1. PBOC thực hiện bơm thanh khoản quy mô lớn nhất kể từ tháng 1

Trong tuần qua, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã bơm 1,3 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương 181 tỷ USD) vào hệ thống tài chính thông qua các thỏa thuận repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 1, phản ánh nỗ lực mạnh mẽ nhằm bình ổn thị trường tài chính trong bối cảnh áp lực thanh khoản tăng vọt.

Động thái này được xem là bước đi chiến lược nhằm ứng phó với áp lực thanh khoản lớn do nghĩa vụ nộp thuế và nhu cầu tiền mặt tăng cao từ phát hành trái phiếu chính phủ.

2. Áp lực kép từ nghĩa vụ thuế và phát hành trái phiếu quy mô kỷ lục

Tháng 7 là giai đoạn nhạy cảm đối với hệ thống ngân hàng Trung Quốc. Trong tháng này, nhiều khoản thuế lớn đồng loạt đến hạn, bao gồm:

  • Thuế giá trị gia tăng (VAT)

  • Thuế thu nhập doanh nghiệp

  • Thuế tem

  • Thuế bảo vệ môi trường

Đồng thời, chính phủ Trung Quốc đẩy mạnh phát hành trái phiếu lên đến 1,6 nghìn tỷ nhân dân tệ, gần gấp rưỡi so với cùng kỳ năm ngoái. Hai yếu tố này đã hút một lượng lớn tiền mặt khỏi hệ thống, dẫn đến thắt chặt thanh khoản rõ rệt trong thị trường tài chính nội địa.

3. Tín hiệu thị trường cho thấy căng thẳng thanh khoản thực sự hiện hữu

Cùng với hoạt động bơm tiền, lãi suất trên thị trường tiền tệ cũng cho thấy sự căng thẳng rõ nét.
Lãi suất repo qua đêm và kỳ hạn 7 ngày đã vượt mức lãi suất chính sách của PBOC, thể hiện rõ áp lực từ nhu cầu thanh khoản ngắn hạn.

Theo Zhaopeng Xing, chiến lược gia cấp cao tại ANZ, đây là bước đi kỹ thuật ngắn hạn để hỗ trợ thị trường trong giai đoạn cao điểm, không phải là dấu hiệu của chính sách nới lỏng tín dụng dài hạn.

4. Bơm tiền có thể kết thúc sau 15/7 - Thanh khoản sẽ điều chỉnh theo chu kỳ

PBOC dự kiến sẽ giảm quy mô bơm tiền sau ngày 15/7, khi giai đoạn cao điểm về thuế kết thúc. Thực tế, lượng tiền bơm đã giảm còn 102,8 tỷ nhân dân tệ vào cuối tuần, trong khi lãi suất repo bắt đầu hạ nhiệt, phản ánh thanh khoản đang dần được cải thiện.

5. Cơ hội đầu tư ngắn hạn vào Đồng nhờ dòng tiền bơm ra thị trường

Trong bối cảnh thanh khoản được hỗ trợ mạnh, Đồng là một trong những sản phẩm hưởng lợi rõ rệt trong ngắn hạn. Là kim loại công nghiệp chủ chốt, đồng phản ứng nhanh với tín hiệu từ thanh khoản thị trường, đặc biệt khi Trung Quốc là nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới.

Việc bơm tiền tạo tâm lý tích cực và kích thích sức cầu nội địa, từ đó đẩy giá hợp đồng tương lai đồng tăng trưởng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý:

  • Đây chỉ là biện pháp kỹ thuật tạm thời.

  • Hiệu ứng tích cực có thể chỉ duy trì đến giữa tháng 7.

  • Sau đó, thanh khoản có thể bị siết trở lại nếu PBOC thu hẹp cung tiền.

Vì vậy, chiến lược đầu tư vào đồng nên tập trung vào các cơ hội ngắn hạn, đồng thời theo dõi sát sao chính sách tiền tệ và biến động thanh khoản từ Trung Quốc.

-----------------------------------------------------------------

✅Tại Việt Nam, đồng hiện đang được giao dịch hợp pháp thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV). Đây là kênh đầu tư:

- Minh bạch, hợp pháp và chịu sự giám sát của Bộ Công Thương.

- Cho phép nhà đầu tư giao dịch hai chiều (mua - bán), giao dịch T0, thời gian giao dịch linh hoạt.

- Giá được liên thông trực tiếp với các sàn hàng hóa lớn, giúp bắt nhịp với xu hướng giá quốc tế theo thời gian thực.

Trong bối cảnh nhiều kênh đầu tư truyền thống trở nên rủi ro hoặc kém hiệu quả, đầu tư hàng hóa - đặc biệt là đồng - đang trở thành một xu hướng mới, hấp dẫn và chiến lược cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.