế liệu đồng vẫn còn nhiều bất ổn, và tỷ lệ hoạt động chung của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu vẫn còn tương đối thấp, hỗ trợ phần nào cho tiêu thụ thanh catốt đồng. Trong khi đó, các nhà máy luyện kim toàn cầu đang bước vào giai đoạn bảo trì tập trung trong quý 2, càng làm nguồn cung thêm khan hiếm.

Nhìn chung, các yếu tố vĩ mô và cơ bản hiện đang tạo nên sự cộng hưởng nhất định, mang lại sự hỗ trợ tương đối tích cực cho giá đồng. Tuy nhiên, khi giá đồng phục hồi trên 100.000 nhân dân tệ/tấn, nhu cầu tiêu thụ ở khâu hạ nguồn đã suy yếu phần nào, và ý định mua hàng gần đây cũng trở nên thận trọng hơn một chút. Trong thời gian tới, cần theo dõi xem liệu hiệu suất nhu cầu thực tế trong mùa cao điểm truyền thống của Trung Quốc có đáp ứng được kỳ vọng hay không trong bối cảnh giá đồng cao.

--------------------------------------------------------------------------

Trong thị trường đa dạng kênh đầu tư, thị trường hàng hóa đang trở thành lựa chọn nổi bật nhờ tính gần gũi và linh hoạt. Đặc biệt, các sản phẩm giao dịch đều là nguyên vật liệu đầu vào của sản xuất như: Đồng, Bạc, Bạch kim, Cà phê, Đường, Lúa mì… giúp thị trường luôn sôi động và bám sát kinh tế thực.

Ưu điểm nổi bật: Giao dịch T0, mua bán 2 chiều linh hoạt, đa dạng danh mục đầu tư, tận dụng cơ hội trong mọi xu hướng thị trường.

Tham gia cộng đồng Zalo để cập nhật các tin tức về kim loại: NHÓM ZALO KIM LOẠI