Đảo Kim Quy lại đứng trước khả năng thay đổi cơ cấu sở hữu. Sau khi thương vụ với May Tiến Phát được hoàn trả, lô cổ phần chi phối chủ đầu tư dự án được đưa ra đấu giá. Lần này, TTC Land muốn tham gia.
Cơ hội là quyền kiểm soát doanh nghiệp sở hữu dự án hơn 48 ha tại Đồng Nai. Đi cùng cơ hội ấy là những nội dung về đất đai, pháp lý và nghĩa vụ tài chính đang được rà soát sau thanh tra.
💰 Giá khởi điểm hơn nghìn tỷ, chưa phải thương vụ đã chốt
HĐQT TTC Land (SCR) đã thông qua chủ trương đấu giá 27,54 triệu cổ phần Tín Nghĩa - Á Châu do Tổng Công ty Tín Nghĩa chào bán.
Giá khởi điểm là 36.350 đồng/cổ phần, tương ứng hơn 1.001 tỷ đồng. Tiền đặt trước dự kiến vượt 200 tỷ đồng.
Nếu mua thành công toàn bộ lô cổ phần, TTC Land sẽ nắm 51% vốn Tín Nghĩa - Á Châu, qua đó chi phối chủ đầu tư dự án Khu dân cư - dịch vụ - du lịch Cù lao Tân Vạn, tên thương mại Đảo Kim Quy.
Tổng Giám đốc Võ Thanh Lâm được giao thực hiện thủ tục và quyết định mức giá trả tại phiên đấu giá. Hiện doanh nghiệp mới thông qua chủ trương tham gia; quyền sở hữu chưa được chuyển giao.
🔄 Lô cổ phần từng bán rồi lại quay về
Trước đó, Tín Nghĩa đã chuyển nhượng phần vốn này cho May Tiến Phát, nhưng giao dịch không tiếp tục được thực hiện.
Tín Nghĩa hoàn trả 689 tỷ đồng cho đối tác, hoàn tất thanh toán ngày 17/4/2026. Đến ngày 24/4, May Tiến Phát trả lại toàn bộ số cổ phần tương đương 51% vốn.
Nhận lại cổ phần, Tín Nghĩa chọn phương án đấu giá công khai và xác định chỉ nắm giữ tạm thời để bán trong thời hạn không quá 12 tháng.
Mức hoàn trả 689 tỷ đồng và giá khởi điểm hơn 1.001 tỷ đồng là hai con số ở những giao dịch khác nhau. Chưa thể lấy phần chênh lệch để kết luận bên bán sẽ thu lãi bao nhiêu.
🏦 Ngoài giá mua cổ phần, còn khoản vay gần 600 tỷ đồng
Cuối tháng 6/2026, Tín Nghĩa đang cho Tín Nghĩa - Á Châu vay tín chấp gần 600 tỷ đồng để bổ sung vốn lưu động, lãi suất 10–12%/năm. Các khoản vay dự kiến đáo hạn cuối năm 2026.
Đây là nghĩa vụ của doanh nghiệp mục tiêu, không phải khoản tiền mặc nhiên cộng vào giá đấu cổ phần. Tuy nhiên, nếu nắm quyền chi phối, bên mua sẽ phải tính đến khả năng trả nợ và nhu cầu vốn của doanh nghiệp này.
Bởi mua được cổ phần mới là bước đầu. Để dự án đi tiếp, dòng tiền cũng phải có đường đi.
📋 Đảo Kim Quy còn những nội dung phải xử lý sau thanh tra
Dự án hơn 48 ha tại Đồng Nai, giáp ranh TP.HCM, từng nằm trong danh sách thanh tra của Thanh tra Chính phủ.
Triển khai Kết luận số 399/KL-TTCP ngày 15/10/2025, UBND tỉnh Đồng Nai đã ban hành kế hoạch xử lý các tồn tại, giao cơ quan chức năng rà soát quy hoạch, đầu tư, xây dựng, điều kiện kinh doanh bất động sản và nghĩa vụ tài chính.
Một phần việc đáng chú ý là xác định lại giá đất cụ thể để tính tiền sử dụng đất, tiền thuê đất, đồng thời kiểm tra nghĩa vụ thuế.
Tỉnh cũng yêu cầu làm rõ trách nhiệm của tổ chức, cá nhân liên quan; nếu phát hiện dấu hiệu tội phạm thì chuyển hồ sơ sang cơ quan điều tra. Đây là yêu cầu xử lý có điều kiện, chưa đồng nghĩa đã xác định có tội phạm tại dự án.
📊 Một quyết định đầu tư có trọng lượng với TTC Land
Kết phiên 13/10, SCR đạt 4.080 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa TTC Land khoảng 1.756 tỷ đồng. Giá khởi điểm của lô cổ phần mục tiêu bằng khoảng 57% mức vốn hóa ấy.
Vốn hóa không phải tiền mặt sẵn có, nhưng phép so sánh cho thấy quy mô đáng kể của thương vụ. Phương án thu xếp vốn, giá đấu cuối cùng và các khoản chi cần thiết để phát triển dự án vì thế đều đáng được cổ đông quan tâm.
Đảo Kim Quy có thể mở thêm dư địa cho TTC Land. Nhưng giá trị thương vụ sẽ phụ thuộc vào việc những nội dung sau thanh tra được giải quyết ra sao, nghĩa vụ tài chính được xác định thế nào và dự án có thể triển khai đến đâu.
Phối cảnh cho thấy dự án có thể trông như thế nào. Hồ sơ pháp lý và dòng tiền mới quyết định khi nào hình ảnh ấy thành hiện thực.
