CTCP Đầu tư LDG (LDG) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với bức tranh khá ảm đạm khi doanh nghiệp gần như không tạo ra doanh thu trong 3 tháng đầu năm, trong khi khoản lỗ lũy kế đã tiến sát mốc 1.270 tỷ đồng.
📉 Không ghi nhận doanh thu, doanh thu thuần còn âm
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo quý I là LDG không phát sinh doanh thu bán hàng. Thậm chí, do phát sinh các khoản giảm trừ gần 10 tỷ đồng, doanh thu thuần của doanh nghiệp còn ghi nhận âm 9,83 tỷ đồng.
Cùng kỳ năm trước, LDG vẫn có doanh thu hơn 77 tỷ đồng.
Việc “trắng” doanh thu khiến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp chuyển sang âm hơn 3 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ vẫn lãi gộp gần 58 tỷ đồng.
Kết thúc quý I/2026:
🔻 LDG lỗ sau thuế 16,26 tỷ đồng
🔻 Đảo chiều so với mức lãi hơn 12 tỷ đồng cùng kỳ
🔻 Lỗ lũy kế nâng lên hơn 1.268 tỷ đồng
🔻 Tương đương gần 50% vốn điều lệ
Tiền mặt “bốc hơi” hơn 1.600 tỷ chỉ sau một quý
Một trong những điểm gây chú ý lớn nằm ở dòng tiền và lượng tiền mặt của doanh nghiệp.
Tại cuối quý I:
💰 Tiền và tương đương tiền chỉ còn khoảng 5 tỷ đồng
📉 Giảm tới 99,7% so với đầu năm
📉 “Bốc hơi” hơn 1.600 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng
Dòng tiền kinh doanh cũng ghi nhận âm gần 1.577 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn so với mức dương hơn 183 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Đây cũng là mức âm dòng tiền thuộc nhóm lớn nhất của LDG trong nhiều năm trở lại đây.
🏗️ Hàng tồn kho và các khoản phải thu tiếp tục phình to
Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản của LDG đạt khoảng 8.028 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm.
Tuy nhiên, cơ cấu tài sản cho thấy phần lớn tài sản vẫn nằm ở:
📌 Các khoản phải thu ngắn hạn: gần 2.884 tỷ đồng
📌 Tài sản ngắn hạn khác: hơn 2.004 tỷ đồng
📌 Hàng tồn kho: hơn 1.321 tỷ đồng
Đáng chú ý, khoản mục “tài sản ngắn hạn khác” đã tăng gần 9 lần chỉ sau một quý.
Trong khi đó, hàng tồn kho cũng tăng hơn 52%, cho thấy lượng vốn vẫn đang bị “giam” lớn tại các dự án và khoản mục chưa thể chuyển hóa thành dòng tiền thực.
⚠️ Nợ quá hạn tiếp tục tăng mạnh
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn hạn của LDG đã giảm nhẹ xuống còn khoảng 734 tỷ đồng.
Tuy nhiên, điểm đáng lo hơn lại nằm ở các khoản nợ quá hạn chưa thanh toán.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính:
📍 Nợ quá hạn trong khoản phải trả khác đã tăng vọt lên gần 795 tỷ đồng
📍 Tăng thêm hơn 776 tỷ đồng chỉ sau một quý
Điều này cho thấy áp lực thanh khoản của doanh nghiệp vẫn chưa được cải thiện đáng kể.
Một dự án dở dang bất ngờ biến mất khỏi báo cáo
Ngoài ra, trong quý I/2026, giá trị chi phí dở dang tại dự án khu chung cư Lô C1 thuộc Khu đô thị mới Bình Nguyên đã giảm từ gần 449 tỷ đồng về 0 đồng.
LDG chưa đưa ra nhiều giải thích chi tiết cho biến động này, nhưng đây là một trong những thay đổi đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán quý vừa qua.
📊 Cổ phiếu vẫn nhích nhẹ bất chấp bức tranh tài chính ảm đạm
Dù kết quả kinh doanh tiếp tục gây thất vọng, cổ phiếu LDG vẫn tăng nhẹ trong phiên 29/4, đóng cửa ở mức 3.420 đồng/cổ phiếu.
Tuy nhiên, với tình trạng doanh thu gần như đóng băng, dòng tiền âm lớn và áp lực nợ quá hạn gia tăng, bài toán lớn nhất của LDG lúc này vẫn là khả năng xoay xở thanh khoản và tái khởi động các dự án trong thời gian tới.
