CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) cho biết hiện chưa thu xếp được nguồn vốn để thanh toán 12,4 tỷ tiền gốc còn lại của lô trái phiếu HBCH2225002, dù lô trái phiếu này đã đáo hạn vào cuối tháng 10.
Lô trái phiếu trên được phát hành cuối tháng 10/2022, giá trị ban đầu 94,6 tỷ, lãi suất 11%/năm. Tài sản bảo đảm gồm thiết bị, vật tư của HBC (ước khoảng 177 tỷ) và hơn 5,35 triệu cổ phiếu HBC thuộc sở hữu ông Lê Viết Hải, tương đương khoảng 34 tỷ theo thị giá hiện tại. Trái chủ là Chứng khoán Ngân hàng Công Thương Việt Nam (VBSE).
Ông Lê Viết Hải cho biết doanh nghiệp đang tiếp tục đàm phán với trái chủ về phương án xử lý. Trước đó, trong nửa đầu năm, HBC đã mua lại hơn 35 tỷ gốc trái phiếu thuộc lô này và chi hơn 1,2 tỷ tiền lãi, qua đó kéo dư nợ gốc về mức hiện tại.
Bên cạnh đó, HBC cũng đang thương lượng thanh toán hơn 10 tỷ tiền lãi của lô trái phiếu HBCH2126001 (trị giá phát hành 500 tỷ đáo hạn cuối 2026). Lô trái phiếu này hiện còn dư nợ 376 tỷ, được đảm bảo bằng hơn 48 triệu cổ phiếu HBC của nhóm lãnh đạo cấp cao. Trái chủ là Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam (MSB) chi nhánh TP.HCM.
Áp lực lãi vay vẫn lớn
Dù quy mô trái phiếu không quá lớn trong tổng cơ cấu nợ, Hòa Bình vẫn đang gánh áp lực vay nợ đáng kể. Tính đến cuối quý 3/2025, tổng vay nợ của Hòa Bình ở mức khoảng 4.000 tỷ trong đó phần lớn là vay ngắn hạn. Trong 9 tháng đầu năm, chi phí lãi vay mà doanh nghiệp phải gánh lên tới 284 tỷ. Trong khi đó, lợi nhuận gộp từ hoạt động cốt lõi chỉ đạt khoảng 184 tỷ thấp hơn đáng kể so với chi phí tài chính phải chi trả.
Riêng quý 3, HBC chi gần 95 tỷ tiền lãi vay, tăng 33% so với cùng kỳ.
Dư nợ vay đã từng lên đỉnh hơn 6.000 tỷ cuối năm 2022, giai đoạn HBC lỗ kỷ lục hơn 2.500 tỷ và chi phí lãi vay vượt 520 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ ngắn hạn hiện vẫn duy trì hơn 12.700 tỷ gây áp lực dòng tiền lớn.
Lợi nhuận cao nhưng không đến từ hoạt động chính
Trong quý 3/2025, Hòa Bình ghi nhận 182 tỷ đồng lợi nhuận ròng mức cao nhất từ quý 2/2024. Tuy nhiên, phần lớn lợi nhuận không đến từ thi công xây dựng, mà từ 232 tỷ tiền lãi chậm thanh toán được tòa án phán quyết có lợi cho doanh nghiệp.
Dù báo lãi và đang có hơn 300 tỷ tiền gửi ngân hàng, HBC vẫn chưa thể thanh toán phần gốc trái phiếu đang đến hạn, cho thấy dòng tiền thực tế vẫn căng.
Trước đó, HBC liên tục thắng kiện trong các tranh chấp hợp đồng xây dựng. Đáng chú ý, Tòa án nhân dân tỉnh Gia Lai đã buộc Tập đoàn TMS phải trả gần 154 tỷ (trong đó 45 tỷ là lãi chậm trả) liên quan dự án khách sạn 5 sao TMS Luxury Hotel Quy Nhơn Beach.
