Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 của Kosy cho thấy doanh thu tăng nhưng lợi nhuận suy giảm mạnh. Trong khi đó, doanh nghiệp cũng vừa bị Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) nhắc nhở do chậm công bố thông tin liên quan đến nghị quyết Hội đồng quản trị.
⚠️ HoSE nhắc nhở vì chậm công bố thông tin
Ngày 6/3/2026, HoSE ban hành văn bản số 262/SGDHCM-NY nhắc nhở Công ty Cổ phần Kosy (mã KOS) về việc chậm thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin.
Trước đó, ngày 5/3/2026, HoSE nhận được công văn giải trình của Kosy liên quan đến việc công bố thông tin đối với Nghị quyết HĐQT số 20/2025 ban hành ngày 29/12/2025.
Nghị quyết này liên quan đến việc thay đổi đăng ký kinh doanh, trong đó có điều chỉnh trụ sở chính của doanh nghiệp.
Theo quy định tại Thông tư 96/2020/TT-BTC, các công ty niêm yết phải công bố thông tin bất thường trong vòng 24 giờ khi xảy ra các sự kiện có ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp, bao gồm việc thay đổi trụ sở hoặc nội dung đăng ký kinh doanh.
HoSE cho biết Kosy đã không thực hiện công bố thông tin đúng thời hạn, đồng thời yêu cầu doanh nghiệp bổ sung đầy đủ thông tin và tuân thủ nghiêm các quy định về minh bạch trên thị trường chứng khoán.
🏗️ Tồn kho bất động sản chiếm hơn nửa tổng tài sản
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Kosy đạt 540,73 tỷ đồng, tăng 24,15% so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng lên 489,9 tỷ đồng, khiến biên lợi nhuận gộp không cải thiện đáng kể.
Trong kỳ:
💸 Chi phí tài chính: 29,41 tỷ đồng, tăng 18,7% (chủ yếu là lãi vay)
📈 Chi phí bán hàng: tăng 31,6%
📉 Chi phí quản lý doanh nghiệp: giảm khoảng 10,4%
Đáng chú ý, chi phí khác tăng mạnh lên 7,4 tỷ đồng, tăng hơn 1.500% so với cùng kỳ, chủ yếu liên quan đến các khoản xử phạt từ cơ quan thuế.
Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 của Kosy chỉ còn 818 triệu đồng, giảm 52,8% so với mức hơn 1,73 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
💰 Tài chính phụ thuộc nhiều vào bất động sản
Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất của Kosy đạt 4.868 tỷ đồng.
Trong đó:
🏗 Hàng tồn kho: 2.582,7 tỷ đồng, chiếm khoảng 53% tổng tài sản
📊 Phải thu ngắn hạn: 746,7 tỷ đồng
💵 Tiền và tương đương tiền: chỉ khoảng 1,43 tỷ đồng
Ở phía nguồn vốn:
📉 Nợ phải trả: 2.530,6 tỷ đồng
🧾 Vốn chủ sở hữu: 2.337,6 tỷ đồng
Tổng dư nợ vay tài chính của doanh nghiệp xấp xỉ 2.500 tỷ đồng, bao gồm:
$ Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn: khoảng 1.496 tỷ đồng
$ Vay và nợ thuê tài chính dài hạn: hơn 1.016 tỷ đồng
📊 Dòng tiền kinh doanh vẫn âm
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2025 âm hơn 31,7 tỷ đồng, trong khi dòng tiền từ hoạt động tài chính dương nhờ các khoản vay vốn.
Việc doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm mạnh, cùng với lượng tồn kho bất động sản lớn và dòng tiền kinh doanh âm, cho thấy kết quả kinh doanh của Kosy vẫn phụ thuộc đáng kể vào tiến độ triển khai và khả năng tiêu thụ các dự án bất động sản trong thời gian tới.
