Thanh khoản 2025 có nhích lên, nhưng tồn kho lại phình to kỷ lục. Bộ Xây dựng ghi nhận giao dịch tăng gần 8% so 2024, nhưng hết năm thì lượng hàng nằm im vẫn ngày một dày hơn.
Tồn kho tăng mạnh dù giao dịch cải thiện
- Quý 4/2025: gần 33.000 căn/nền chưa bán.
• Chung cư: 10.952 căn
• Nhà riêng: 9.810 căn
• Đất nền: 12.132 nền
=> So với quý 3, tồn kho chung cư & nhà liền thổ tăng ~24%, đất nền tăng 22%.
Tồn kho trên sàn: vượt 500.000 tỷ
Theo VietstockFinance: 508.000 tỷ đồng, tăng 30% chỉ trong 1 năm – chủ yếu từ các ông lớn.
- Novaland + Vinhomes: chiếm 57% toàn thị trường (~288.200 tỷ).
- Becamex + Kinh Bắc: 10% (~49.100 tỷ).
Novaland & Vinhomes: Tồn kho “khủng”
Novaland (NVL)
+ Tồn kho: 153.400 tỷ (+5%).
+ 145.000 tỷ là BĐS đang xây.
+ Dùng tồn kho làm tài sản đảm bảo cho khoản vay 63.400 tỷ.
+ Tổng nợ vay: 67.200 tỷ.
Vinhomes (VHM)
+ Tồn kho: 134.800 tỷ, gấp 2,5 lần đầu năm.
+ BĐS để bán đang xây: 112.000 tỷ – gấp 2,9 lần.
+ Doanh số chưa ghi nhận: 186.400 tỷ, gần gấp đôi 2024.
+ Ra mắt 5 dự án lớn trong năm 2025.
Khu công nghiệp: Kinh Bắc vượt Becamex
- Kinh Bắc (KBC): gần 27.000 tỷ tồn kho (+100%).
- Becamex (BCM): 22.200 tỷ (+5%).
Sunshine: tăng mạnh nhất thị trường
- Tồn kho 14.700 tỷ, gấp 17 lần đầu năm, nhờ hợp nhất Sunshine Homes.
Riêng hai dự án Noble Palace Tay Ho: hơn 13.500 tỷ (gấp 516 lần).
Hàng tồn chiếm quá nửa tài sản: 16 doanh nghiệp báo động
Một loạt doanh nghiệp ghi nhận tồn kho chiếm 50-80% tổng tài sản:
Hudland (HLD): 80%
Regal Group (RGG): 70%
CNT: 59%
EverLand (EVG): 51%
Một vài điểm sáng
An Gia (AGG): tồn kho giảm 55% (còn 350 tỷ).
Nam Long (NLG): giảm 52%, còn 8.700 tỷ.
