🔥 Hòa Phát báo lãi quý I tăng vọt, nhưng phía sau con số hơn 9.000 tỷ đồng là bức tranh tài chính với nhiều điểm đáng chú ý: lợi nhuận lớn đến từ thoái vốn, trong khi áp lực nợ vay đã vượt mốc 90.000 tỷ đồng.
📈 Theo báo cáo tài chính quý I/2026, Hòa Phát ghi nhận:
- Doanh thu thuần khoảng 52.900 tỷ đồng,
- Tăng hơn 40% so với cùng kỳ,
- Lợi nhuận sau thuế đạt 9.056 tỷ đồng,
- Tăng tới 170%.
Đây là một trong những quý tăng trưởng mạnh nhất của tập đoàn trong nhiều năm trở lại đây.
Ảnh: Người Quan Sát
🏭 Ở mảng cốt lõi, hoạt động thép cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt nhờ:
- Sản lượng tiêu thụ thép tăng mạnh,
- Giá bán thuận lợi hơn,
- Tối ưu chi phí sản xuất.
Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 8.365 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 14% lên gần 16%.
💰 Tuy nhiên, điểm gây chú ý lớn nhất lại nằm ở nguồn thu tài chính.
Trong quý I, doanh thu tài chính của Hòa Phát tăng đột biến lên gần 5.938 tỷ gấp hơn 13 lần cùng kỳ. Trong đó, riêng khoản lãi từ chuyển nhượng các khoản đầu tư đã đóng góp tới gần 4.915 tỷ đồng.
📌 Điều này cho thấy một phần đáng kể lợi nhuận quý I đến từ hoạt động “bán con” và thoái vốn đầu tư, thay vì hoàn toàn đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh truyền thống.
Doanh nghiệp hiện chưa công bố chi tiết các thương vụ chuyển nhượng cụ thể.
⚠️ Ở chiều ngược lại, áp lực tài chính cũng ngày càng lớn.
Chi phí tài chính quý I tăng gần gấp đôi lên khoảng 1.868 tỷ, trong đó riêng chi phí lãi vay đã chiếm hơn 1.333 tỷ đồng.
🏦 Tính đến cuối tháng 3/2026, tổng dư nợ vay và thuê tài chính của Hòa Phát đã lên gần 90.600 tỷ. Phần lớn là nợ vay ngắn hạn, ở mức khoảng 62.800 tỷ đồng.
📍 Một điểm đáng chú ý khác là sau khi dự án Dung Quất 2 vận hành toàn bộ công suất, Hòa Phát không còn vốn hóa chi phí lãi vay vào tài sản dở dang như trước. Điều này đồng nghĩa: 👉 toàn bộ chi phí lãi vay giờ đây sẽ “đi thẳng” vào báo cáo kết quả kinh doanh.
Song song đó, doanh nghiệp cũng bước vào giai đoạn trả nợ ngân hàng cho siêu dự án này, khiến áp lực tài chính trong thời gian tới được dự báo còn khá lớn.
💵 Dù vậy, Hòa Phát vẫn đang duy trì quy mô tài sản tiền mặt đáng kể:
- Hơn 35.700 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn,
- Hàng tồn kho khoảng 43.500 tỷ đồng.
📦 Tuy nhiên, trong bối cảnh ngành thép còn biến động mạnh, khả năng tiêu thụ hàng tồn kho và duy trì dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ là yếu tố quan trọng quyết định sức khỏe tài chính của tập đoàn trong các quý tới.
📊 Nói cách khác, Hòa Phát đang bước vào giai đoạn vừa tăng tốc mở rộng quy mô, vừa phải “gồng mình” cân bằng giữa lợi nhuận, dòng tiền và áp lực nợ vay khổng lồ.
