Như dự kiến ​​nhất trí, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%-4,50% (lần thứ 4 liên tiếp, ngay cả khi ECB đã cắt giảm 8 lần). Trong Tuyên bố, điểm nhấn chính là: triển vọng kinh tế không chắc chắn 'giảm nhưng vẫn ở mức cao' (so với tháng 5 khi sự không chắc chắn 'đã tăng thêm').

Tuy nhiên, như Goldman xác nhận, sự tập trung lớn hơn và sự ngạc nhiên ban đầu của phe ôn hòa nằm trong biểu đồ chấm không thay đổi trong năm 2025 (tức là vẫn ghi nhận mức cắt giảm 50 điểm cơ bản) trong khi đồng thời phản ánh mức cắt giảm ít hơn trong năm 2026 (-25 điểm cơ bản) và 2027 (-25 điểm cơ bản) so với tháng 9 năm 2026.

 

Dự báo kinh tế cũng phản ánh xu hướng lạm phát đình trệ tăng cao hơn ở mức 3,1% từ 2,8% vào năm ngoái (một con số cao có thể ngụ ý tác động giá một lần từ Thuế quan trong năm nay) và 2,4% từ 2,2% vào năm 2026 trong khi hạ ước tính tăng trưởng xuống 1,4% từ 1,7% vào năm 2025 và xuống 1,6% từ 1,8% vào năm 2026. Phản ứng ban đầu của thị trường là chấp nhận rủi ro với SPX tăng cao hơn và Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm trong khi chờ đợi Chủ tịch Powell phù hợp với biểu đồ chấm. 

Trong buổi họp báo, Powell đã phát biểu nhấn mạnh đến sức mạnh của nền kinh tế và mức độ việc làm tối đa so với sự không chắc chắn gia tăng trong cuộc khảo sát (chủ đề dữ liệu mềm so với dữ liệu cứng một lần nữa), chính sách hiện tại "có vị thế tốt" để ứng phó với các diễn biến trong khi các chính sách thương mại và tài khóa "tiếp tục phát triển" và Fed đã chuẩn bị sẵn sàng chờ đợi.

Trong phần Hỏi & Đáp, lạm phát là chủ đề đầu tiên được đề cập trực tiếp khi vấn đề thuế quan được giải quyết, giá hàng hóa tăng cao và Fed kỳ vọng "sẽ còn tăng nữa" mặc dù các báo cáo lạm phát gần đây cho thấy dấu hiệu tăng thuế quan đang được truyền đến người tiêu dùng (ở đây, Goldman lưu ý rằng " Powell KHÔNG có vẻ đặc biệt ôn hòa" ).

Thuế quan là sự thừa nhận thứ hai về sự không chắc chắn xung quanh quy mô/số lượng/thời gian đạt đỉnh vào tháng 4 nhưng hiện đang giảm xuống (mặc dù vẫn ở mức cao).

Về điều kiện thị trường lao động, được thấy ở mức rất lành mạnh nhưng có lẽ ghi nhận “ sự hạ nhiệt rất, rất chậm và liên tục” nhưng có lẽ không đủ để đảm bảo bất kỳ hành động chính sách nào vì nền kinh tế vẫn trong “điều kiện vững chắc”. 

Trên biểu đồ chấm, Powell nhấn mạnh sự ủng hộ nhất quán của Ủy ban đối với việc không thay đổi chính sách (ở một vị trí tốt/hạn chế vừa phải) nhưng thừa nhận phạm vi dự báo rất đa dạng (với niềm tin hơi thấp) vì Fed đang chờ thêm dữ liệu. Khi được hỏi "Tại sao không chuyển sang lập trường trung lập?", ông trả lời rằng ông thấy mức độ lạm phát chuyển tiếp do Thuế quan gây ra vẫn còn quá không chắc chắn và do đó cân bằng mức đọc ôn hòa thành một khuynh hướng cân bằng/diều hâu hơn đã tác động đến thị trường ngay trước 3 giờ chiều theo giờ miền Đông khi ông chuyển từ phụ thuộc vào dữ liệu sang ít nhất là hướng tới tương lai về lạm phát.

Biểu đồ chấm tháng 6: 

Tóm lại: FOMC giữ nguyên lãi suất mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25-4,50% tại cuộc họp vào tháng 6. Ủy ban lưu ý rằng sự không chắc chắn đã "giảm bớt nhưng vẫn ở mức cao" nhưng mặt khác đã tạo ra những thay đổi tối thiểu đối với tuyên bố sau cuộc họp. Dự báo trung bình trong Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) cho thấy có hai lần cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào năm 2025, không thay đổi so với SEP vào tháng 3, nhưng chỉ có một lần cắt giảm nữa vào năm 2026 (so với hai lần trước đó) và một lần cắt giảm nữa vào năm 2027 với lãi suất cuối cùng là 3,375% (so với 3,125% trước đó). Dự báo trung bình cho thấy dự báo tỷ lệ lạm phát và thất nghiệp cốt lõi cao hơn trong giai đoạn 2025-2027 và dự báo tăng trưởng GDP thấp hơn trong giai đoạn 2025-2026 

-------------------------------------------------
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá 0961.850.898