Thị trường tài chính toàn cầu tăng vọt trong tuần này khi kỳ vọng lạc quan của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã dẫn dắt đà tăng trên khắp châu Á, châu Âu và châu Mỹ. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã mở đường cho việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay, với thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm 1,25 điểm cơ bản trong năm cuộc họp.
Truyền tải chính sách của Fed ra toàn cầu
Chu kỳ nới lỏng dự kiến của Fed không chỉ đại diện cho chính sách tiền tệ trong nước mà còn báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong điều kiện thanh khoản toàn cầu. Khi quốc gia phát hành tiền tệ dự trữ thế giới cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, dòng vốn sẽ chuyển hướng sang các tài sản rủi ro hơn trên toàn thế giới, mang lại lợi ích cho các thị trường mới nổi và các lĩnh vực tăng trưởng.
Tác động chính đến thị trường:
▪️ Thị trường Châu Á : Chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục, tăng 3,7% trong tuần, trong khi Hàn Quốc tăng hơn 5%
▪️ Thị trường trái phiếu : Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 20 điểm cơ bản trong hai tuần, về cơ bản là trước khi cắt giảm lãi suất
▪️ Tác động của tiền tệ : Đồng đô la yếu đi giúp giảm bớt gánh nặng nợ của các thị trường mới nổi
Sự khác biệt giữa các khu vực báo hiệu thực tế kinh tế khác nhau
Châu Á - Thái Bình Dương: AI Premium đáp ứng kích thích tiền tệ
Thị trường châu Á đang tận dụng cả kỳ vọng nới lỏng của Fed và những câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận AI. Đồng yên ở mức 147,23 yên/đô la vẫn nằm trong tầm kiểm soát của các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản, trong khi các chỉ số công nghệ trên toàn khu vực được hưởng lợi từ hai yếu tố thuận lợi là chi phí vay thấp hơn và những câu chuyện tăng trưởng mang tính cấu trúc.
Châu Âu: Sự thận trọng của ECB tạo ra khoảng cách chính sách
Quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong khi vẫn thể hiện sự hài lòng về chính sách hoàn toàn trái ngược với quan điểm ôn hòa của Fed. Việc JPMorgan điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB từ tháng 10 sang tháng 12 phản ánh lập trường thận trọng này, có khả năng gây bất lợi cho các tài sản châu Âu trong phân bổ vốn toàn cầu.
Tín hiệu thị trường và ý nghĩa kinh tế
Thị trường trái phiếu : Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm cho thấy thị trường có thể đi trước các thay đổi chính sách, cung cấp các biện pháp kích thích kinh tế ngay lập tức thông qua lãi suất thế chấp thấp hơn và chênh lệch tín dụng được nén lại.
Hàng hóa : Giá vàng gần mức cao kỷ lục phản ánh mối lo ngại về sự mất giá tiền tệ, trong khi giá dầu giảm bất chấp điều kiện tài chính thuận lợi cho thấy các yếu tố cơ bản về nguồn cung có thể lấn át tác động của chính sách tiền tệ.
Tiền tệ : Đồng đô la yếu đóng vai trò là chất ổn định toàn cầu, làm giảm áp lực nợ của các thị trường mới nổi và hỗ trợ các nền kinh tế phụ thuộc vào hàng hóa.
Hành trình USD quanh các chu kỳ nới lỏng của Fed !!!
( THAM GIA ROOM HÀNG HOÁ - VĨ MÔ)
USD không luôn giảm sau khi Fed cắt lãi suất.
Giai đoạn đầu (trước và ngay sau quyết định) thường giảm vì kỳ vọng nới lỏng.
Nhưng trung – dài hạn USD có thể hồi phục, phụ thuộc vào:
▪️Pha kỳ vọng (trước khi Fed cắt lãi): USD yếu → hỗ trợ giá vàng, bạc, hàng hoá.
▪️Pha sau khi Fed bắt đầu cắt: USD có thể bật lại → tạo áp lực điều chỉnh lên hàng hoá.
Rủi ro cho nhà đầu tư
▪️Nếu chỉ nhìn thấy Fed cắt lãi suất và vội vàng cược USD giảm dài hạn, dễ “sập bẫy”.
▪️Lịch sử cho thấy sau khi cắt, USD nhiều lần bật tăng mạnh do dòng vốn trú ẩn và chênh lệch tăng trưởng Mỹ – thế giới.
Kết luận:
USD thường giảm trước khi Fed cắt lãi suất, nhưng chưa chắc tiếp tục giảm sau đó. Xu hướng USD hậu-cắt lãi suất phụ thuộc bối cảnh kinh tế toàn cầu: nếu Mỹ tăng trưởng tốt hơn, USD vẫn mạnh.
Với thị trường hàng hoá (vàng, bạc, dầu, đồng...), cơ hội tăng mạnh nhất thường nằm ở giai đoạn trước – ngay sau khi Fed cắt, nhưng sau đó cần thận trọng vì USD có thể đảo chiều.
Diễn biến thị trường hiện tại phản ánh sự điều chỉnh tinh vi của các tài sản rủi ro toàn cầu để ứng phó với những thay đổi trong điều kiện tiền tệ. Mặc dù kỳ vọng nới lỏng của Fed thúc đẩy sự lạc quan trong ngắn hạn, nhưng lợi nhuận bền vững phụ thuộc vào các yếu tố cơ bản - tăng trưởng lợi nhuận, cải thiện năng suất và phối hợp chính sách hiệu quả xuyên biên giới.
Bản chất liên kết của các thị trường hiện đại đồng nghĩa với việc truyền tải chính sách tiền tệ diễn ra với tốc độ và độ phức tạp cao hơn so với các chu kỳ trước. Thành công đòi hỏi không chỉ hiểu được những tác động trong nước, mà còn cả mạng lưới phức tạp của các hiệu ứng xuyên biên giới đang định hình bối cảnh tài chính hiện nay.
Xu hướng và cơ hội đầu tư Bạc (Silver Futures SIZ25)
Giá bạc đã bứt phá mạnh, hiện quanh 42,55 USD/oz, sau chuỗi tăng liên tục từ tháng 6/2024.
Dữ liệu COT cho thấy dòng tiền quản lý (Managed Money – màu xanh) chỉ mới bắt đầu gia tăng vị thế mua, trong khi phần lớn nhịp tăng vừa qua diễn ra mà không có sự tham gia đáng kể từ nhóm này.
Đây là tín hiệu cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn FOMO (mua đuổi).
=> Bạc đang vào giai đoạn FOMO khi dòng tiền lớn mới nhập cuộc. Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, ưu tiên mua theo nhịp điều chỉnh quanh 40 USD, mục tiêu 44–45 USD.
---------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Mobile/zalo: 033 796 8866
