Tập đoàn Đầu tư Thăng Long (TIG) đang có một cuộc “đại phẫu” danh mục đầu tư, nhưng khi soi kỹ, hàng loạt giao dịch thoái – mua – vay – cho vay lại dẫn về những cái tên quen thuộc trong mạng lưới doanh nghiệp liên quan mật thiết đến Chủ tịch Nguyễn Phúc Long.
Cuối 2024, TIG gần như xóa sạch danh mục công ty liên kết với tổng giá trị gốc 649 tỷ đồng. Ngay cả mảng điện gió từng được coi là “quân bài chiến lược” cũng bị buộc phải rút lui vì pháp lý không như kỳ vọng.[Nhưng đó chỉ là bề nổi]
Thoái vốn, nhưng tiền vẫn chảy ngược về “người nhà”
Một trong những điểm đáng chú ý nhất là hàng loạt doanh nghiệp TIG vừa thoái vốn hoặc chỉ còn nắm tỷ lệ nhỏ lại có liên hệ trực tiếp đến các nhân sự chủ chốt trong “hệ sinh thái” của ông Long.
Trường hợp Kim Lân: Thoái vốn xong… cho vay thêm 412 tỷ?
TIG đã chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại CTCP Đầu tư Tài chính Kim Lân. Nhưng giám đốc và chủ tịch Kim Lân lại bà Lại Thu Huyền là nhân vật xuất hiện dày đặc trong mạng lưới công ty liên hệ với TIG và VIG.
- Vốn điều lệ Kim Lân tăng từ 10 tỷ lên 300 tỷ trong năm 2024
- TIG cho Kim Lân vay tăng sốc từ 87 tỷ lên 272 tỷ trong năm 2024
- Đến quý 3/2025: TIG cho vay hơn 412 tỷ
- Tài sản bảo đảm đặt tại… VIG công ty mà ông Long cũng làm Chủ tịch
Thoái vốn nhưng dòng tiền vẫn chảy về một doanh nghiệp có lãnh đạo thuộc “mạng lưới quen”. Bất thường hay trùng hợp?
Những mắt xích nối dài quanh Chủ tịch Nguyễn Phúc Long
Không chỉ Kim Lân, nhiều thương vụ khác cũng hé lộ mối quan hệ đan cài:
♦ TIG mua thêm gần 6% HDE Holdings, nơi vợ ông Long (bà Hồ Thanh Hương) và bà Lại Thu Huyền từng là chủ tịch.
♦ TIG tăng sở hữu tại TIG Global nơi cổ đông sáng lập bà Vũ Thị Thanh Hải cũng là thành viên Ban Kiểm soát VIG.
♦ Bà Hải còn nhận chuyển nhượng vốn tại Tòa nhà Công nghệ Xanh TIG – HDE từ TIG.
Hàng loạt đơn vị như Hà Thành hay TIG Holdings cũng có dấu hiệu liên hệ chặt chẽ với nhóm này.
Mô hình giao dịch liên tục giữa các chủ thể trong cùng nhóm lợi ích đang tạo nên một mạng lưới sở hữu chằng chịt, khó phân định rạch ròi.
Những khoản tạm ứng kéo dài cả thập kỷ
Một mảnh ghép lớn khác là CTCP Đầu tư HDE Holdings.
TIG từng trả trước hàng trăm tỷ đồng để triển khai dự án Vườn Vua (Phú Thọ) từ năm… 2014. Đến cuối quý 3/2025, khoản phải thu vẫn còn khoảng 380 tỷ đồng.
Các giao dịch “treo” quá lâu làm dấy lên câu hỏi: dòng tiền thực sự đang đi đâu và được sử dụng thế nào?
Vai trò của VIG trong vòng xoay vốn nghìn tỷ
CTCP Chứng khoán Đầu tư Tài chính Việt Nam (VIG) nơi ông Long cũng là Chủ tịch, trở thành mắt xích quan trọng.
► VIG đầu tư 130 tỷ đồng trái phiếu vào 3 doanh nghiệp liên quan tới dự án Vườn Vua.
► TIG lại ghi nhận phải trả dài hạn đúng bằng 130 tỷ đối với ba đơn vị này.
Một vòng tuần hoàn khép kín: VIG → doanh nghiệp trung gian → TIG → dự án Vườn Vua.
Những cá nhân như bà Lại Thu Huyền và bà Vũ Thị Thanh Hải tiếp tục xuất hiện trong vai trò sáng lập hoặc quản lý tại các doanh nghiệp tham gia vòng xoay vốn này.
Trong khi đó, TIG vẫn phải đi vay hơn 1.000 tỷ đồng
Bất chấp các giao dịch giá trị lớn với doanh nghiệp “liên hệ”, báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2025 cho thấy TIG vẫn phải:
- Vay ngân hàng và cá nhân hơn 1.000 tỷ đồng
- Lợi nhuận 9T/2025 chỉ đạt gần 47 tỷ, mức thấp nhất 5 năm
Doanh thu quý 3/2025 cũng giảm mạnh, chỉ đạt 52 tỷ đồng.
TIG giải thích do tập trung đầu tư & M&A, đặc biệt thương vụ 840 tỷ thâu tóm BĐS Hoa Anh Đào (TIG Infinity / King Palace 108 Nguyễn Trãi).
Từ 700 triệu lên gần 2.000 tỷ vốn điều lệ, nhưng cấu trúc vốn ngày càng chồng chéo
TIG khởi đầu là doanh nghiệp văn hóa vốn 700 triệu đồng năm 2001, nay đã thành tập đoàn gần 2.000 tỷ. Nhưng phía sau tăng trưởng là mạng lưới giao dịch nội bộ đan xen giữa TIG – VIG – các công ty “liên hệ” đến cá nhân quen thuộc.
Dòng tiền liên tục xoay vòng quanh cùng một hệ sinh thái, tỷ lệ sở hữu trực tiếp không còn là yếu tố quyết định, mà các mối liên kết ngầm mới là chìa khóa.
