6 tháng đầu năm 2025, CTCP Kita Invest (KTIC) chỉ ghi nhận lãi sau thuế gần 37 tỷ, giảm gần 28% so với cùng kỳ 2024. Tỷ suất sinh lời vẫn ở mức rất thấp khi ROA chỉ đạt 0,3% và ROE còn 2,89%, sụt giảm mạnh so với 4,05% của năm ngoái.
► Dù không còn dư nợ ngân hàng và trái phiếu, tổng nợ phải trả của Kita Invest vẫn ở mức rất cao, hơn 12.394 tỷ. Toàn bộ nghĩa vụ tài chính dồn vào nhóm nợ phải trả khác, khiến cấu trúc vốn mất cân đối. Hệ số nợ phải trả/tổng tài sản ở mức 0,9 lần, còn hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu lên tới 9,7 lần phản ánh mức độ rủi ro tài chính đáng báo động.
💥Đáng chú ý, trong kỳ Công ty đã tất toán 3 lô trái phiếu phát hành năm 2020 với tổng gốc 796 tỷ và lãi 39 tỷ đồng. Tuy nhiên, một lô trong số đó trị giá 400 tỷ gốc và 19 tỷ lãi đã bị chậm thanh toán hơn 20 ngày do thiếu hụt nguồn tiền, dấu hiệu cho thấy dòng tiền của doanh nghiệp không còn dồi dào.
► Các khoản trái phiếu này được dùng để phát triển dự án khu đô thị Bình Thủy (Stella Mega City, nay đổi tên thành Kita Airport City) tại Cần Thơ, diện tích hơn 150 ha. Đi kèm với trái phiếu là các biện pháp bảo đảm nặng nề, bao gồm cổ phần cổ đông, quyền sử dụng đất và toàn bộ tài sản dự án.
Trong khi đó, dự án Stella Icon một hạng mục cao cấp thuộc Kita Airport City được khởi công từ tháng 8/2024 với vốn đầu tư 440 tỷ, dự kiến hoàn thành quý 1/2026. Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi nhuận sụt giảm, nợ chồng chất và khả năng thanh toán chỉ cải thiện ở mức rất thấp (hệ số thanh toán nhanh và ngắn hạn đều dưới 1 lần), rủi ro tài chính của Kita Invest trong việc đảm bảo tiến độ và dòng tiền dự án vẫn hiện hữu.
