Trong thời đại mà dự báo kinh tế và các quyết định chính sách ngày càng dựa vào những hiểu biết dựa trên dữ liệu, việc Trung Quốc rút các chỉ số kinh tế quan trọng khỏi tầm nhìn của công chúng một cách có hệ thống là một diễn biến đáng lo ngại đối với thị trường toàn cầu và các nhà hoạch định chính sách.
Sự thiếu minh bạch này xuất hiện vào thời điểm quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, khi căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ tiếp tục định hình lại các mô hình thương mại và đầu tư quốc tế.
Hiện tượng dữ liệu biến mất
Trong hai năm qua, Trung Quốc đã ngừng báo cáo hàng trăm chỉ số kinh tế có sẵn trước đây. Một số sự biến mất đáng chú ý nhất bao gồm:
* Số liệu thất nghiệp của thanh niên (sau khi đạt mức kỷ lục 21,3% vào giữa năm 2023)
* Dữ liệu bán đất (sau khi giảm mạnh 48% vào năm 2022)
* Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào và ra
* Thông tin đăng ký doanh nghiệp
* Thống kê hỏa táng (sau khi chính sách COVID thay đổi)
* Nhiều số liệu sản xuất công nghiệp, bao gồm hàng tiêu dùng cơ bản như nước tương
Khi dữ liệu xuất hiện trở lại, nó thường trở lại dưới dạng đã thay đổi đáng kể. Ví dụ, sau năm tháng gián đoạn, số liệu về tình trạng thất nghiệp của thanh niên đã được đưa trở lại với phương pháp luận loại trừ gần 62 triệu sinh viên đại học toàn thời gian—thực tế là giảm một nửa tỷ lệ được báo cáo xuống còn 14,9%. Những thay đổi về phương pháp luận như vậy đặt ra những câu hỏi nghiêm trọng về khả năng so sánh và độ tin cậy của dữ liệu.
Hậu quả kinh tế của sự thiếu minh bạch dữ liệu
Hậu quả của việc che giấu số liệu thống kê này còn vượt xa những lo ngại về mặt học thuật:
1. Quyết định đầu tư sai lệch
Nếu không có dữ liệu chính thức đáng tin cậy, các nhà đầu tư phải dựa vào các số liệu thay thế và các chỉ số ủy nhiệm, tạo thêm nhiều lớp bất ổn vào các quyết định đầu tư vốn đã phức tạp. Khoản phí bảo hiểm bất ổn này chắc chắn sẽ dẫn đến chi phí vốn cao hơn cho các doanh nghiệp Trung Quốc và giảm đầu tư trực tiếp nước ngoài.
2. Thách thức trong việc xây dựng chính sách
Chính sách kinh tế hiệu quả đòi hỏi phải chẩn đoán chính xác các điều kiện kinh tế. Khi các nhà hoạch định chính sách của Bắc Kinh hoạt động với thông tin không đầy đủ hoặc bị thao túng, nguy cơ sai lầm về chính sách tăng lên đáng kể. Điều này đặc biệt đáng lo ngại khi xét đến mức nợ cao của Trung Quốc và sự mong manh của lĩnh vực bất động sản, không có nhiều chỗ cho sai sót.
3. Thiếu hụt uy tín
Các số liệu tăng trưởng GDP chính thức của Trung Quốc—đã đạt được hoặc gần đạt được mục tiêu của chính phủ một cách kỳ diệu mặc dù có bằng chứng rõ ràng về những trở ngại kinh tế—đang phải đối mặt với sự hoài nghi ngày càng tăng. Các phân tích độc lập từ các tổ chức như Ngân hàng Phần Lan và Capital Economics liên tục đưa ra các ước tính thấp hơn, thường là 2-3 điểm phần trăm. Phương pháp đo lường thay thế của Goldman Sachs cho rằng mức tăng trưởng năm 2024 chỉ là 3,7%, trong khi Rhodium Group ước tính chỉ 2,4%—cả hai đều thấp hơn đáng kể so với con số chính thức là 5%.
Thực tế kinh tế đằng sau bức màn
Một số thách thức kinh tế cơ bản dường như đang dẫn đến tình trạng mất thông tin này:
Thị trường bất động sản khó khăn
Từng là loại tài sản lớn nhất thế giới, lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc tiếp tục vật lộn với tỷ lệ nhà bỏ trống cao, tình trạng phá sản của các nhà phát triển và giá đất sụt giảm. Sự suy giảm của lĩnh vực này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến tài sản hộ gia đình và tài chính của chính quyền địa phương, vốn phụ thuộc nhiều vào doanh thu bán đất.
Khủng hoảng việc làm
Bất chấp sự thao túng thống kê, bằng chứng cho thấy một cuộc khủng hoảng việc làm nghiêm trọng, đặc biệt là trong số những người trẻ mới tốt nghiệp. Tình hình đã trở nên đủ nhạy cảm về mặt chính trị để đảm bảo bước đi phi thường là thiết kế lại hoàn toàn số liệu thống kê thất nghiệp thay vì giải quyết các điều kiện kinh tế cơ bản.
Hạn chế nợ
Tổng gánh nặng nợ của Trung Quốc đã đạt đến mức hạn chế nghiêm trọng các lựa chọn kích thích kinh tế truyền thống. Không giống như các cuộc suy thoái kinh tế trước đây, Bắc Kinh không thể chỉ vay mượn để tăng trưởng, khiến các nhà hoạch định chính sách có ít công cụ để giải quyết các điểm yếu kinh tế.
Tác động kinh tế toàn cầu
Sự thiếu minh bạch dữ liệu của Trung Quốc tạo ra những tác động bên ngoài đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu:
1. Sự bất ổn của thị trường
Thị trường tài chính toàn cầu phải định giá không chỉ rủi ro kinh tế của Trung Quốc mà còn cả sự không chắc chắn bổ sung khi không biết tình trạng thực sự của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Sự không chắc chắn này lan tỏa khắp thị trường hàng hóa, định giá tiền tệ và dòng đầu tư.
2. Tái cấu trúc chuỗi cung ứng
Nếu không có tầm nhìn rõ ràng về tình hình kinh tế của Trung Quốc, các tập đoàn đa quốc gia sẽ phải đối mặt với sự phức tạp hơn trong việc lập kế hoạch chuỗi cung ứng. Điều này đẩy nhanh quá trình tái cấu hình đang diễn ra của chuỗi cung ứng toàn cầu, với những tác động tiềm tàng đáng kể đến lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
3. Thách thức trong việc phối hợp chính sách
Việc phối hợp chính sách kinh tế toàn cầu hiệu quả trở nên khó khăn hơn đáng kể khi một trong những tác nhân kinh tế lớn nhất hoạt động đằng sau bức màn thống kê. Điều này làm phức tạp mọi thứ từ đàm phán thương mại đến các nỗ lực giảm thiểu biến đổi khí hậu.
Nhìn về phía trước
Khi những thách thức kinh tế của Trung Quốc ngày càng sâu sắc, áp lực kiểm soát luồng thông tin có vẻ sẽ tăng lên thay vì giảm bớt. Đối với các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo doanh nghiệp, điều này gợi ý một số cân nhắc quan trọng:
1. Phát triển các nguồn dữ liệu thay thế
Phân tích chuyên sâu về nền kinh tế Trung Quốc ngày càng đòi hỏi các nguồn dữ liệu thay thế - hình ảnh vệ tinh, dữ liệu thu thập từ web, khảo sát riêng tư và chỉ số ủy nhiệm - để bổ sung hoặc thay thế số liệu thống kê chính thức.
2. Tập trung vào các xu hướng cấu trúc
Do dữ liệu ngắn hạn ngày càng không đáng tin cậy, phân tích kinh tế phải tập trung nhiều hơn vào các xu hướng cấu trúc và thực tế kinh tế cơ bản không dễ bị che giấu như nhân khẩu học, mức nợ, năng suất và phát triển công nghệ.
3. Kiểm tra căng thẳng cho các tình huống cực đoan
Quản lý rủi ro thận trọng đòi hỏi phải xem xét các kịch bản cực đoan hơn có thể được bảo đảm với các nền kinh tế minh bạch hơn. Sự kết hợp của những thách thức kinh tế đáng kể và sự gia tăng tính không minh bạch tạo ra khả năng gián đoạn kinh tế bất ngờ.
Phần kết luận
Sự thiếu minh bạch dữ liệu ngày càng tăng của Trung Quốc không chỉ là một thách thức kỹ thuật đối với các nhà kinh tế và nhà phân tích mà còn báo hiệu các vấn đề kinh tế mang tính cấu trúc sâu sắc hơn mà chính quyền ngày càng không muốn hoặc không thể giải quyết một cách công khai. Sự phát triển này cuối cùng có thể phản tác dụng đối với các lợi ích kinh tế dài hạn của Trung Quốc bằng cách làm xói mòn lòng tin đúng vào thời điểm cần thiết nhất.
Khi hội nhập kinh tế toàn cầu phải đối mặt với những thách thức ngày càng tăng, tính minh bạch và độ tin cậy của dữ liệu trở nên quan trọng hơn bao giờ hết để duy trì sự ổn định kinh tế. Việc Trung Quốc rút lui khỏi sự công khai thống kê thể hiện một xu hướng đáng lo ngại, phản ánh và góp phần vào sự phân mảnh kinh tế ngày càng tăng.
Đối với các thị trường toàn cầu và các nhà hoạch định chính sách, thông điệp rất rõ ràng: khi nói đến nền kinh tế Trung Quốc, những gì không được nói đến có thể quan trọng hơn những gì được nói đến.
Cơ hội BẠC qua Sở hàng hoá VN
Trong tuần qua, bạc không thể vượt kháng cự mạnh tại vùng 34.000 và đã có nhịp điều chỉnh như dự kiến. Những vị thế mua đáy từ vùng 28.800 đã đạt lợi nhuận rất tốt nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong kỳ họp FOMC đầu tháng 5. Tuy nhiên, áp lực chốt lời và đáo hạn hợp đồng tháng 5 khiến thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh.
Hiện tại, bạc khả năng đã hoàn tất sóng tăng đầu tiên và chuẩn bị cho nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 31.000, tạo cơ hội để mở vị thế mua cho sóng tăng tiếp theo.
Giá sắp tiếp cận vùng mua quanh 31.000 kỳ vọng 35.600 - 39.000 trong quý II/2025, nếu tình trạng suy thoái gia tăng có thể sẽ leo lên 49.000 ( đỉnh cũ thiết lập 2011 )
Bảng thống kê giá Bạc tăng giá trong giai đoạn khủng hoảng và suy thoái toàn cầu qua các cột mốc, 2025-2026 từ việc các ngân hàng Trung Ương chạy đua cắt giảm lãi suất về lo ngại suy thoái kinh tế, liệu Bạc có phá đỉnh cũ 49.80 đã được thiết lập cách đây gần 15 năm.
-------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
THAM GIA ROOM ZALO HÀNG HOÁ VÀ VĨ MÔ !!!
