CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAG) của ông Đoàn Nguyên Đức (Bầu Đức) vừa công bố kế hoạch niêm yết hai công ty con tại Gia Lai và đầu tư mở rộng diện tích cà phê, sầu riêng quy mô lớn. Tuy nhiên, kế hoạch này được đưa ra trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn đang gặp nhiều thách thức về vốn và hiệu quả hoạt động.
Hai công ty con chuẩn bị lên sàn giữa giai đoạn khó khăn
Theo nghị quyết HĐQT ngày 29/10, HAGL thống nhất niêm yết Công ty TNHH Hưng Thắng Lợi Gia Lai trong năm 2026 và CTCP Gia Súc Lơ Pang trong năm 2027. Hai đơn vị này hiện hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực nông nghiệp và chăn nuôi, vốn là mảng mang lại doanh thu chính cho tập đoàn trong thời gian qua.
Để niêm yết, HAGL cho biết sẽ lựa chọn đơn vị tư vấn thẩm định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án phát hành cổ phiếu và tìm kiếm sàn giao dịch phù hợp. Tuy nhiên, thị trường cho rằng đây là quá trình phức tạp và tốn kém, nhất là trong bối cảnh nhiều công ty con của HAGL chưa có nền tảng tài chính vững chắc hoặc minh bạch số liệu độc lập.
Tham vọng trồng 10.000ha cà phê, bài toán vốn không nhỏ
Bên cạnh kế hoạch niêm yết, HAGL công bố mục tiêu trồng 10.000ha cà phê và 3.000ha sầu riêng đến năm 2027, đồng thời xây dựng các nhà máy chế biến lớn tại Việt Nam và Lào.
- Đến cuối năm 2025, HAGL dự kiến hoàn tất 3.000ha cà phê.
- Hai năm 2026–2027 sẽ mở rộng thêm 7.000ha, trong đó 70% là giống Arabica.
- Tập đoàn cũng lên kế hoạch xây hai nhà máy chế biến cà phê công suất 1.500 tấn/ngày ở Lào và 700 tấn/ngày tại Việt Nam, cùng ba nhà máy sầu riêng và kho lạnh 20.000 m².
Tuy nhiên, với đặc thù chu kỳ đầu tư dài chi phí lớn và lợi nhuận chậm thu hồi, giới phân tích đánh giá đây là một bước đi mạo hiểm nếu HAGL chưa đảm bảo được nguồn vốn ổn định. Việc đồng thời triển khai nhiều dự án lớn có thể làm tăng áp lực dòng tiền, nhất là khi báo cáo tài chính gần nhất cho thấy doanh nghiệp vẫn còn dư nợ đáng kể.
Cổ phiếu HAG tăng mạnh, nhưng sức bền chưa rõ
Ngay sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu HAG tăng trần lên 16.950 đồng trong phiên chiều 29/10, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào triển vọng mở rộng ngành cà phê và sầu riêng. Tuy nhiên, đà tăng này được cho là phản ứng ngắn hạn, trong khi rủi ro về vốn, tiến độ đầu tư và khả năng niêm yết thành công vẫn là dấu hỏi lớn.
Việc cùng lúc triển khai kế hoạch niêm yết công ty con và mở rộng hàng nghìn ha trồng trọt cho thấy tham vọng lớn của HAGL trong giai đoạn mới. Tuy nhiên, để biến kế hoạch thành hiện thực, tập đoàn của Bầu Đức cần nguồn lực tài chính vững, quản trị minh bạch và hiệu quả sinh lời ổn định, những yếu tố mà hiện tại vẫn còn là thách thức.
