VHC công bố KQKD Q1-2025 với một số điểm nhấn như sau:
- Doanh thu tăng trưởng âm -7.3% svck đạt 2,648, theo Vietcap, doanh thu giảm chủ yếu do doanh số collagen và gelatin (C&G) giảm -32% svck cùng với doanh số cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm liên quan (ví dụ: cá tẩm bột, mỡ cá, bột cá và thức ăn chăn nuôi) giảm 4% svck.
- Bất chấp doanh thu giảm nhưng lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ vẫn tăng trưởng +13.8% svck đạt 193 tỷ, lợi nhuận tăng trưởng đến từ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính tăng trưởng +59.7% đạt 214 tỷ bù đắp cho lợi nhuận tài chính giảm -55.2% chỉ còn 33 tỷ (hình dưới).
- Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng trưởng chủ yếu do giá bán tăng trưởng 8% svck và chi phí bán hàng &quản lí doanh nghiệp giảm -6.8%. Lợi nhuận tài chính giảm mạnh do lãi tỷ giá giảm -29.6%, không có hoàn nhập dự phòng và lãi tài chính khác giảm -87.7% (bóc tách lợi nhuận tài chính ở hình bên dưới).
- Mặc dù lợi nhuận tăng +13.8% nhưng chỉ bằng ~55% so với lợi nhuận trong 3 quý gần đây cho thấy tình hình kinh doanh đang suy yếu, biên gộp giảm về 12.7%, mức thấp nhất trong 4 quý qua.
- Bảng cân đối của VHC vẫn lành mạnh khi tỷ lệ Nợ vay/VCSH nhích nhẹ lên 0.27 lần, lượng tiền mặt tăng lên mức cao nhất 3 năm đạt 3,205 tỷ, là khoản mục lớn thứ 2 và chiếm ~ 25.9% tổng tài sản, VHC bất ngờ xuất hiện khoản mục BĐS đầu tư trị giá 240 tỷ trên bảng cân đối mà công ty chưa thuyết minh.
- Với KQKD vừa công bố, VHC hiện có hiệu suất sử dụng vốn ROE ~ 14.5% và ROA ~ 10.1%.
- Tại giá thị trường hiện tại, VHC đang giao dịch với P/E~9.5 lần và P/B ~ 1.3 lần.
Chi tiết hơn, Nhà đầu tư vui lòng xem các hình cắt lớp KQKD Q1-2025 của VHC bên dưới.
