💰 SCIC chuẩn bị đấu giá toàn bộ 79,23 triệu cổ phiếu SEA, tương đương 63,38% vốn Seaprodex, với giá khởi điểm hơn 8.509 tỷ đồng, tương đương khoảng 107.400 đồng/cp. Với mức giá này, Seaprodex được định giá hơn 13.400 tỷ đồng, cao gấp khoảng 4,6 lần tổng tài sản trên sổ sách chỉ 2.905 tỷ đồng.
🏙️ TÂM ĐIỂM LÀ ĐẤT VÀNG ĐỒNG KHỞI
Khoảng cách rất lớn giữa giá sổ sách và giá đấu giá nằm ở những tài sản mà bảng cân đối kế toán chưa phản ánh hết giá trị thị trường. Đáng chú ý nhất là khu đất 2, 4, 6 Đồng Khởi, rộng hơn 1.522 m², sở hữu vị trí ba mặt tiền ngay trung tâm TPHCM.
Chi phí liên quan khu đất hiện được ghi nhận hơn 692 tỷ đồng. Seaprodex đã hoàn tất nghĩa vụ tài chính về tiền sử dụng đất từ nhiều năm trước, nhưng đến cuối tháng 6/2026 vẫn chưa được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất nên dự án chưa thể triển khai. Nếu pháp lý được tháo gỡ, đây có thể là một trong những tài sản tạo ra phần lớn khoảng chênh giữa giá trị sổ sách và mức định giá hơn 13.400 tỷ đồng.
🐘 CÁM CON CÒ CŨNG LÀ “HÀNG” ĐÁNG GIÁ
Ngoài bất động sản, Seaprodex còn sở hữu 22,08% Proconco, doanh nghiệp đứng sau thương hiệu Cám Con Cò. Khoản đầu tư có giá gốc gần 547 tỷ đồng hiện được ghi nhận gần 1.143 tỷ đồng.
Chỉ trong 6 tháng đầu năm, Proconco mang về cho Seaprodex gần 41,9 tỷ đồng cổ tức tiền mặt. Phần lợi nhuận từ các công ty liên kết đạt hơn 74,4 tỷ đồng, thậm chí cao hơn lợi nhuận gộp gần 72,9 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh chính.
📊 NÓI CÁCH KHÁC, SEA ĐANG ĐƯỢC ĐỊNH GIÁ BẰNG NHỮNG GÌ NẰM “ẨN” SAU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
6 tháng đầu năm, Seaprodex chỉ đạt gần 435 tỷ đồng doanh thu thuần và hơn 100 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Nhưng bên cạnh hoạt động thủy sản, doanh nghiệp đang sở hữu gần 475 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi, cùng danh mục đầu tư tài chính dài hạn gần 1.379 tỷ đồng.
Vì vậy, câu chuyện của SEA trong thương vụ SCIC thoái vốn không đơn thuần nằm ở doanh thu hay lợi nhuận hiện tại. Nhà đầu tư đang trả tiền cho quỹ đất trung tâm TPHCM, danh mục đầu tư và đặc biệt là kỳ vọng vào giá trị những tài sản chưa được phản ánh đầy đủ trên sổ sách.
#Seaprodex #SEA #SCIC #CámConCò #Proconco #ĐồngKhởi #ChứngKhoá
